En esta noticia
El ministro de Economía, Luis Caputo, logró renovar todos los vencimientos de deuda, pero no consiguió pesos frescos para financiarse. La Secretaría de Finanzas adjudicó $ 8,62 billones sobre ofertas por $ 9,77 billones, lo que implicó un rollover del 100,08%.
El mercado no amplió su exposición a la deuda del Tesoro y optó por instrumentos variados para obtener distintas coberturas.
El instrumento que más dinero captó fue el bono TAMAR con vencimiento en julio de 2027, que recibió $ 2,92 billones. El título se actualiza en función de la tasa de los plazos fijos mayoristas.
La demanda por este tipo de instrumentos refleja que una parte importante de los inversores continúa prefiriendo títulos a tasa variable, una cobertura habitual cuando existe incertidumbre sobre la trayectoria futura de las tasas de interés.
Por su parte, la tasa fija también fue demandada. La Lecap con vencimiento el 15 de enero de 2027 consiguió adjudicaciones por $ 2,85 billones a una tasa efectiva mensual (TEM) del 2,17%, equivalente a una Tasa Interna de Retorno Efectiva Anual (TIREA) del 29,36%.
Cobertura frente a la inflación y el dólar
La licitación mostró que el mercado diversificó coberturas. Mientras algunos inversores buscaron protegerse ante un aumento de la inflación, otros optaron por un resguardo cambiario.
El bono ajustado por CER con vencimiento en mayo de 2027 recibió $ 1,02 billones, a una tasa real del 5,97% anual, mientras que los dos títulos dólar linked adjudicaron $ 1,83 billones.
El bono con vencimiento el 30 de octubre de 2026 captó $ 1,17 billones con una TIREA de 9,06%, mientras que el título al 30 de noviembre de 2026 obtuvo $ 660.000 millones a una TIREA del 7,38%.
