La inteligencia artificial necesita mucho más que procesadores potentes. Para entrenar modelos y ejecutar millones de consultas simultáneas, los centros de datos requieren enormes cantidades de memoria, tanto para alimentar a los procesadores como para almacenar información y acceder a ella rápidamente.
Esta necesidad transformó a los chips de memoria en uno de los negocios más rentables de la industria tecnológica. Los grandes proveedores de servicios en la nube, como Amazon, Microsoft y Google, compiten por asegurarse el suministro de componentes para sus infraestructuras de IA. El resultado es una combinación de demanda creciente, capacidad de fabricación limitada y precios en ascenso.
Hay dos tecnologías fundamentales detrás de este fenómeno. La primera es la DRAM, que permite almacenar temporalmente los datos que necesitan los procesadores. Dentro de esta categoría se encuentra la HBM (High Bandwidth Memory), una memoria de alto ancho de banda que se utiliza junto a los aceleradores de inteligencia artificial para transferir enormes volúmenes de información a gran velocidad.
La segunda es NAND Flash, utilizada en unidades de almacenamiento SSD. Su demanda también crece porque los centros de datos necesitan conservar cantidades cada vez mayores de información para entrenar modelos, alimentar sistemas y ejecutar aplicaciones de IA.
Las perspectivas del negocio de las memorias
Las proyecciones de Gartner permiten dimensionar la magnitud de esta oportunidad. Según su actualización de agosto de 2026, los ingresos mundiales del mercado de memorias alcanzarán los u$s 837.300 millones durante este año y podrían superar los u$s 1,07 billones en 2027. En 2025, habían sido de u$s 220.100 millones.
La consultora estima que los ingresos por DRAM crecerán un 246,6% en 2026, mientras que los correspondientes a NAND Flash avanzarán un 371,9%. La expansión responde tanto al aumento de las cantidades demandadas como al encarecimiento de los componentes.
TrendForce también anticipa nuevas subas. Para el cuarto trimestre de 2026 proyecta aumentos de entre 10% y 15% en los precios contractuales de DRAM convencional y de entre 15% y 20% en NAND Flash. En el caso de los SSD empresariales, utilizados en centros de datos, la demanda de los grandes proveedores de infraestructura mantiene una presión adicional sobre la oferta.
Cómo invertir desde Argentina: cuatro empresas para seguir
El mercado local ofrece alternativas para participar de este negocio mediante Certificados de Depósito Argentinos (Cedear). Estos instrumentos representan acciones o certificados de compañías que cotizan en el exterior y permiten negociarlos en pesos desde una cuenta comitente abierta en un agente de liquidación y compensación (ALyC).
Micron: el fabricante estadounidense que apuesta a la memoria para IA
Micron Technology (NASDAQ: MU) es uno de los tres grandes fabricantes mundiales de memorias DRAM y NAND, junto con Samsung y SK Hynix. La compañía tiene su sede en Boise, Estados Unidos, y desarrolla componentes para servidores, computadoras, teléfonos y centros de datos.
Su principal fortaleza en esta nueva etapa es su tecnología HBM, fundamental para los aceleradores de inteligencia artificial. También produce memorias DRAM convencionales y unidades de almacenamiento, lo que le permite participar de diferentes segmentos del mercado.
Los resultados acompañan el crecimiento bursátil. En su ejercicio fiscal 2026, la compañía facturó u$s 133.188 millones, frente a u$s 37.378 millones del período anterior. Su ganancia neta alcanzó los u$s 84.969 millones.
En Wall Street, sus acciones acumularon una suba cercana al 179% entre enero y el 4 de noviembre, y del 265% interanual. Sin embargo, atravesaron una corrección importante: perdieron alrededor del 25% en el último mes.
Para invertir desde Argentina, el certificado se negocia con el símbolo MU, con un ratio de conversión de cinco Cedear por cada acción de Wall Street.
SK Hynix: la surcoreana que domina las memorias para inteligencia artificial
SK Hynix es uno de los jugadores más importantes de la industria y un proveedor estratégico de memorias HBM para los fabricantes de aceleradores de IA. Tiene su sede en Corea del Sur y se especializa en DRAM, NAND y soluciones de almacenamiento para servidores y dispositivos electrónicos.
Su principal ventaja competitiva está en las memorias HBM, un componente crítico para los procesadores que utilizan empresas como Nvidia. La compañía también avanza con HBM4, la nueva generación de esta tecnología.
En octubre presentó resultados récord para el tercer trimestre de 2026: facturó 104,6 billones de wones surcoreanos y obtuvo una ganancia operativa de 83,3 billones. Su margen operativo llegó al 80%. Además, informó que ya tiene acuerdos de suministro de largo plazo para más de la mitad de su capacidad de producción prevista para 2027 y 2028.
