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El Banco Central amplió el acceso a los créditos en dólares para todas las empresas en línea con lo que anunció el ministro de Economía, Luis Caputo, en conferencia de prensa. Así, mientras hasta ahora los bancos, con sus depósitos en dólares, solo podían prestarle divisas a las empresas que generaban dólares o a aquellas que tuvieran garantías de organizaciones que generan dólares, el regulador monetario resolvió extender esa posibilidad a todas las compañías.

A pedido de banco y empresas

De esta manera, el BCRA responde a una demanda de los bancos, que venían solicitando que se ampliara el universo de quienes podían solicitar un crédito en dólares para viabilizar los depósitos en dólares que tiene, que hoy superan los u$ 40.000 millones, y para reactivar el crédito, que hoy viene frenado como consecuencia de la mora, que ha crecido del 4% a casi el 13%.

Pero también “obedece, esencialmente, a un pedido de las industrias, que nos venían solicitando una mayor flexibilidad en esto”, aseguró Caputo.

BCRA busca captar reservas

No obstante, Martín Fernández Dubois, analista de mercados y Asset Management, apuntó a El Cronista que la medida también “busca reforzar las reservas” y es que la norma establece que todo el universo de péestamos que dan deben liquidarse en el MULC.

Normas macroprudenciales

Algunos analistas alertann sobre los riegsos que implica la medida. “Presatrle dólares a una empresa que tiene ingresos en pesos no me parece lo mejor decisión”, alerta el analista de mercado Chrisian Buteler.

Lo cierto es que este es un paso que el Gobierno buscaba dar hace tiempo, pero la posibilidad de exponer al sistema a un riesgo de descalce de depósitos versus préstamos era una traba. Y es por eso que la norma contempla algunas limitaciones que buscan evitar un riesgo sistémico.

En ese sentido, entre otras cosas incluye que solamente van a poder prestar los bancos hasta un 15% de sus depósitos en dólares.

También se establecieron medidas macroprudenciales con respecto a la exigencia del requisito de capitales mínimos para estos préstamos y también de límites a la exposición crediticia.

La necesidad de reactivar el crédito

El objetivo central de la medida es que haya un mayor nivel de crédito en un contexto en el que el deterioro de las carteras crediticias en pesos traba el crecimiento de los préstamos.

Eso podría ayudaría impulsar también la economía. “Creo que la medida puede ayudar a empujar la actividad, considerando que el credito en pesos está muy estancado”, indicó Federico Machado, economista de Open.

Impacto en tasas y en dólar

Pero alertó que la medida es altamente riesgosa desde el punto de vista financiero de cara a 2027 porque se trata de un año electoral y la presión cambiaria se va a hacer sentir, sin dudas.

Por otro lado, también puede ser un factor de presión sobre las tasas. “Estimo que las tasas de los depósitos en dólares podrían subir al haber mayor demanda potencial de crédito en esa moneda, pero no creo que esto logre atraer a los dolares del colchon como pretende el gobierno”, dijo Machado.