El FMI pasa la gorra y exige tasas más altas: cuánto tiene para prestar

El Fondo Monetario Internacional (FMI) quiere juntar más dinero de sus países miembro para reforzar la capacidad prestable hacia los más necesitados. La directora Gerente del organismo, la búlgara Kristalina Georgieva, en un discurso previo a la Asamblea Anual, hizo un llamado a que los integrantes del Fondo "refuercen las cuotas de recursos".

Una parte de los Derechos Especiales de Giro (DEG, la moneda de la institución) fueron canalizados desde los países económicamente más fuertes a los más vulnerables, lo que generó un financiamiento de alrededor de 100.000 millones de dólares a través del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Reducción de la Pobreza y el Fondo de Resiliencia y Sostenibilidad. A este último podría aplicar la Argentina, un país de ingresos medios, aunque implicaría tomar más deuda externa.

"Sin embargo, la capacidad de préstamo del FMI como porcentaje de los pasivos externos globales ha disminuido en las últimas décadas a medida que los mercados financieros se han expandido. Y la proporción de recursos prestados ha aumentado gradualmente. Para fortalecer este núcleo de la red de seguridad global, hacemos un llamado a nuestros países miembros para que refuercen las cuotas de recursos del FMI", convocó Georgieva.

En el regreso de la Asamblea Anual del Fondo a África después de 50 años (el anterior había sido en Nairobi, Kenia, en 1973), la búlgara planteó que "la economía mundial es resiliente, pero se ve desafiada por un crecimiento débil, muy por debajo del promedio del 3,8% anual de las dos décadas anteriores a la pandemia".

Crecimiento económico global

"De cara al mediano plazo, las perspectivas de crecimiento se han debilitado aún más. La mayoría de las economías avanzadas se están desacelerando. Y en China la actividad económica está por debajo de las expectativas y muchos países luchan contra un crecimiento anémico", advirtió.

Estados Unidos es la única economía importante donde la producción ha vuelto a su nivel anterior a la pandemia, indicó la directora Gerente de la entidad. "El resto del mundo todavía está por debajo de la tendencia y los países de bajos ingresos son los más afectados, porque han tenido una capacidad extremadamente limitada para amortiguar sus economías y apoyar a los más vulnerables".

Las sugerencias del Fondo: priorizar el gasto, fortalecer el frente fiscal y la política monetaria con tasas de interés todavía altas

Tasas de interés altas

En cuanto a las políticas sugeridas para mejorar el desempeño económico mundial, el Fondo Monetario Internacional expuso que "la lucha contra la inflación es la prioridad número uno, lo que requiere que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo".

Para el Fondo, "es fundamental evitar una flexibilización prematura de la política, dado el riesgo de un resurgimiento de la inflación". Y pone el ojo sobre la importancia de "salvaguardar la estabilidad financiera", luego de ver que un resurgimiento de la inflación global puede golpear con una restricción crediticia, que ya se nota en empresas de bienes raíces comerciales en Estados Unidos y Europa, en China con el sector inmobiliario y a nivel global con presiones sobre los bancos. 

Como siempre, el organismo sugiere una "política fiscal más estricta, que también puede respaldar la política monetaria donde las presiones inflacionarias aún son fuertes", un caso que bien se puede graficar con la Argentina. 

"Con poco o ningún espacio fiscal restante (y con costos crecientes del servicio de la deuda), muchos gobiernos enfrentan decisiones difíciles. Significa priorizar el gasto y comunicar planes fiscales claros a mediano plazo para generar credibilidad y reducir los niveles de deuda", dijo Georgieva.