Comparativa

Dólar blue versus plazo fijo: cuánto rinde cada uno y cuál conviene

El blue aumentó casi lo mismo que el rendimiento de un plazo fijo a un mes. Todavía tiene que alcanzar al MEP, que subió 2% a $ 232, y al CCL que trepó 0,5% hasta $ 239, que son los que le marcan precio

"Cerró en máximos, muy firme", revelan en las cuevas sobre la suba del 3,7% del blue a $ 224, por lo que pasó a rendir en un día casi lo mismo que un plazo fijo, que otorga 4% a lo largo de todo un mes.

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Blue en alza

El alza del billete obedece a que sigue a los dólares financieros, en especial al MEP, que trepó 2% a $ 232, y al contado con liquidación, que tuvo un alza de 0,5% a 239 pesos.

"El blue y el MEP van de la mano, no pueden estar tan desarbitrados", advierten en las financieras, por lo que especulan que todavía le queda un recorrido alcista al billete, en relación a lo barato que quedó frente al dólar Bolsa: $ 8 menos.

Comparativa

"No pueden estar tan distantes", coinciden en la City, en alusión a la brecha que separa al informal del MEP. Ocurre que, por lo general, el blue tiene un delay de 24 horas respecto de la cotización de los dólares bursátiles, que son una suerte de sus hermanos mayores.

"Cerró en máximos, muy firme", revelan en las cuevas sobre la suba del 3,7% del blue a $ 224, por lo que pasó a rendir en un día casi lo mismo que un plazo fijo, que otorga 4% a lo largo de todo un mes.

En especial el CCL, que es el que más mueve, unos u$s 70 millones por rueda, al ser el que utilizan las empresas para poder mandar las divisas legalmente a sus casas matrices.

Rescates de CER

Para tratar de dilucidar lo que puede llegar a suceder en la próxima rueda habrá que analizar los movimientos de rescates en los bonos CER, ya que muchos de ellos se realizan para luego dolarizarse.

Desde el Gobierno monitorearon a los principales fondos, que les dijeron que ya no hubieron muchos rescates, así que mejoró ya la curva CER. Desde luego, esto no quiere decir que los dólares financieros vayan a bajar, ya que estuvieron planchados mucho tiempo, por lo cual algo tenían que actualizarse frente a la inflación, pero el problema es que ocurrió de golpe y demasiado rápido.

"El blue y el MEP van de la mano, no pueden estar tan desarbitrados", advierten en las financieras, por lo que especulan que todavía le queda un recorrido alcista al billete, en relación a lo barato que quedó frente al dólar Bolsa: $ 8 menos.

CCL, bajo la cuerda floja

"También depende mucho el precio afuera, mientras sigan bajando las paridades afuera, no se estabiliza el CCL", admiten en el Gabinete Económico, donde se alegraron que este martes aparecieron finalmente los compradores genuinos de los CER, por lo cual el Banco Central no habría necesitado usar tantas balas. 

"Creo que hoy le salió barato", estiman en el ambiente, frente a los $ 90.000 millones que gastó el jueves, los $ 60.000 millones del viernes y $ 50.000 millones del lunes en compra de bonos CER. 

La lici que se viene

Los $ 200.000 millones son un alivio para la licitación del 28 de junio del Tesoro, ya que representa el 40% del total, que está en manos del BCRA ahora, que va a rollearlo, por lo que habrá menos presión al dólar. Es por ello, que en el equipo económico ya argumentan que estuvieron 'limpiando la cancha'.

"Creo que hoy le salió barato", estiman en el ambiente, frente a los $ 90.000 millones que gastó el jueves, los $ 60.000 millones del viernes y $ 50.000 millones del lunes en compra de bonos CER. 

Acerca de la licitación del 28 de junio de $ 500.000 millones, dicen en las mesas que será la mayoría de participación pública, ya que los privados prefieren las letras CER más cortas, que incluso le rinden más.

Mercado roto

"El mercado de pesos está roto. Los privados en este momento lo último que quieren es deuda CER: "¿Para qué vamos a ir a una licitación a una tasa por debajo de la que podemos comprar por mercado?", se preguntan los brokers.

"No pueden estar tan distantes", coinciden en la City, en alusión a la brecha que separa al informal del MEP. Ocurre que, por lo general, el blue tiene un delay de 24 horas respecto de la cotización de los dólares bursátiles, que son una suerte de sus hermanos mayores.

De todas formas, lo cierto es que, como desaceleró la inflación al 5,1%, también se desaceleraron el lunes los rescates a FCI: se fueron $ 38.000 millones entre fondos CER ($ 14.800 millones) y T+1 ($ 23.500 millones), contra $ 52.200 millones del viernes y $ 49.900 millones del jueves.

Los valores de cuota de los fondos CER y T+1 rindieron positivo, tras los pésimos desempeños de fin de la semana pasada. 

"Esos rendimientos positivos, de todos modos, se explicaron básicamente por la estrategia del BCRA, que salió a pagar bonos (más allá de las Ledes y Lecer en las que intervino todo el día) al final de la rueda, para mejorar el cierre. Entre fondos CER y T+1, que invierten la mayor parte de sus carteras en títulos soberanos, se fueron $ 168.000 millones en las últimas 4 ruedas hasta el lunes", precisan desde la consultora 1816.

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