Quienes invierten en acciones, Cedears, obligaciones negociables, títulos públicos, letras, opciones o futuros suelen concentrarse en el precio al que compran o venden esos instrumentos.
Pero cada operación también tiene costos asociados, y uno de ellos es el derecho de mercado establecido por Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), cuyo importe varía según el tipo de operación.
Derecho de mercado: qué es y cómo funciona
El derecho de mercado es un arancel que fija BYMA sobre determinadas operaciones realizadas en los mercados que administra. Como el inversor opera a través de un agente registrado, generalmente, un Agente de Liquidación y Compensación (ALyC), el derecho de mercado puede aparecer discriminado en la liquidación emitida por ese intermediario.
Para informar los importes aplicables, BYMA publica en su sitio web el documento oficial “Derechos de Mercado sobre Operaciones”, que detalla los porcentajes y cargos correspondientes a cada categoría.
Un arancel que cambia según la operación
El importe se determina de acuerdo con el arancel previsto para cada instrumento, segmento y modalidad de negociación. En algunos casos, el tarifario establece un porcentaje sobre el monto operado; en otros, fija un cargo por contrato, un importe determinado o una combinación de ambos.
Además, el cargo puede variar según se trate de una operación de contado, contado block, plazo firme, pase, caución, opción, futuro o préstamo de valores.
Puede sumarse el IVA
El tarifario de BYMA establece que a los importes resultantes de aplicar los porcentajes indicados debe adicionarse el Impuesto al Valor Agregado (IVA), excepto en las operaciones con valores negociables públicos y obligaciones negociables.
Derecho de mercado y comisión del agente
Aunque ambos conceptos forman parte de los costos de una operación, el derecho de mercado y la comisión del agente no son lo mismo. Distinguirlos ayuda a entender qué parte del costo es fija para todos y qué parte se puede comparar y elegir.
El derecho de mercado es el arancel que fija BYMA para las operaciones realizadas en los mercados que administra. Como surge del cuadro arancelario de BYMA y no del cuadro de comisiones del intermediario, el derecho aplicable a una misma operación no depende de la comisión que cobre cada agente.
La comisión del agente, en cambio, es la retribución por los servicios que presta el agente, entre ellos la intermediación y, según el caso, la recepción y ejecución de órdenes, la liquidación de operaciones y el acceso a una plataforma de negociación.
El derecho de mercado no depende de la comisión que cobra cada agente. Por eso, si dos inversores realizan la misma operación bajo las mismas condiciones, ambos estarán alcanzados por el mismo arancel de BYMA, aunque el costo total puede ser diferente porque cada agente puede cobrar una comisión y otros cargos propios.
Ambos conceptos suelen aparecer por separado en la liquidación y así es posible identificar cuánto corresponde a cada uno.
Otros costos que pueden aparecer
Según el agente y la operatoria, también pueden existir cargos por mantenimiento de cuenta o custodia de los valores, además de los impuestos que correspondan.
Cada agente informa sus propios cargos por esos servicios, cuando correspondan. Por eso, conviene leer el tarifario completo y no solo la comisión aplicable a la compra y venta.
Por eso, el costo final de una operación puede incluir el derecho de mercado, la comisión del agente, el IVA sobre cada uno cuando corresponda y otros conceptos propios de la operatoria.
Cómo conocer el costo antes de operar
Estos aranceles pueden cambiar mediante nuevos cuadros arancelarios o comunicados oficiales. Por eso, lo más seguro es consultar siempre la versión vigente del documento en el sitio de BYMA.
También conviene pedirle al broker su cuadro de comisiones y cargos antes de abrir la cuenta y revisar el boleto de la primera operación para verificar qué conceptos se cobraron y en qué orden de magnitud.
