ECONOMÍA

El riesgo país bajó casi 500 puntos desde la confirmación de Sergio Massa como ministro: cómo terminó la semana

El indicador medido por el JP Morgan bajó 39 unidades hacia el fin de la jornada y medio millar desde que se confirmó el arribo de Sergio Massa a cargo del Ministerio de Economía.

El riesgo país medido por el banco JP Morgan bajaba importantes 39 puntos básicos a 2.419 unidades hacia el final de la semana, en una sesión con marcadas oscilaciones.

El indicador bajó casi 500 puntos desde su punto máximo del 2022 marcado el miércoles de la semana pasada, día anterior a la confirmación de Sergio Massa como sucesor de Silvina Batakis a cargo del Ministerio de Economía.  

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"El nombramiento de Sergio Massa como jefe del 'superministerio' económico recién creado de Argentina brinda cierta esperanza de que el gobierno intente apegarse a su último acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI)", dijo la consultora británica Capital Economics.  

Datos de Rava Bursátil.

Añadió que "será un gran desafío cumplir con los objetivos del Fondo", pero añadió que incluso si lo logra, hay una "alta probabilidad de otra crisis de deuda soberana antes del final de esta década".

QUÉ ES EL RIESGO PAÍS


El riesgo país es un indicador que tiene como función precisar qué tasa de interés se debe pagar al emitir deuda en el exterior. Esto abarca tanto al sector público como al privado de un país. Es decir, a gobiernos nacionales, provinciales y municipales y también a las empresas privadas de cualquier rubro.

Lo que expresa el índice es cuánto más de interés deben pagar los títulos de deuda pertenecientes a un país por encima de lo que rinden los bonos del Tesoro del país norteamericano.

El riesgo país medido por el banco JP Morgan bajaba importantes 39 puntos básicos a 2.419 unidades hacia el final de la semana.

Este instrumento empezó a utilizarse desde principios de los '90. El mismo surgió con la finalidad de que se pueda conocer el nivel de "peligro" que representa prestarle dinero a gobiernos o empresas privadas de diferentes países del mundo y, en función de eso, se determina la tasa de interés.

Por lo tanto, además de determinar las tasas que se deben pagar al tomar deuda en los mercados financieros internacionales, sirve como referencia para inversores y bancos comerciales para guiarse al momento de prestar dinero y conocer cuál es la probabilidad de que el emisor del crédito caiga en default.

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Entre más elevada sea la cifra que esté marcando el riesgo país, peor es la calificación y más alta será la tasa de interés que los deudores o potenciales emisores de deuda pertenecientes a un determinado país deberán pagar por sus créditos en los mercados internacionales.

QUIÉN LO MIDE

El riesgo país es un indicador elaborado por JP Morgan. El nombre técnico del índice de este banco de inversión es Embi+ (Emerging Bond Index Plus, es decir, Indicador de Bonos de Mercados Emergentes), el cual sigue de cerca el movimiento de los títulos de deuda y se actualiza con frecuencia en todas las jornadas.

El Embi+ expresa el rendimiento de los países emergentes, como es el caso de la Argentina, en comparación con los bonos de similar duración emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos. Estos últimos poseen una "tasa libre de riesgo", ya que el mercado considera que no hay posibilidad a una falta de pago.

CÓMO SE MIDE


Para realizar esta medición, JP Morgan toma el rendimiento que estén mostrando los títulos de deuda de un determinado plazo de vencimiento (ejemplo, a diez años) y lo compara con el rendimiento que esté otorgando un bono del Tesoro estadounidense que tenga el mismo plazo de vencimiento.

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Por ejemplo, si ahora el bono del Tesoro de los EE.UU. a diez años rinde 2,8%, que implicaría 280 puntos básicos, a esta cifra habría que sumarle los 2419 puntos básicos en lo que se encuentra hoy el riesgo país argentino, que daría un total de 2699 puntos básicos. Es decir, la tasa sería de 26,99% en dólares.

En general, para medir el riesgo y la capacidad de pago, las calificadoras tienen en cuenta varios factores. Entre ellos, la situación económica general del país, en donde pesan algunas variables como el déficit fiscal, el crecimiento, la apertura comercial, entre otras. También se tienen en cuenta factores políticos, sociales e institucionales.

POR QUÉ ES IMPORTANTE


Una de las principales consecuencias de tener un riesgo país alto es, debido a la elevada tasa de interés que le corresponde en dólares, la dificultad para el sector público y privado de tomar deuda en el exterior, lo cual en muchos casos es necesario para financiar proyectos e impulsar el crecimiento o afrontar crisis.

Asimismo, además de ser catalogado como un posible incumplidor en sus obligaciones financieras, puede influir también negativamente en la llegada de futuras inversiones extranjeras al país, lo cual también contribuye en el crecimiento y en la creación de puestos de trabajo.

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