Financiamiento

Licitación de deuda: cuánto consiguió renovar Economía en medio de la tensión cambiaria

El roll over fue del 106% en medio de la dolarización de carteras. Los detalles que dio a conocer Eduardo Setti sobre el financiamiento desde el sector privado

En la licitación de deuda de este jueves Economía consiguió $ 796.555 millones, lo que dejó un financiamiento neto de $ 44.303 millones. Esto representa un roll over de 106%, por debajo de lo que el mercado consideraba necesario. De esta forma, en medio de la tensión cambiaria y la dolarización de carteras, el Gobierno deberá recurrir al Banco Central (BCRA) para financiar el gasto adicional por las medidas de bolsillo.

El encargado de dar los resultados fue el secretario de Finanzas, Eduardo Setti. "Hoy se realizó una nueva licitación, en la cual se afrontaban vencimientos por $ 752.252 millones. Se presentaron ofertas por un valor nominal de $ 1.340.335 millones ($ 1,3 billón) y Economía adjudicó la suma de $ 796.555 millones, por lo que obtiene un financiamiento neto de $ 44.303 millones", anticipó en redes sociales.

"De esta manera, se alcanzó un roll over del 106%. Cabe destacar que la totalidad del financiamiento neto obtenido corresponde al sector privado, con una amplia base de inversores por sector", enfatizó el funcionario.

En esta licitación se ofrecieron siete títulos: dos ajustables por inflación (CER), con vencimientos en enero de 2024 (X18E4-reapertura), febrero de 2024 (X20F4- reapertura); dos por tipo de cambio, con vencimiento en abril de 2024 (TV24 - reapertura) y marzo de 2025 (TV25 - reapertura); dos bonos Duales, que pagan por inflación o tipo de cambio, TDJ24 y TDG24, con vencimientos en junio y agosto de 2024, respectivamente; y una Letra de Liquidez del Tesoro Nacional (Lelite), exclusiva para Fondos Comunes de Inversión, con vencimiento en octubre de 2023.

Del total de ofertas convalidadas, el 59% estuvo compuesto por instrumentos duales, el 23% por instrumentos ajustados por CER (inflación), el 17% por instrumentos vinculados al dólar estadounidense y, el 1% restante, por instrumentos a tasa fija.

Sólo el 1% del financiamiento obtenido correspondió a instrumentos con vencimientos en 2023 mientras que, el 99% restante, correspondió a instrumentos con vencimiento en 2024 y 2025.

Considerando todos los instrumentos, el plazo promedio ponderado por valor efectivo adjudicado fue de 7,6 meses.

En el marco del Programa de Creadores de Mercado, el próximo martes 17 de octubre se efectuará la segunda vuelta de la licitación, en donde se podrán recibir y adjudicar ofertas por hasta un 30% del total del valor nominal adjudicado en la licitación del día de hoy.

La próxima licitación tendrá lugar el viernes 27 de octubre. Allí Finanzas hará frente a vencimientos por $ 505.000 millones, de los cuales Portfolio Personal Inversiones (PPI) cree que el 98% está en manos de privados.

"El 99% de lo capturado fue a través de títulos indexados, algo que no sorprende dado que estimamos que el 96,7% del total de la deuda en pesos está en esa clase de activos. Tal como creíamos, el 76% del monto fue por alternativas ajustables por tipo de cambio: DL puro o duales, lo cual es lógico ante el nivel actual de brecha", marcó PPI.

Respecto a las tasas, la LELITE se emitió a una tasa de 102% (TEA 172,39%), mientras que las LECER ofrecidas se emitieron a CER + 5,66% (X18E4) y CER +6,92% (X20F4). Por su parte, los bonos Dollar Linked TV24 y TV25 salieron a devaluación -29,81% y devaluación -0,02%, respectivamente.

Por último, los Duales, que operaban en devaluación -19,1% (TDJ24) y devaluación -15,3% el (TDG24), se emitieron a una tasa de -20,34% y -14,88%, en ese orden.

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