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El dólar cae tras el anuncio de canje de deuda: qué espera el mercado hacia adelante

Las cotizaciones del blue y financieros registraron bajas este miércoles, tras los anuncios del Gobierno. Analistas señalan qué prevén luego de las medidas oficiales.

Los dólares paralelos operaron  parcialmente en baja este miércoles. Las variaciones se dieron luego del anuncio que realizó el Ministerio de Economía, que obligará a los organismos públicos a vender sus tenencias de bonos soberanos en dólares y canjearlos por títulos en pesos con el objetivo de tener más lugar para intervenir.

Las bajas se dieron en el dólar blue, que cedió $ 3 para ubicarse en $ 387 para la compra y $ 391 para la venta, y en el CCL, que mediante el Cedear "KO" cayó 0,6% para negociarse por debajo de los $ 398. En tanto, el MEP a través del bono GD30 avanzó 0,3% hasta situarse por encima de $ 387, en medio de una fuerte caída de los bonos en dólares.

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La disparidad se dio a pesar de que uno de los principales objetivos de la medida es "darle profundidad al mercado de bonos en dólares" e intervenir en las cotizaciones financieras del dólar para aliviar las tensiones y reducir la brecha cambiaria sin hacer uso de la reservas del Banco Central, de acuerdo con el viceministro Gabriel Rubinstein.

QUÉ ESPERA EL MERCADO


Los analistas de 1816 señalaron que no está claro que la medida tendrá un impacto en los dólares paralelos. Básicamente, porque con esta operación el Gobierno "no está vendiendo dólares (como sí hace cuando compra bonos con divisas y luego vende esos mismos bonos contra pesos), sino que está vendiendo Bonares en dólares de forma neta". 

"El impacto más claro es en las paridades de los bonos. Dado que los bonos en dólares son un sustituto muy imperfecto pero un sustituto al fin de los dólares financieros, podría suponerse que algún impacto en el CCL podría haber, pero no somos muy optimistas al respecto", sostuvieron.

El ministro Sergio Massa se reunió con representantes de entidades para ampliar detalles de la medida.

El analista financiero Christian Buteler estimó que, en principio, la medida debería dar cierta tranquilidad en los dólares paralelos porque habrá mayor oferta. Sobre todo, en el caso del dólar MEP. Esto no implica que las cotizaciones bajarán, pero por lo menos debería ayudar a contener los avances, aclaró.

"Podría tener cierto éxito en el corto plazo, pero todo lo que sea contener a los precios vía intervención podrá tener más o menos éxito sólo mientras dura la intervención. Cuando se termina, es como un resorte: si me paro encima, logro bajarlo, pero una vez que me corro vuelve a su tamaño habitual", afirmó Buteler.

Salvador Vitelli, analista de la consultora Romano Group, destacó que las bajas que se registraron hoy en algunos de los dólares paralelos no fueron muy significativas. En ese sentido, consideró que si esta es la reacción definitiva del mercado, el equipo que conduce Massa "se quedó corto" en su objetivo de tranquilizar a la plaza cambiaria.

"Con esta reacción pobre, entiendo que no va por ahí el tema cambiario y ese es el mensaje que debería estar llegándole al Gobierno. Entendemos que para relajar más las cotizaciones el mercado va a pedir medidas más firmes, de fondo, más que esto, que básicamente es una pesificación forzosa de las tenencias de las entidades públicas", afirmó.

Vitelli recordó que el "discurso" del Gobierno de reducir la deuda externa a través de esta medida es similar al que utilizó en enero pasado, con la recompra de bonos. Pero terminó comprando los títulos a u$s 35 y ahora saldrá a venderlos a u$s 27, por lo que está "perdiendo dinero de manera colosal" con "una contradicción permanente".

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