La apuesta de los mercados: Wall Street cree que la Fed recortará las tasas en medio punto

Wall Street ha aumentado su apuesta a que la Reserva Federal introducirá un recorte agresivo de medio punto en las tasas de interés de Estados Unidos en la reunión de esta semana y los traders ahora sitúan las probabilidades de un mayor recorte en alrededor del 64%.

Desde fines de la semana pasada, los inversores en el mercado de futuros han aumentado constantemente las expectativas de un recorte mayor por parte de las autoridades del banco central en la reunión de esta semana que concluye el miércoles, en lugar de la opción más tradicional de 0,25 puntos porcentuales.

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El aumento de las expectativas se produce a raíz de conocer los datos económicos de EE.UU. que han mostrado que el mercado laboral se está ralentizando y la inflación se está enfriando. Financial Times y The Wall Street Journal informaron la semana pasada que la Fed se enfrentaba a una decisión difícil sobre si recortar las tasas en un cuarto de punto o medio punto. "Aunque será una decisión muy reñida, creo que la Fed debería recortar 0,5 puntos porcentuales", expuso Andy Brenner, responsable de renta fija internacional en NatAlliance. "Por supuesto, creo que la Fed debería haber recortado las tasas en junio y julio". En su opinión, los datos de ventas minoristas que se publicarán el martes serán débiles y eso podría ayudar a justificar un recorte mayor.

La semana pasada, los economistas de JPMorgan también reiteraron que esperaban que la Fed recortara las tasas de interés en 0,5 puntos porcentuales esta semana.

El miércoles pasado, los traders del mercado de futuros sólo preveían un 18% de posibilidades de un recorte de medio punto.

Las posibilidades de una mayor rebaja de las tasas han ayudado a aumentar los retornos en el mercado de valores. El S&P 500 se mantuvo justo por debajo de máximos históricos el lunes y el viernes registró su mejor retorno semanal este año. El Dow Jones Industrial Average alcanzó el lunes niveles récord.

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Aun así, algunos expertos se mostraron cautelosos ante la probabilidad de un movimiento drástico por parte de la Fed, que el mercado podría interpretar como una señal de que a las autoridades del banco central les preocupa el estado de la economía estadounidense.

"Desde el viernes, el mercado se ha inclinado por un recorte de tasas de 0,5 puntos porcentuales, aunque nuestra opinión interna es que la Fed recortará 0,25 puntos porcentuales", declaró Subadra Rajappa, jefe de estrategia de tasas estadounidenses de Société Générale. "La Fed tiende a ofrecer lo que el mercado descuenta por completo, así que, dado su historial, sigo creyendo que es más probable un recorte de 0,25 puntos porcentuales".

La inflación de EE.UU. cae a 2,5% y el mercado se prepara para un recorte de tasas

Una ralentización del mercado laboral estadounidense, evidente en los dos últimos informes mensuales de empleo, ha ayudado a justificar un recorte de tasas esta semana, que sería el primero desde 2020. EE.UU. creó menos empleos de lo esperado en agosto y el informe de julio fue mucho más débil de lo esperado, lo que generó preocupaciones de que el país se encaminara hacia una recesión.

La convicción del mercado de que habrá un recorte mayor se vio impulsada por un informe de la semana pasada de que la inflación de EE.UU. cayó al 2,5%, acercándola al objetivo de la Fed, aunque la inflación core aumentó más de lo esperado en parte debido a las presiones de los precios en el mercado de vivienda.