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El Gobierno jugará un partido crucial el próximo miércoles, el mismo día que Lionel Messi y la selección argentina. En la licitación del Tesoro, que adelantó 2 horas su horario de cierre y culminará a las 15 hs, debutará el nuevo Bonar 2029, con el que buscará captar una parte de los dólares que pagó en las últimas horas a bonistas.
Luis Caputo jugará con ese objetivo en la cabeza. Además, buscará renovar vencimientos por $ 3 billones, que no lucen desafiantes en comparación con los test previos.
El menú que ofertará será amplio y diverso: una Lecap a noviembre de 2026, bono CER a 2028, un instrumento que ajusta por tasa Tamar también para ese año, y tres instrumentos dólar linked a agosto de 2026, mayo de 2027 y diciembre de 2028.
“Esperamos que siga la estrategia de extender duration más allá de la actual administración. Dado el reducido tamaño de las obligaciones, no vemos dificultades para que logre rollear la totalidad de los vencimientos. Aun si no lo hiciera, no sería preocupante, ya que cuenta con alrededor de $ 7,2 billones en el BCRA”, aseguraron desde Adcap Grupo Financiero.
“El desafío luce acotado”, coincidieron los analistas de PPI.
Sergio Chodos, jefe de Research y socio de Dhalmore Capital, consideró que “la liquidez parece más apretada que en las últimas licitaciones, por lo tanto, el Tesoro se enfrenta nuevamente al trade off de liberar liquidez para que baje la tasa o mantener la liquidez apretada para que no aumente la presión sobre el dólar”.
“Es posible que el Tesoro tenga que dar premio, sobre todo en la Lecap, porque la S30N6 luce cara en la curva y tiene poco monto emitido. Por lo que el mercado seguramente pida premio para licitarla”, agregó.
Debuta el nuevo bono en dólares
Pero el título que se lleva todas las miradas es el AO29, que no tendrá un límite de emisión en la primera vuelta, con el objetivo de seducir a los inversores que acaban de cobrar los cupones. El nuevo título vencerá en octubre de 2029, durante el próximo mandato presidencial, pagará intereses mensualmente y se estima que rinda cerca del 8%.
“Se recuerda que, el jueves se realizará, hasta las 13 horas, la segunda rueda de los bonos AO29 al precio de corte de la licitación de hoy por un total adicional de u$s 150 millones”, informó el ministerio de Economía.
