El Tesoro consiguió $ 8,4 billones en la licitación: hubo fuerte demanda de cobertura cambiaria

El Gobierno recibió ofertas por $ 14,17 billones y adjudicó $8,41 billones. La operación incluyó LECAP, bonos CER, títulos TAMAR y cuatro instrumentos dólar linked, que fueron la novedad y por los que colocó deuda equivalente a u$s 665 millones.

La Secretaría de Finanzas informó el resultado de la licitación realizada este viernes, en la que recibió 5010 ofertas. Del total adjudicado, $7,43 billones correspondieron a instrumentos denominados en pesos y otros $ 982.108 millones a títulos vinculados al dólar oficial.

La operación se produjo en un contexto de búsqueda de financiamiento para el Tesoro y de mayor demanda de cobertura cambiaria, ante la expectativa de un escenario más volátil hacia 2027, año en el que se celebrarán elecciones presidenciales.

Qué instrumentos colocó el Tesoro

La mayor parte de la colocación se concentró en la reapertura de la LECAP S13N6, con vencimiento el 13 de noviembre de 2026. El Tesoro adjudicó $4,07 billones, a una tasa interna de retorno efectiva anual del 27,88%.

También colocó $688.925 millones de la letra ajustada por CER X29E7, que vence el 29 de enero de 2027. El rendimiento de corte fue del 5,50% anual sobre la inflación.

En los bonos ajustados por la tasa TAMAR, se adjudicaron $1,39 billones del TMF27, con vencimiento en febrero de 2027 y una TIREA del 30,55%, y $1,28 billones del TML27, con vencimiento en julio de 2027 y una TIREA del 31,66%.

La licitación también mostró una demanda significativa por instrumentos dólar linked. En total, se adjudicaron títulos por u$s 665 millones nominales, integrados en pesos al tipo de cambio oficial de referencia.

Cuánto colocó el nuevo bono dólar linked

El Tesoro adjudicó u$s 314 millones del instrumento D30O6, con vencimiento el 30 de octubre de 2026, a una TIREA del 8,78%.

Además, colocó u$s 63 millones de la nueva letra con vencimiento el 30 de noviembre de 2026, a una TIREA del 7,42%; u$s 154 millones del D31M7, con vencimiento en marzo de 2027, a una TIREA del 7,58% y u$s 134 millones del bono TZV27, con vencimiento en junio de 2027, a una TIREA del 5,24%.

Los títulos dólar linked ajustan su capital según la evolución del tipo de cambio oficial mayorista. Por eso, son utilizados por inversores que buscan protegerse ante una eventual aceleración cambiaria, aunque el rendimiento final depende del precio de compra y de la evolución del dólar oficial hasta el vencimiento.

El resultado financiero

El resultado le permitió al Tesoro captar fondos para cubrir sus compromisos y, al mismo tiempo, extender parte de la deuda hacia 2027. La operación combinó instrumentos de corto plazo, títulos ajustados por inflación, bonos atados a tasas de interés y alternativas de cobertura cambiaria.