Nuevo indicador

Crece el consumo pero con señales de desaceleración: los factores que presionan hacia abajo

La Cámara Argentina de Comercio dio a conocer por primera vez el resultado del índice que elabora de forma mensual.

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Con un dato que coincide con la desaceleración de la economía que mostró el segundo semestre de 2022, la Cámara Argentina de Comercio (CAC) dio a conocer por primera vez su propio Indicador de Consumo (IC), que comparará de forma mensual el ritmo de la adquisición de bienes y servicios en los hogares.

En enero, el IC mostró un avance de 5,5% frente al mismo mes del 2022 pero cayó 0,3% al contrastar contra diciembre del año pasado. Según el informe, el resultado se da en un contexto de baja base de comparación, luego de la pandemia, lo que explica parte de la tasa de crecimiento que se observó.

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Por ahora, el nivel de consumo de los hogares no logró empatar el valor de 2019, punto de comparación previo a la disrupción que generó la crisis del coronavirus, ubicándose 0,3% por debajo.

Otro de los factores que explica la "magra" performance relativa del índice en enero se vincula con la contracción mensual de más de 6% en el poder adquisitivo y una baja de 1,6% en la comparación interanual.

"Si bien el 2022 comenzó con tasas marcadamente positivas, el poder adquisitivo de los hogares comenzó a sufrir a medida que los desequilibrios macroeconómicos fueron acumulándose y la inflación fue tomando mayor aceleración", describe el informe y marca aquí un "punto de quiebre" entre los dos semestres del año.

lo que viene

Para el 2023 se espera una nueva caída del poder de compra de los hogares "por la falta de dinamismo económico, una inflación que se sostendría elevada y un proceso de recomposición tarifaria que aún se encuentra en marcha".

En relación al paquete de medidas que tomó Sergio Massa en Economía, Matías Bolis Wilson, economista jefe de la CAC, destacó que se acotó el despegue de la inflación; "estaban dadas las condiciones para el desmadre", dijo, pero marcó que hace falta un plan de al menos una década para bajar la inflación a un dígito.

sector por sector

Con el objetivo de "expandir y complementar" la información disponible el indicador que mide seis rubros de la actividad, se publicará de forma mensual. En el desglose de cada rubro de la actividad, el informe refleja lo siguiente:

La categoría de indumentaria y calzado mostró en enero una caída estimada de 1,4% i.a. (con una contribución negativa de 0,1 puntos porcentuales -p.p.- al avance del 5,5% i.a. del IC), nuevamente dando cuenta de la pérdida de dinamismo a lo largo de 2022 y acentuada hacia fines de ese año, dinámica negativa que se impuso por sobre el abaratamiento de los precios relativos del sector en el mes de enero de 2023. El consumo de esta categoría aún se ubicó más de un 20% por debajo de los niveles vigentes previo a la pandemia

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Por otro lado, el capítulo de transporte y vehículos anotó un crecimiento estimado del 15,8% i.a. en enero (con una incidencia de 2 p.p. en la variación interanual del IC), ubicándose en niveles similares a los prepandemia. Si bien continúa el proceso de desaceleración del crecimiento, aún las tasas se encuentran cómodamente en terreno positivo, de la mano de patentamientos de autos que mostraron en enero un crecimiento de más del 10% i.a. 

El caso de recreación y cultura fue uno de los rubros más afectados por las restricciones, razón por la que se vieron elevadas tasas de recuperación durante gran parte del 2022. Sin embargo, hacia fines del año pasado estas ya comenzaron a normalizarse, mostrando un enero de 2023 un avance estimado en torno al 10% i.a., con una incidencia de 0,8 p.p, aunque con niveles aún más de 16% debajo de los correspondientes al período prepandemia. 

Por otro lado, el consumo en el apartado de vivienda, alquileres y servicios públicos se mantuvo estable en la comparación interanual del primer mes del año (con una contribución nula al IC como consecuencia de ello), aunque ya se ubica más de un 17% por encima de los niveles de 2019.

 Con respecto al resto de los rubros, estos iniciaron el año con un avance estimado cercano al 5% (y una incidencia de 2,8 p.p.), posicionándose en niveles comparables a los del arranque de 2019.

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