Qué es el Fondo de Resiliencia del FMI y qué requisito clave debe cumplir Argentina para conseguir más dólares

En abril, el Fondo Monetario Internacional (FMI) creó el Fondo de Resiliencia y Sustentabilidad (FRS), una iniciativa de Kristalina Georgieva para que los países de ingresos bajos y medios accedan a financiamiento a mayor plazo y tasas más bajas que los que suele entregar el organismo, atados a políticas ambientales y de salud. El programa había sido impulsado, entre otros, por Argentina. El exministro de Economía, Martín Guzmán, reclamaba implementar ese mecanismo en sus intervenciones en foros internacionales, como el G-20. 

Ahora, Argentina estudia solicitar ese financiamiento adicional al Programa de Facilidades Extendidas, pero el dinero podría llegar recién el año que viene.

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El Fondo de Resiliencia se oficializó en las reuniones del FMI de mediados de abril. El Fondo prestará dinero a un plazo máximo de 20 años y con 10,5 años de gracia, a una tasa inferior a la de los programas habituales. 

Los países desarrollados acordaron allí nutrir esta línea de crédito con el dinero que recibieron de la ampliación de capital que hizo el FMI y que distribuyó entre sus socios u$s 650.000 millones. Ese dinero se repartió de acuerdo a las acciones que tiene cada país. Estados Unidos, con el 18% del capital, recibió 117.000 millones. Argentina captó, a mitad de agosto, u$s 4400 millones que usó para cancelar vencimientos de capital con el organismo.

Georgieva pidió a los países más ricos que aportaran una parte de esos Derechos Especiales de Giro (DEG) al Fondo de Resiliencia. "Valoro la ayuda de los líderes del G-20 para la creación del instrumento más nuevo del FMI, con compromisos cercanos a los u$s 40.000 millones", dijo a mediados de julio la directora gerenta del FMI. La expectativa del Fondo es poder comenzar a entregar esos créditos a partir de octubre.

Argentina

Según la agencia Reuters, Argentina analizaba solicitar el préstamo ese mismo octubre. Si bien no informó un monto, el tope máximo que podría pedir el país ronda los u$s 1350 millones. Es poco, contra el préstamo de más de 44.000 millones que el país refinanció con un programa de Facilidades Extendidas. Durante esas negociaciones, Guzmán especulaba con poder reconvertir una parte del crédito actual en financiamiento del FRS.

Fuentes oficiales consultadas dijeron a El Cronista que la posibilidad no se contempla en el futuro inmediato. Voceros del ministro de Economía, Sergio Massa, indicaron que es algo que podría estudiarse para el año que viene y que no formará parte de las discusiones que comienzan como parte de las revisiones del programa de Facilidades Extendidas. Tampoco detallaron qué monto solicitaría el país. Una fuente oficial que participa en las gestiones para conseguir dólares descartó cualquier movimiento en el corto plazo.

Un requisito difícil de cumplir

El dinero, sin embargo, no llegará de forma automática. Los países elegibles deben cumplir determinados requisitos para acceder al FRS.

Primero, deben efectuar "reformas políticas de alta calidad" que se orienten a "lograr un progreso significativo hacia la reducción de riesgos críticos relacionados con el desafío estructural a largo plazo del cambio climático o la preparación para una pandemia".

Segundo, debe contar con un programa estándar del FMI en curso, como un Stand By o el de Facilidades Extendidas que acordó la Argentina. Eso implica, entre otras cosas, compromisos de "reformas estructurales" y revisiones trimestrales.

El tercer requisito es el más crítico para Argentina: la sostenibilidad de la deuda y una "capacidad de pago adecuada". El Fondo avisó que "la deuda debe evaluarse como sostenible" según los parámetros habituales del organismo. En la actualidad, el FMI considera que la deuda es "sustentable pero no con alta probabilidad", según se desprende de los informes técnicos. En un informe reciente, el FMI advirtió sobre la vulnerabilidad financiera del país, dados los inconvenientes para acumular reservas.