En la Bolsa de Corea, sus acciones acumularon una suba cercana al 115% durante 2026 hasta el 4 de noviembre. Sin embargo, también sufrieron una corrección: retrocedieron aproximadamente un 24% en el último mes. Su cotización estadounidense comenzó a operar en Nasdaq en julio, bajo el ticker SKHY.
La compañía también tiene Cedear en Argentina. Se negocia bajo el símbolo SKHY y su ratio es de 25 certificados por cada ADR estadounidense. Es una alternativa particularmente interesante para quienes buscan exposición directa al segmento HBM.
Samsung: el gigante que también capitaliza el boom
Samsung Electronics es uno de los mayores fabricantes mundiales de memorias DRAM y NAND Flash. La compañía surcoreana tiene una posición estratégica en el mercado de HBM, los componentes de alto ancho de banda que necesitan los aceleradores de inteligencia artificial. Su escala industrial, su capacidad de fabricación y su integración en distintas etapas de la producción de semiconductores son algunas de sus principales ventajas competitivas.
En el tercer trimestre de 2026, su división de memorias alcanzó récords de facturación y ganancias operativas. Samsung también informó que amplió significativamente las ventas de HBM4 y de unidades SSD para servidores. Para 2027, anticipa que la demanda impulsada por la infraestructura de inteligencia artificial superará ampliamente la oferta de la industria.
La acción ordinaria de Samsung cotiza en Corea del Sur bajo el ticker 005930. También tiene un certificado de depósito global (GDR) negociado en Londres, identificado como SMSN, que es el activo representado por el Cedear argentino del mismo símbolo.
La acción surcoreana subió aproximadamente un 82% durante 2026 hasta el 4 de noviembre y un 108% interanual. No obstante, perdió cerca del 20% en las últimas 20 ruedas. En Argentina, el CEDEAR SMSN tiene un ratio de conversión de 14 certificados por cada GDR. Una salvedad importante: su liquidez local es muy reducida y los registros disponibles mostraban que no había tenido operaciones durante varios meses. Antes de considerarlo, conviene verificar que existan compradores y vendedores en el mercado.
SanDisk: la apuesta al almacenamiento que necesitan los centros de datos
SanDisk (NASDAQ: SNDK) es una empresa estadounidense especializada en memorias NAND Flash y soluciones de almacenamiento. Su cartera incluye unidades SSD empresariales, productos para centros de datos y dispositivos de almacenamiento para consumidores.
Su principal oportunidad está en el crecimiento de los SSD de alta capacidad utilizados por los grandes proveedores de infraestructura tecnológica. La IA no solamente necesita memorias rápidas para procesar información: también requiere almacenar cantidades crecientes de datos y acceder a ellos con rapidez.
Los resultados recientes reflejan ese impulso. En su primer trimestre fiscal de 2027, que terminó el 2 de octubre de 2026 y cuyos resultados se publicaron el 29 de octubre, SanDisk registró ingresos por u$s 11.031 millones, un crecimiento interanual del 378%. La ganancia neta llegó a u$s 8.101 millones. Su negocio de centros de datos facturó u$s 4.802 millones, un 61% más que en el trimestre anterior.
En Wall Street, la acción acumuló una suba cercana al 337% en 2026 hasta el 4 de noviembre y del 433% interanual. No obstante, perdió alrededor del 39% de su valor durante el último mes, una muestra de la volatilidad que caracteriza a este sector.
El Cedear se negocia en Argentina bajo el símbolo SNDK, con un ratio de 170 certificados por cada acción estadounidense. La compañía anunció, además, un split de acciones de ocho por uno: cada accionista recibirá siete acciones adicionales por cada una que tenga. La operación comenzará a reflejarse en Wall Street el 20 de noviembre de 2026 y no modificará el valor económico de la participación de los inversores. El ratio del CEDEAR también deberá adecuarse al nuevo esquema.
Qué debe tener en cuenta un inversor
El crecimiento del negocio de las memorias no garantiza que sus acciones sigan subiendo. Se trata de una industria cíclica: cuando los fabricantes amplían demasiado su capacidad o la demanda pierde fuerza, los precios pueden caer y afectar rápidamente sus márgenes de rentabilidad.
También existe un riesgo específico de la IA. Si los grandes proveedores de servicios tecnológicos reducen sus inversiones en centros de datos, la demanda de memorias podría desacelerarse. De hecho, las últimas semanas mostraron que incluso las compañías con resultados extraordinarios pueden sufrir fuertes correcciones bursátiles.
Para un inversor principiante, la clave es comprender que no está comprando simplemente una acción tecnológica que se beneficia de la inteligencia artificial: está apostando a un negocio industrial con grandes oportunidades, pero también sujeto a ciclos de precios, competencia y necesidades de inversión muy elevadas.
