La espera por el nuevo esquema de devaluación complica al BCRA
La confirmación de que muy pronto volverá el crawling peg y avanzará la cotización oficial del dólar, sumado a la incertidumbre electoral, desincentiva la liquidación de divisas.
Los analistas advierten que las próximas jornadas serán más complejas para el Banco Central en su objetivo de comprar dólares para las reservas a través del mercado oficial de cambios, luego de que el Gobierno confirmara que muy pronto el tipo de cambio oficial dejará de estar fijo, sumado a la incertidumbre respecto al resultado de las elecciones.
En el mercado consideran que los comentarios del ministro de Economía y candidato oficialista, Sergio Massa, respecto al regreso del crawling peg (pequeñas devaluaciones diarias), que se dará desde el 15 de noviembre, representa un desincentivo para liquidar divisas en el mercado cambiario hasta esa fecha.
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De hecho, el Central finalizó la jornada de ayer con un saldo casi neutro tras su intervención en el mercado oficial de cambios, a pesar de las fuertes restricciones y las mayores liquidaciones que suelen registrarse tras los fines de semana (que esta vez fue largo, por la inactividad del lunes) por la acumulación de operaciones.
No obstante, fuentes de las cámaras agroexportadoras señalaron ante El Cronista que el esquema cambiario para exportadores, que estará vigente hasta el 17 de noviembre y permite liquidar el 70% de las ventas en el mercado oficial y 30% a través del dólar financiero, seguirá generando atractivo para vender.
El economista Gabriel Caamaño afirma que la confirmación de que muy pronto volverá el crawling peg sobre el tipo de cambio es un desincentivo para liquidar. Sobre todo, porque no está claro cuál será la variación diaria o mensual y cómo quedará en comparación con las tasas de interés y otros instrumentos.
Caamaño destaca que, además, es muy probable que en la medida en que se acerque la segunda vuelta electoral (especialmente, en la semana previa) los exportadores reduzcan los volúmenes de liquidación debido a la incertidumbre respecto a lo que pasará después de los comicios, tal como ocurrió en las jornadas previas a las elecciones generales.
Salvador Vitelli, analista de Romano Group, coincide en que ahora los exportadores cuentan con menos incentivos para liquidar sus ventas, por lo que advierte que por lo menos hasta el balotaje el Central tendrá jornadas más complicadas para sumar divisas a sus reservas internacionales, las cueles se encuentran en importantes niveles negativos.
Vitelli sostiene que las compras netas que registró en las últimas jornadas se dieron como consecuencia de un "cepo fenomenal", que ha estado aún más ajustado para los importadores, pero no implica más liquidaciones. La baja en los ingresos de divisas se profundizaría en las próximas ruedas, a la espera de lo que suceda tras el resultado electoral.
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