Los inversores locales deben globalizar su cartera. Y la razón es clara: los mercados mundiales ofrecen hoy un abanico de activos financieros poco conocidos que prometen otorgar rentabilidades de hasta 20% en el año. Saliendo de los instrumentos tradicionales y de los mercados típicos como EE.UU, los activos denominados en la jerga financiera alternativos van desde inversiones en commodities hasta equity de Taiwán y ofrecen una ecuación riesgo-beneficio más que atractiva.

Gustavo Neffa, de MacroBansud Bolsa, focalizó su recomendación en Europa y destacó lo positivo que es diversificar un portfolio con estos activos. “El equity europeo es muy atractivo, ya que el price earning de estas compañías es hoy más bajo que el de EE.UU. e incluso de Japón. En particular, por sus interesantes valuaciones, sugiero al inversor orientarse hacia acciones del sector tecnológico . En tanto, por una cuestión puramente macro, Neffa también ve con agrado las acciones bancarias de Japón. “El cambio en su política monetaria implicaría una recomposición de los créditos y, por ende, de sus rentabilidades , afirmó.

Con la misma lógica, pero centrando el interés en un país asiático olvidado durante 2005, Gabriel Vidal, de Criteria Investors, sugirió invertir en el mercado de Taiwán. “Creo que las acciones de este país otorgarán interesantes retornos. Tiene un retraso importante con relación a otros asiáticos y el país está culminando un período de ajuste monetario. Por ende, valuaciones rezagadas en acciones y el ablandamiento de la política monetaria serán un cocktail que motorizará al mercado .

Vidal agregó que durante este año los inversores continuarán interesados en emergentes. “Con un flujo de fondos constante hacia Asia y muchos institucionales abriendo sus carteras a este mercado, considero que buscar un 20% de retorno en Taiwán será fácil , señaló.

Una forma de llegar a este mercado es mediante ETFs (Exchange Trade Funds), que cotizan en la plaza de EE.UU. El ETF es un instrumento que permite al inversor comprar un portfolio completo a través de una sola unidad, es decir, que negocia una canasta diversificada de acciones que refleja la performance de un índice accionario, de un sector o de una región, pero en un solo título. Estos ETFs también existen para el oro, otra de las inversiones recomendadas. El GLD (ETF de oro) ganó 14% en tres meses.

Santiago Palma Cane, de Fimades, destacó el atractivo de los commodities. “Invertir de manera directa no es fácil, así que sugiero acceder a través de fondos comunes que replican un índice, en especial, el Rogers Commodities Index , dijo.

Palma Cane explicó que “este índice no invierte en empresas, sino en futuros. Refleja la evolución de commodities de energía, soft commodities y metales preciosos e industriales .

Este índice rindió 19,5% en 2005. “Replicar en 2006 el crecimiento del año pasado no sería ilógico , pregonó el experto.

Para justificar esta elección, el analista dijo que “el mundo sigue creciendo a una tasa promedio del 4%, y hay países como China e India –grandes consumidores de commodities– creciendo a tasas aún mayores. Este escenario nos permite pensar que la demanda de estos productos seguirá siendo alta .

Por su parte, Francisco Prack, de SBS Grupo, destacó la excelente perfomance que tuvieron el oro y algunas monedas y que repetirían en 2006. “Armar una estrategia en moneda será rentable. Existen productos estructurados que apuestan a la devaluación del dólar contra la moneda de los principales socios comerciales de EE.UU.: China, Europa y Japón. , afirmó Prack. Este tipo de apuesta, que es armada por los grandes bancos de inversión, pueden otorgar retornos superiores al 15%.