Wall Street expectante de la Fed y de los balances de tecnológicas
El mercado espera una suba de tasas de la Fed, pero preocupa la salud de la economía estadounidense mientras la Reserva Federal mantiene su política de tasas altas por más tiempo.
Las acciones en Wall Street operan con leves ganancias el martes mientras los inversores esperan novedades de la Fed y de los nuevos balances corporativos.
El Dow Jones lleva 11 jornadas seguidas de ganancias.
El mercado espera una suba de tasas de la Fed, pero preocupa la salud de la economía estadounidense mientras la Reserva Federal mantiene su política de tasas altas por más tiempo.
Wall Street se prepara para reportes de grandes compañías de EE.UU.Se reúne la Fed con la seguridad de una nueva suba de tasas pero dudas sobre qué hará después
Wall Street en modo "wait and see"
El Dow Jones inicia el martes con leves bajas, cayendo 0,07%, mientras que el S&P500 y el Nasdaq abren al alza, con subas ligeras de 0,03% y 0,37%.
En la última semana, el Dow Jones lidera las ganancias, subiendo 1,2%, mientras que el Nasdaq muestra un retroceso de 1,93%.
En el último mes, los inicies muestran un avance parejo de entre 5% a 5,7%, mientras que en el acumulado del 2023, el sector tecnológico es el que más gana, con subas de 42%.
En lo que va del año, el S&P500 sube 17%, y el Dow Jones avanza 6,8%.
En Europa, las acciones inician la jornadas en forma mixta, con el Stoxx50 mostrando leves bajas de 0,02%, mientras que el Ibex35 de España es la bolsa que más retrocede, cayendo 0,37%.
Llegan más balances
La temporada de balances sigue a todo vapor, y esta semana promete ser igualmente intensa.
Hoy por la mañana reportaron balances de Verizon, General Motors y General Electic. Sin embargo, la atención se cnetra en lo que ocurra hoy sobre el cierre ya que reportaran sus números Microsoft y Google, junto con Snap, Visa.
El miércoles siguen los grandes jugadores del mercado, con AT&T, Boeing, Coca Cola. Por la tarde es el turno de Meta, Ebay.
El jueves llegan los números de McDonald's, Southwest, Mastercard, Ford, Intel, Roku, y Honeywell. Finalmente, cierran la semana los balances de Exxon, Chevron y P&G, entre otros grandes nombres.
Según datos de Factset, hasta ahora las acciones que presentaron sus balances y que forman parte del S&P500 informaron una disminución de ingresos interanuales de -0,3 % para el segundo trimestre de 2023.
Por otro lado, las acciones que forman parte del S&P500 que ya presentaron sus balances informaron una disminución de ganancias interanuales de -9% para el segundo trimestre de 2023.
Sin embargo, por ahora, el 61% de las presentaciones superaron las estimaciones de ingresos y el 75% presentaron ganancias mejor al esperado.
Esperando a la Fed
Otra variable clave que miran los mercados esta semana es la reunión de la Reserva Federal y en la que se espera su decisión de tasas.
El mercado descuenta con seguridad que la Fed subirá la tasa en 25 puntos básicos.
Las probabilidades implicas de subas de tasas de 25 puntos básicos son del 99,8%, versus un 0,02% de chances de que la Reserva Federal deje la tasa sin cambios.
La decisión se publicará el miércoles y además de lo que haga la Fed con la tasa será clave escuchar al presidente, Jerome Powell, qué es lo que la Fed piensa hacer hacia adelante sobre la política monetaria.
Hacia las próximas reuniones, el mercado espera que en septiembre se mantenga la tasa de interés sin cambios, con un 83% de probabilidad.
Lo mismo espera para la reunión de noviembre con un 64% de chances, así como en la reunión de diciembre y de enero de 2024, con 58% y 46% de probabilidad respectivamente.
Recién el mercado espera una baja de tasas en marzo de 2024, con un 38% de probabilidad.
Por lo tanto, el mercado está viendo que el ciclo de contracción monetaria está cerca de su finalización.
Los analistas de Cohen coinciden en que el mercado descuenta una suba en julio, pero que las dudas se encuentran en lo que pueda ocurrir hacia adelante.
Desde la compañía remarcan que crecen las chances de que la tasa terminal de la Fed sea de 5,25% y 5,5%, en contraposición al rango de 5,5% y 5,75% que proyectó la Reserva Federal en su último diagrama de puntos.
"Por ahora, el mercado confía en los mensajes que han estado proporcionando las autoridades de la Fed en las últimas semanas y no prevén que reviertan el alza de 25 bps en la tasa de referencia en la reunión del 26 de julio. Sin embargo, hay mayores dudas para las reuniones futuras, dado que va creciendo la posibilidad de que terminen en 5,5% para fin de año y no en 5,75% como proyectó la Fed en la última minuta", dijeron desde Cohen.
En cambio, Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, agregó que espera una nueva suba de tasas de la Fed de 25pbs la semana y cree que también se dispondrá de otro más en algún momento del año.
"Pese a la caída en la producción manufacturera, datos vinculados al consumo y al sector inmobiliario, así como la caída en solicitudes de seguros de desempleo sugieren que, de momento, la economía estadounidense es resiliente a las subas de tasas. Esperamos un nuevo hike de 25pbs por parte de la Fed esta semana", dijo Franco.
Riesgos de recesión
La preocupación que subyace de fondo es que si la Fed mantiene la tasa de interés por más tiempo, crecen en el margen los riesgos de una recesión en EE.UU.
De hecho, la probabilidad de una recesión en EE.UU. según Bloomberg es actualmente del 60%.
Una política monetaria contractiva, con tasas de interés de la Fed en niveles elevados por más tiempo podría inducur a la economía americana hacia una recesión.
Tina Fong, estratega de Schroders, explicó que mientras la Reserva Federal (Fed) hace todo lo posible por enfriar la inflación, la economía estadounidense ha superado las expectativas y ha resistido.
A pesar de ello, Fong se mantiene del lado de los que espera que este año se produzca una recesión en los Estados Unidos.
"Cada recesión es diferente y es difícil calcular el tiempo de las recesiones, pero esperamos que se produzca una recesión en los Estados Unidos en el cuarto trimestre de este año y el primero del próximo. Además de ser una recesión relativamente corta, se supone que la contracción del crecimiento económico será modesta en comparación con recesiones anteriores.
Los analistas de Balanz descuentan una nueva suba de tasas, en línea con la expectativa del mercado, aunque advierten sobre los riesgos que las tasas altas podrían tener sobre el nivel de actividad.
"El sostenimiento de tasas altas por tiempo prolongado con el objetivo de desacelerar esta fuente de inflación sigue siendo una de las principales amenazas para la actividad económica y los precios de los activos", sostuvieron desde Balanz.
Finalmente, desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) agregaron que la Fed está dispuesta a provocar una recesión con tal de frenar la dinámica del sector de servicios y aflojar al mercado laboral.
"Hasta el momento, el mercado laboral no cedió y la recesión no llegó. Es cierto que la inflación todavía está lejos del Target de la Fed (2%), por lo que la batalla contra la suba de precios no ha finalizado. El riesgo de una recesión no se ha despejado. Es probable que no hayamos visto todavía el efecto de la suba de tasas en toda su magnitud. Las consecuencias de la política monetaria contractiva muestran un rezago en su aplicación", alertaron desde PPI.
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