Crecimiento

Acuerdo del FMI y Argentina: ahora el nuevo director 'duro', Ilan Goldfajn, reclama reformas

El nuevo director para el Hemisferio Occidental del FMI, Ilan Goldfajn, advirtió que la recuperación económica en la región desacelera y recomendó focalizarse en inflación, el nivel de deuda y advirtió por los riesgos sociales. Cuáles son los riesgos y qué es lo Argentina ya puso en marcha con el acuerdo con el FMI

El ex presidente del Banco Central de Brasil, Ilan Goldfajn y flamante director para el Hemisferio Occidental del FMI desde principios de año dejó su primer mensaje oficial en un análisis sobre América Latina. El ex Credit Suisse, que también se involucró en las últimas semanas en el acuerdo de Argentina con el FMI, advirtió que la recuperación de la región pierde impulso y se necesitan reformas

Tras la actualización de las perspectivas de crecimiento globales, donde el FMI mejoró la prevista para la Argentina a un PBI de 3% para este año, Goldfajn detalló que los gobiernos deberán combinar la lucha contra la inflación con políticas estructurales que reaviven el crecimiento. Así lo hizo en el blog del Fondo, junto a los economistas Anna Ivanova y Jorge Roldos.

FMI y precios: cómo se define la pauta de inflación en el acuerdo

"Para 2022, esperamos que el crecimiento se desacelere a 2,4%, una rebaja de nuestro pronóstico de octubre de 2021 de 3 por ciento", indican sobre las perspectivas para la región publicadas en el World Economic Outlook del FMI la semana pasada. 

China, EEUU, la Fed, omicron e inflación

Entre los desafíos para la región, el FMI enumera el crecimiento más lento en China y Estados Unidos, continuas interrupciones en el suministro, condiciones monetarias y financieras más estrictas y el surgimiento de la variante Ómicron.

Uno de los problemas que citan es el aumento de la inflación en economías que hasta ahora la tenían bajo control, como Brasil, Chile, Colombia, México y Perú, y reconoce -como en el acuerdo con Argentina- la multicausalidad

Guzmán y Chodos, horas antes del anuncio del acuerdo con el FMI

El aumento de los precios de las materias primas y las importaciones (en parte, debido a las interrupciones del suministro mundial), las depreciaciones del tipo de cambio, así como la liberación de la demanda reprimida de los consumidores y un cambio en el gasto hacia los bienes en lugar de los servicios. 

La número 2 del FMI presiona por los subsidios a la energía y el Gobierno define la tarifa de gas

"En algunos países, las presiones salariales y las prácticas de indexación están elevando aún más los precios", advierte el FMI que "dada la historia de alta inflación de la región", reclama una reacción rápida de los grandes bancos centrales.

reformas y eufemismos

La Argentina, en tanto, tiene por delante las metas del acuerdo con el Fondo para avanzar con esas reformas. El Gobierno lo presentó como un acuerdo que no tiene reformas tradicionales en lo laboral, impositivo o previsional, sin embargo, el negociador argentino Sergio Chodos reconoció que hay políticas que el FMI puede considerar en el marco de 'reformas' y que para el Gobierno son "políticas para el crecimiento"

Una de las reformas que ya está en marcha en el caso argentino es la velocidad de la política monetaria, donde se comprometió una baja del financiamiento con emisión que vaya decreciendo de 1% este año a casi cero en 2024, junto con la suba de tasas para que sean positivas. "La velocidad del endurecimiento de la política monetaria ha sido diferente según los países según su posición en el ciclo económico", agrega sobre la región Goldfajn.

A diferencia de la Argentina, el FMI destaca que "las expectativas de inflación a largo plazo siguen relativamente bien ancladas, lo que refleja la confianza en la política monetaria para que la inflación vuelva a los objetivos". Pero las expectativas de inflación a corto plazo son elevadas, lo que sugiere la necesidad de una vigilancia continua y la posible acción adicional por parte de los bancos centrales en algunos países.

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reducción de la deuda

El Fondo también señala que los funcionarios deben prepararse para la política monetaria de Estados Unidos y en relación a la deuda, donde la Argentina ya se encamina a cerrar un nuevo programa de facilidades extendidas, el resto también deberá avanzar en la ampliación de los vencimientos de la deuda pública, la reducción de las necesidades de refinanciación fiscal en términos más generales y la limitación de la acumulación de descalces de moneda en los balances del sector financiero cuando sea posible.

los 3 grandes desafíos según el fmi

La pandemia golpeó después de un año de malestar social generalizado en la región, que se había acumulado durante años de estancamiento económico tras el fin del auge de las materias primas. El malestar social sigue siendo un riesgo importante y será necesario abordar la desigualdad. 

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Los países de la región deben enfrentar simultáneamente tres grandes desafíos: asegurar la sostenibilidad de las finanzas públicas; aumentar el crecimiento potencial; y hacerlo de una manera que promueva la cohesión social y aborde la desigualdad social.


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