Créditos hipotecarios: los fondos del FGS bajan las tasas y hay más consultas que carpetas

La primera licitación de fondos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) comenzó a mostrar sus efectos iniciales sobre los créditos hipotecarios y se da un cambio tanto del lado de la demanda como de la oferta. Por un lado, los potenciales compradores vuelven a acercarse a los bancos tras la baja del costo del financiamiento con tasas del 7,5%. Por el otro, las entidades financieras empiezan a competir por un negocio que había perdido dinamismo durante este año. Sin embargo, el consenso del mercado es que el impacto real todavía tardará algunos meses en verse.

En Banco Nación aseguraron a El Cronista que desde el anuncio del programa con recursos del FGS se observa “un mayor nivel de consultas e interés por parte de los potenciales tomadores de crédito”. No obstante, el efecto sobre las colocaciones todavía está en evaluación, ya que las solicitudes deben atravesar distintas etapas de análisis antes de convertirse en préstamos efectivos.

Lo mismo observan en Banco Ciudad, donde señalaron que las consultas se cuadruplicaron desde que se anunció el nuevo esquema. Ese crecimiento también impulsó las precalificaciones y el inicio de gestiones de créditos a través de WhatsApp, uno de los principales canales de atención de la entidad.

El aumento del interés es el primer indicador de una eventual recuperación del mercado hipotecario, pero, para Federico González Rouco, economista especializado en el mercado hipotecario, “todavía es prematuro medir el impacto del programa porque la primera adjudicación de fondos ocurrió hace apenas unas semanas”.

Aclaró que “todavía no hay datos oficiales sobre si aumentó o no la demanda”, pero que sí hay un renovado interés por el tema. “Que los bancos hayan bajado las tasas mueve al mercado”, explicó. Y es que el especialista sostuvo que el principal efecto del nuevo esquema no pasa por el volumen inicial de fondos adjudicados, sino por el cambio que genera en la competencia entre las entidades.

Reducción de tasas

“Lo principal que generó fue la posibilidad de reducción de tasas y eso habilita una segunda o tercera ola de créditos”, afirmó. En ese sentido, consideró que el verdadero impacto del programa se verá a medida que avancen las próximas licitaciones. “Creo que va a generar nuevos créditos y más volumen, pero todavía faltan nueve licitaciones para que tenga el impacto esperado”, agregó.

En una entidad informaron que redujeron la tasa de su línea hipotecaria al 7,5% más UVA, pese a que no les fueron adjudicados fondos en la primera licitación y explicaron que el efecto inmediato sobre su cartera será acotado porque el banco concentra este negocio en clientes propios y no participa de manera masiva en el mercado abierto.

En tanto, desde uno de los bancos que sí se benefició de la primera licitación recordaron que los créditos adjudicados tienen un plazo de hasta 120 días para concretarse, por lo que el efecto sobre las colocaciones recién se reflejará en los próximos meses.

Datos inmobiliarios

Los números del sector inmobiliario ayudan a entender el panorama mejor. Datos del Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires muestran que el mercado inmobiliario mantiene un nivel de actividad elevado, aunque el financiamiento continúa rezagado.

Durante agosto se registraron 6055 escrituras de compraventa, un 4,9% menos que en igual mes de 2025, pero prácticamente sin cambios respecto de julio. Además, en los primeros ocho meses del año se acumularon 41.583 operaciones, 2,3% por debajo del mismo período del año pasado.

No obstante, al analizar las operaciones financiadas, en agosto se formalizaron 1059 escrituras con hipoteca, un 20,8% menos que un año atrás y en el acumulado del año suman 6170, lo que representa una caída cercana al 34% frente al mismo período de 2025. Desde la entidad ven con buenos ojos la iniciativa para recuperar ímpetu.

En el sector financiero coinciden en que el nuevo esquema de fondeo resulta positivo porque aporta recursos de largo plazo para seguir desarrollando el crédito hipotecario. Sin embargo, consideran que el verdadero crecimiento dependerá de la continuidad del programa y de que puedan seguir reduciendo el costo del financiamiento.