Se enfría el crédito para las empresas y se destraba para las familias

La Encuesta de Condiciones Crediticias del Banco Central para el tercer trimestre de 2026 muestra un crédito que se enfría para las empresas y se destraba para las familias.

Los bancos percibieron una caída “significativa” de la demanda de crédito empresario (índice de difusión de -35,1%, frente a -9,4% en el trimestre previo), tanto en pymes como en grandes compañías.

A la vez endurecieron los estándares de aprobación, sobre todo con las pymes (-23%), y también los montos, plazos y garantías. Lo único que se relajó fueron los spreads (+15,3%): los bancos cobran menos margen, pero prestan menos, a menor plazo y con más respaldo.

Familias

En los hogares la demanda se mantuvo neutral, pero los hipotecarios dieron un giro: los estándares se flexibilizaron significativamente (+22%, contra +1,4% en el trimestre anterior), bajaron los spreads y subieron los montos máximos, aunque los plazos se acortaron.

Para el cuarto trimestre las entidades esperan más demanda de hipotecarios, tarjetas y consumo. Se trata de una encuesta cualitativa que refleja la percepción de los bancos, no volúmenes de préstamos.

Encuesta BCRA

“La Encuesta de Condiciones Crediticias del BCRA para el tercer trimestre de 2026 deja un mercado de crédito que avanza a dos velocidades. Las empresas enfrentan una demanda en caída y condiciones más exigentes. Las familias, en cambio, ven una oferta más flexible, con los hipotecarios a la cabeza”, analiza Adriana Marinelli, especialista en mercados de capitales.

En el segmento empresario, los bancos percibieron una baja significativa de la demanda (índice de -35,1%) y endurecieron estándares, montos, plazos y garantías, especialmente con las pymes.

Menos margen

Sólo los spreads se relajaron: hay menos margen, pero también menos préstamos. En los hogares la demanda fue neutral, pero los bancos flexibilizaron significativamente los hipotecarios (+22%), con mejores tasas y más monto, aunque a menor plazo.

De cara al cuarto trimestre, las entidades esperan más demanda de hipotecarios, tarjetas y consumo, en línea con la estacionalidad de fin de año y vacaciones. Para las empresas anticipan un repunte leve, concentrado en las grandes, y estándares aún restrictivos para las pymes.

Consumo

Para Marinelli, este escenario sugiere un impulso de corto plazo apoyado en el consumo y los servicios, mientras que la inversión productiva (bienes de capital, leasing) podría tardar más en recuperarse.

“Para confirmarlo harían falta datos de volúmenes de préstamos, tasas efectivas y morosidad, que la encuesta no incluye. Se trata de una medición cualitativa que refleja la percepción de los bancos”.

Dureza

Ramiro Tosi, director de Suramericana Visión, coincide en que la encuesta cualitativa de condiciones crediticias del BCRA sigue mostrando que los bancos mantienen cierta dureza, aunque en menor cuantía respecto a los meses previos, en sus condiciones de acceso al crédito para hogares y familias.

“Dado el débil nivel de actividad económica que se observa en los distintos indicadores, las entidades mantienen expectativas de ligera expansión para el próximo trimestre”.

Expectativas

De hecho, para el cuarto trimestre del año a nivel agregado se anticipa un aumento de la demanda de crédito en las líneas hipotecarias, tarjetas y otros créditos al consumo. En los préstamos prendarios, en cambio, se espera que la demanda permanezca sin cambios de magnitud.

Para el cuarto trimestre del año, a nivel agregado, se prevé un escenario de neutralidad en los estándares crediticios asociados a las empresas en su conjunto. Esta tendencia también se observaría en el segmento de grandes empresas, mientras que para las pymes se anticipa una moderada restricción.