El actual esquema económico no correría riesgos en sus rasgos fundamentales que podrían determinar estrategias de negocios o inversiones a corto, mediano o largo plazo. La afirmación suena por lo menos arriesgada en medio de la expectativa del mundo empresario y político acerca de las chances del Gobierno en las próximas elecciones.
Pero tiene asidero, de acuerdo con un indicador que busca orientar las decisiones de las empresas que requieren de fundamentos sólidos.
Así, mientras se calienta la discusión electoral o el propio Gobierno agita el “riesgo kuka”, un algoritmo desarrollado por la consultora ABECEB, determina que hay apenas 22 sobre 100 chances de una marcha atrás de los líneamientos más relevantes del modelo económico.
Se trata del Índice de Reversión del Modelo (IRM), que fue presentado en sociedad a principios de septiembre y que, con actualización trimestral, se difundirá el próximo 5 de noviembre en el 16° Foro ABECEB titulado “Radar: detectar para decidir en un mundo sin reglas”.
La medición busca determinar en cada momento cuán costoso sería para la Argentina desandar las reformas económicas implementadas desde diciembre de 2023. La consultora sostiene que, aun frente a una eventual alternancia política, hoy existen más incentivos para continuar con el nuevo esquema que para revertirlo de manera significativa, sentencia
“No pensemos la posibilidad de un péndulo, como es la pregunta que nos hacen siempre en cualquier reunión de directorio los empresarios, un péndulo político en los extremos”, planteó Mariana Caminos, presidenta de ABECEB. A su juicio, una parte importante de la economía está siendo traccionada por una matriz exportadora y por sectores con inversiones de largo plazo, cuyas decisiones no están determinadas exclusivamente por un año electoral.
La hipótesis de ABECEB no implica que el cambio sea irreversible. La propia Caminos aclaró que el índice “no es para decir que es irreversible el cambio”, sino para identificar aquellos elementos que hacen más difícil una reversión completa del proceso. “Hoy el costo de revertirlo es mayor que el incentivo de continuarlo”, sostuvo.
Una parte importante de la economía está siendo traccionada por una matriz exportadora y por sectores con inversiones de largo plazo, cuyas decisiones no están determinadas exclusivamente por un año electoral
Este miércoles, durante una presentación del Foro Radar de ABECEB, Caminos explicó que el indicador se construye trimestralmente sobre cuatro subíndices: estabilidad macroeconómica, institucionalidad y actividad legislativa, dimensión social y conflictividad sindical con base en diciembre de 2023.
Más seguridad jurídica
El Índice de Reversión del Modelo (IRM) pasó de 53 puntos a fines de 2023 a 42 en el tercer trimestre de 2026, una caída preliminar del 22%, en una escala donde 100 implica mayor probabilidad de reversión.
La baja estuvo explicada principalmente por el componente macroeconómico, que descendió de 75 a 30 puntos, impulsado por la desinflación, la convergencia de la brecha cambiaria y la acumulación de reservas.
El IRM combina 22 series cuantitativas de fuentes públicas y privadas, entre ellas INDEC, BCRA, el Ministerio de Trabajo, el Ministerio de Economía, la Superintendencia de Riesgos del Trabajo, la UCA y la UTDT. El análisis es sensible también a las consideraciones de viabilidad política.
Según explicó Caminos, el objetivo es sumar una referencia cuantitativa a una discusión que habitualmente queda atada a la interpretación política. “Lo que pretende el índice es acompañar ese proceso para tratar de ver dónde están las señales, dónde están los elementos objetivos que nosotros podemos poner sobre la mesa”, explicó la CEO de ABECEB.
Reversión costosa
Dante Sica, economista y fundador de ABECEB, señaló, por su parte, que cada nuevo acuerdo, contrato o compromiso internacional incrementa el costo de revertir las decisiones adoptadas. “Cada acuerdo que firmás internacional te impacta en que la reversión es más costosa”, afirmó.
En su lectura, los compromisos jurídicos, las inversiones a largo plazo y los cambios regulatorios reducen la discrecionalidad futura de cualquier gobierno.
El ejemplo que utilizó fue el energético. Recordó Sica que, con el controvertido decreto 70/24, la Argentina pasó de un modelo centrado en el autoabastecimiento a otro orientado a la exportación, acompañado por cambios regulatorios y mayores compromisos de inversión.
“Ese nuevo esquema incorpora contratos, obras y activos que harían más compleja una reversión completa”, agregó. Recordó en ese sentido la dimensión política, que engloba también los intereses de las provincias, que son difíciles de dar marcha atrás.
“El cambio de régimen también cambió el sistema de precios relativos”, agregó el ex ministro de la Producción. Para las empresas, sostuvo, el efecto principal de ese proceso no estaría solamente en la coyuntura macroeconómica, sino en la necesidad de redefinir modelos de negocio, escala, mercados y productividad.
Posicionamiento empresario
Caminos planteó que allí aparece el principal desafío para las compañías. “Tomar una decisión antes del posicionamiento te da una ventaja”, afirmó. La idea atraviesa la convocatoria de Radar 2026: interpretar temprano las señales de cambio para decidir antes de que las nuevas condiciones competitivas queden consolidadas, dijo.
La consultora sostiene que la transformación empresaria ya no puede quedar supeditada a la definición electoral de 2027. “Para muchas decisiones no es una buena estrategia esperar octubre. Hay que hacerlo antes”, dijo Caminos.
La discusión, en ese sentido, deja de ser exclusivamente cuánto puede cambiar la política económica y pasa a ser cuánto tiempo tiene cada empresa para adaptar su estructura antes de que cambien definitivamente las condiciones de competencia. “Todo lo que una empresa no hace, la hace otra empresa”, resumió Caminos.
