Fuerte suba del dólar oficial a futuro: esperan un nuevo salto tras las elecciones

Una inusual jornada fue la de ayer en el mercado de futuros Matba-Rofex con el Banco Central muy activo en los contratos de fin de mes más cercanos, agosto y septiembre, pero dejando en libertad los plazos siguientes. 

Aún así, a fin de septiembre el valor del dólar futuro saltó 5% a $389 pero el salto mayor se dio para fines de octubre, tras las elecciones, trepó 11% a 464 pesos.

¿Qué mensaje están dando las operaciones a futuro? En primer lugar, tras la devaluación del lunes a $ 350 del tipo de cambio oficial, el día después de las elecciones, el mercado aguarda que tras las elecciones del 22 de octubre se produzca un fenómeno similar. 

Esto cobra mayor asidero en el caso de que el candidato oficialista, Sergio Massa, quede afuera de un ballotage.

 Pero además llamó la atención la actitud del Banco Central. Se mantuvo como actor principal en las ventas para los contratos de fin de mes y de septiembre, pero dejó correr a las cotizaciones para fin de octubre.

Por ello el alza de 11% ayer dando a entender que habrá una segunda temporada de la serie "Devaluación".

  El alza de los contratos a futuro se repitió para fin de noviembre con 11% de alza, que llegó a 9% en noviembre, 7% para enero, y 11% para febrero. Para los operadores, el dólar oficial puede llegar a $ 735 en el segundo mes del 2024.

De todas maneras, el volumen de negocios en los plazos más largos es escaso por lo que los precios pueden no ser tan representativos de las expectativas de operadores.  

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  La estrategia del BCRA de mantener un dólar oficial fijo hasta las elecciones de octubre no es creíble para el mercado. Por lo pronto hay fuerte presión de la demanda para las coberturas para fin de septiembre. Desde el BCRA, reconocieron altas fuentes de esa entidad a El Cronista que el mantenimiento de esta meta "estará en función del traslado a precios o pass trough".

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Esto significa que el dato de inflación de agosto será clave en la decisión del BCRA de retocar ese $ 350 actual. El nivel de las reservas de la entidad monetaria serán claves a la hora de definir un nuevo salto del tipo de cambio.

Para los operadores, el dólar oficial puede llegar a $ 735 en el segundo mes del 2024.

"El dólar oficial arrancó el año en $ 177 y cerraría el 2023 según el mercado de futuros en $ 625", aseguró ayer un operador de cambios. 

Representa un alza de 253% lo que marca el desborde de los precios en general de la economía. Aún así, el valor del tipo de cambio oficial estaría por debajo del dólar blue de hoy, en torno a los $ 780.

Desembolsos

Si respecto al valor del dólar en la Bolsa y en el mercado informal resulta muy difícil realizar pronósticos con cierto grado de realidad, no menos dífícil resulta estimar el valor del dólar oficial y el accionar del gobierno en ese sentido.

De corto plazo será determinante el desembolso del FMI a la Argentina la semana próxima. El descalabro de la economía tras las elecciones hizo resurgir las dudas sobre la aprobación del desembolso. Una vez más, la incertidumbre manda.