Domingo  02 de Junio de 2019

Hacia las elecciones, sólo un atraso cambiario permitirá tener a raya a los precios

Hacia las elecciones, sólo un atraso cambiario permitirá tener a raya a los precios

En mayo el IPC GBA Ecolatina subió 3,1%, por segundo mes seguido con reducción de la inflación mensual. Sin embargo, el alza de precios acumuló 19% entre enero y mayo, y trepó a 57% interanual.

Pese a la tendencia decreciente, la suba de precios persiste muy elevada. No responde sólo al alza de las tarifas de servicios públicos: el IPC Core (que excluye precios regulados o estacionales) trepó 3% o más, en todos los meses de 2019.

Hacia adelante hay factores a favor y en contra de la desaceleración de la inflación: no se esperan fuertes recomposiciones de precios como la de la carne a principios del año (habría terminado el traslado de la mega depreciación del 2018 a los precios), ni subas significativas de precios regulados (al menos hasta las elecciones). En contra del descenso de la inflación opera la suba del costo laboral: los salarios superarán los del año pasado, puesto que las actuales paritarias incluyen compensaciones de la fuerte pérdida de poder adquisitivo del 2018.

El desenlace de esta puja la terminará de definir el dólar. Si la calma cambiaria lograda en mayo persiste hasta las elecciones, la inflación descendería al 2% mensual en el 2° semestre, brindando al Ejecutivo una mejora del salario real en la recta final electoral. Pero este escenario benigno (para la inflación y el oficialismo) requiere planchar el dólar cuando la dolarización de activos tenderá a acelerarse.

El oficialismo puede mejorar la economía a la hora de votar sólo si atrasa el tipo de cambio. Conseguirlo en un contexto de alta inflación y sin financiamiento externo parecía misión imposible. Pero la autorización del FMI a vender reservas en la ex- zona de no intervención aumenta las chances, al elevado costo de consumir el último stock de divisas disponible para deuda en moneda extranjera.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN-3,389852,000057,0000
DÓLAR BLUE0,000057,000058,0000
DÓLAR CDO C/LIQ30,4929-57,0464
EURO0,052560,748960,7644
REAL0,033413,456813,4613
BITCOIN3,692310.693,690010.700,0000
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-0,967757,5625
C.MONEY PRIV 1RA 1D-4,477664,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-4,379665,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000058,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,0000174,00174,00
CUPÓN PBI EN PESOS-1,09891,801,82
DISC USD NY-1,282177,0078,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-2,038031.039,3100
BOVESPA-0,340099.805,7800
DOW JONES0,960025.886,0100
S&P 500 INDEX1,21062.888,6800
NASDAQ1,35007.895,9940
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-1,5566313,6994318,6598
TRIGO CHICAGO-1,3277170,6745172,9710
MAIZ CHICAGO-1,6173143,6950146,0571
SOJA ROSARIO1,2397245,0000242,0000
PETROLEO BRENT1,875959,740058,6400
PETROLEO WTI2,423956,200054,8700
ORO-1,28931.493,00001.512,5000
Revista Infotechnology