Martes  12 de Junio de 2018

El sistema político vive su hoguera de las vanidades y los mercados vuelven a latir

El sistema político vive su hoguera de las vanidades y los mercados vuelven a latir

El excelente libro de Tom Wolfe, "La hoguera de las vanidades" (del cual se hizo una película deplorable) narra la historia de un accidente automovilístico en el cual un rico y adúltero magnate de Wall Street arrolla a un joven negro al pasar por un barrio en el cual no debió haber estado. Como resultado, todos buscan sacar provecho de la tragedia; nadie piensa en que se haga justicia, lo relevante es ver qué puede ganar cada persona que se involucra. El fiscal, el abogado defensor, un líder político de los afroamericanos, los investigadores policíacos; todos tratan de maximizar su beneficio sin detenerse a pensar jamás en la posibilidad de que al hacerlo estén afectando a alguien más, o imposibilitando que eventualmente se alcance un desenlace justo.

Parece exactamente la situación que vivimos hoy, o por lo menos así nos lo hacen sentir nuestros dirigentes. Esta hoguera de vanidades, a mi gusto, llevó al mercado a vivir con una insuficiencia cardiaca importante. Voy a usar un ejemplo de mi amigo Jorge Suárez Vélez, para explicar el estado de ánimo de los inversores hoy: "El mercado se comporta como lo harían los familiares de alguien que sufre un paro cardiaco y que, con un choque eléctrico con un desfibrilador, el corazón vuelve a latir. La alegría y la euforia en el comienzo son emocionantes, pero todos sabemos que ese esfuerzo no garantiza que la causa del paro esté superada. Si ese corazón va a seguir o no latiendo a largo plazo va a depender de las arterias, si están o no tapadas, de la salud cardiovascular, de la conducta del paciente y de muchos otros elementos más". Ahora el paciente (Argentina) deberá comer sano, llevar una vida prolija, hacer deporte y ser muy pero muy ordenado.

En el mercado sucede lo mismo: el acuerdo con el FMI y la pérdida de volatilidad financiera es sólo el primer paso de estabilización del paciente. Se ganó tiempo. Se cambió de acreedor. Podemos afirmar hoy, con la incertidumbre que generan los efectos colaterales en el futuro, que el corazón de la economía argentina volvió a latir.

A esto se le agrega una ventaja enorme; que el susto fue tan pero tan grande que nos va obligar a tener que aprender a vivir (económicamente hablando) con mas conducta para que los motivos del paro cardíaco vayan desapareciendo.

Con este paralelismo intento ejemplificar que el rebote que tuvieron los mercados financieros (que habían caído a niveles mínimos exagerados) fue no por expectativas de un futuro mejor sino porque los mercados habían dado por sentado que el corazón no volvía a latir.

A partir de ahora empieza el camino más difícil, el del costoso trabajo de tener que hacer todo sumamente bien como para no tener una recaída, sumada a la presión de saber que las segundas partes tienden a ser peores.

Este escenario nos lleva a ser más conservadores, estar sumamente atentos y, por lo tanto, seguramente hagamos las cosas mejor de lo que se hicieron antes, pero ya sin margen para grandes festejos.

Concluyendo, creo que a partir de ahora viene un mercado menos volátil, aunque todavía con algún sobresalto menor, quizás más estable por la lección aprendida, donde sólo se premiarán los buenos resultados, sin margen para grandes euforias.

¿Se va a retraer el consumo? Sí, obvio. Y viviremos meses difíciles con aumento de la conflictividad social, pero también será una economía que por ello va a ahorrar más, y con capacidad de ahorro aumenta la inversión, y con inversiones hay productividad, y con productividad se crea riqueza. Y esta es la única manera de aceitar el círculo para un reparto más equitativo, haciendo crecer la torta y no bajando comensales. No sirve sacarles a unos para darle a otros.

Ser productivo es el desafío

Por último, para terminar con la hoguera de las vanidades de nuestra política crónica, es imprescindible que sean los empresarios, los productores, los desarrolladores, los protagonistas de la próxima etapa. Ellos, los que pagan quincena con su dinero, con su riesgo. Hay que buscar que tengan una ley laboral acorde. Ellos son los últimos en querer fracasar y despedir personas a las que formaron y en quienes confían. Y acordar un sistema tributario lógico y no confiscatorio como lo es hoy.

La única manera de romper el círculo vicioso es con inversiones y los inversores para comprometerse, necesitan hacerlo tienen que confiar en los tres poderes: ejecutivo, legislativo (reglas permanentes) y judicial (seguridad jurídica). Consensuar con los verdaderos protagonistas y no con los que dicen representar a los que hace mucho no representan.

Diego Barba

No sirve sacarle a unos para robar a otros pero la deliberada desactualización de las escalas ganancias por 18 años , no se actualizan más. Y eso hace que un empleado profesional gane poco

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osvaldo2601 Riafrecha

Validar un comentario es más difícil que saber cuánto estará el dólar

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Ivan Moncalier

Bien por el optimsmo. Esto funciona siempre y cuando la peronchada agazapada y la mafia sindical no intervengan

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Guillermo Barros

Excelente nota

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Marta Susana

Me gusta Zuchovicki sabe llegar al lector y sus ejemplos son bien claros.-

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Cruz Omar Pomilio

Claudio, la injusticia de que algunos se lleven la mitad de la torta mientras millones deberían conformarse con repartirse el resto, es un pensamiento malsano. Cuidado. La rebelión en la granja nos puede llevar a todos puestos.

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Santiago Gancedo

El ahorro es condición necesaria pero no suficiente. La rentabilidad es baja en Argentina, aun. No va a haber aumento de inversión.

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Liliana Risuleo

Claro y contundente Zucho, como siempre. Admiro tu ecuanimidad.

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Rubén Ardosain

Capullo, vos no querés o no podés nombrar a los responsables del descalabro argentino, pero yo si puedo y quiero. Los peronistas luego devenidos PeroKs. Desmantelados estos, podemos ser optimistas. Nada bueno hay en ellos. ¨rubenardosain.wordpress.com¨

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Raúl Alberto

como siempre muy claro este economista, no es otro vendehumo más que opinan con el diario del lunes

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