DEUDA LOCAL

Economía anuncia una megalicitación para renovar $ 300.000 millones

El viernes 21 de mayo expira casi 1% del PBI en títulos públicos y el Tesoro lanzará al mercado 10 series de letras y bonos. Es el último test relevante hasta el 30 de junio.

El Gobierno anunció una amplia licitación de títulos públicos en busca de fondos para cubrir los importantes vencimientos de deuda que tienen lugar el viernes de la semana que viene y lograr fondos adicionales para financiar el déficit fiscal primario.

El 21 de mayo expiran $ 69.000 millones en letras a tasa variable atada a la de pases pasivos del Banco Central (Lepase S21Y1), $ 30.659 millones en intereses de Bonos del Tesoro (TY22CP) y una amortización de $ 204.813 millones de letras ajustadas por CER (Lecer). 

En total son más de $ 300.000 millones que constituyen el principal desafío hasta fines de junio.

El Tesoro ya captó $ 45.000 millones netos en la primera licitación de mayo, dado que esa semana los vencimientos eran escasos y todo lo colocado fue financiamiento neto que puede ser utilizado para cancelar estos vencimientos.

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Para obtener los fondos suficientes para afrontar los vencimientos, la Secretaría de Finanzas subastará 10 series de títulos públicos:

  • Ledes, emitida el 25 de marzo, con vencimiento el 31 de agosto y con precio mínimo de reapertura a determinar. El tope de emisión será de $ 10.000 millones.
  • Lepase más un margen de 1,75% anual, emitida el 21 de mayo, con vencimiento el 31 de agosto. El precio mínimo de reapertura se determinará en la rueda y un tope de emisión de $ 10.000 millones.
  • Ledes, emitida el 19 de abril, con vencimiento el 29 de octubre y con precio de reapertura a determinar. El tope de emisión será de $ 35.000 millones.
  • Lepase más un margen de 2,75%, emitida el 19 de abril, con vencimiento el 29 de octubre y precio de reapertura a determinar. El tope de emisión será de $ 35.000 millones.
  • Ledes con vencimiento el 30 de noviembre, con precio mínimo de reapertura de $ 821,83 cada $ 1000 nominales. El tope de emisión será de $ 35.000 millones.
  • Lecer a descuento, emitida originalmente el 18 de marzo, con vencimiento el 28 de febrero de 2022. El precio de reapertura se determinará en la licitación y tendrá un tope de emisión de $ 35.000 millones.
  • Bono en pesos vinculado al dólar oficial, emitido el 29 de octubre de 2020, con vencimiento el 29 de abril de 2022, con una tasa de interés nominal anual de 0,10%. El precio de reapertura se determinará en la subasta.
  • Lecer a descuento con vencimiento el 23 de mayo de 2022, con un precio mínimo de colocación de $ 980,29 por cada $ 1000 nominales.
  • Bono en pesos vinculado al dólar oficial con vencimiento el 30 de noviembre y una tasa nominal anual de 0,20%. El precio mínimo de emisión será de u$s 987,92 por cada u$s 1000 nominales.
  • Bono en pesos ajustado por CER, a una tasa nominal anual de 1,4%, emitido originalmente el 25 de marzo de 2020 y con vencimiento el 25 de marzo de 2023. El precio de reapertura se definirá en la subasta.

La licitación tendrá lugar el miércoles entre las 10 y las 15 y contará con un tramo competitivo y otro no competitivo. Las ofertas que se presenten en el primero deberán indicar el monto nominal a suscribir y el precio, mientras que en los no competitivos sólo se deberá consignar el monto y habrá un límite de $ 3 millones para los títulos en pesos y de u$s 50.000 para los vinculados al dólar.

En junio expiran vencimientos en pesos de más de $ 525.000 millones, aunque más de la mitad corresponde a adelantos transitorios que el Tesoro debe devolverle al Banco Central. 

Por el lado de los títulos públicos, casi todo el stock de obligaciones recaen sobre el 30 de junio: $ 76.146 millones de Ledes, $ 142.492 millones en Lepase entre capital e intereses, $ 11.605 millones en bonos Cuasipar y $ 8429 millones en bonos Discount. 

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