DEBACLE FINANCIERA

El peor fracaso en la historia de Wall St: perdió 20.000 M en dos días, vive como un jubilado y no puede pagar el alquiler

Bill Hwang, el director de Archegos Capital Management, es el protagonista de uno de los desastres más grandes de Wall Street: perdió 20.000 M. Ahora, a 25 kilómetros de Manhattan, vive en Tenafly, Nueva Jersey, e intenta recomponer su situación.

En los suburbios de Tenafly, Nueva Jersey, Estados Unidos, vive un hombre que parece no hacer mucho más que sentarse en su silla y observar a la gente pasar. Aunque parezca poco interesante, la historia de este hombre es de no creer: se trata de Bill Hwang, el hombre que perdió 20.000 M en Wall Street en dos días.

Lejos de la típica figura de hombre millonario, Hwang no tiene un ostentoso penthouse a orillas del Hudson o con vista a Central Park, ni jets privados o yates o lujos tales. Es dueño de una casa en los suburbios de Nueva Jersey y maneja una Hyundai SUV. En un video grabado en la Iglesia Comunitaria Metro de Nueva Jersey en 2019, dijo: "confieso que podría vivir muy bien, más que bien, pero vivo un poco por debajo de lo que mi economía permite".

Si bien es un hombre simple y tranquilo en su día a día, siempre tuvo una actitud altamente riesgosa, como de jugador de casino, en sus inversiones y su vida profesional. Por el momento, Hwang no indicó porque decidió jugar un juego tan peligroso, y sus banqueros tampoco lo saben.

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Hwang tenía un patrimonio neto de aproximadamente 20.000 M que estaba muy bien posicionado, pero en tan sólo dos días todo desapareció. La repentina caída de Archegos Capital Management, a fines de marzo, es uno de los mayores fracasos en la historia de Wall Street.

Pensado o accidentalmente, a pesar de su éxito económico y financiero, Archegos nunca apareció en las presentaciones regulatorias que revelan a los principales accionistas de acciones públicas. Hwang usó swaps, un tipo de derivado que le da a un inversionista exposición a las ganancias o pérdidas en un activo subyacente sin poseerlo directamente, de esta forma logró ocultar su identidad y su dinero. Archegos, la oficina familiar que Hwang fundó para administrar su patrimonio personal, era una empresa lucrativa.

Por este gran anonimato, el 26 de marzo, cuando todos los inversionistas del mundo se enteraron de que una empresa llamada Archegos había incumplido los préstamos utilizados para construir un portfolio de u$s 100 mil millones, se preguntaron quién era Bill Hwang.

Archegos invertía la mayor parte del dinero prestado en un puñado de acciones, entre ellas Viacom CBS, GSX Techedu y Shopify, e invertía a la manera Tiger: utilizando un análisis fundamental profundo para encontrar acciones prometedoras, y así construir una cartera altamente concentrada. Toda esa actividad convirtió a Archegos en uno de los clientes más codiciados de Wall Street, a medida que sus cuentas de intercambio producían efectivo, Hwang seguía acumulando capital adicional para invertir y aumentar.

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Debido a que Archegos estaba usando dinero prestado y quintuplicando sus apuestas, la caída de Hwang dejó un camino repleto de destrucción: Los bancos se deshicieron de sus participaciones, lo que provocó un enorme impacto en los precios de las acciones. Credit Suisse Group AG, uno de los prestamistas de Hwang, perdió u$s 4.7 mil millones; varios altos ejecutivos, incluido el director de banca de inversión, se han visto obligados a dimitir. Nomura Holdings Inc. enfrenta una pérdida de alrededor de u$s 2 mil millones.

Ni siquiera Hwang sabe bien qué pasó y sigue buscando sus propias respuestas, tuvo uno de las mayores fortunas del mundo, en secreto, y de una día para el otro la perdió rápida y públicamente. Desde entonces, está escondido en Nueva Jersey, donde ha vivido por años.

Gracias a un informe de 172 páginas que brindó Credit Suisse, uno de los prestamistas de Hwang, publicado el 29 de julio, se pudieron conocer algunas de las fallas administrativas. Sin embargo, CS también dijo: "parece probable que Archegos engañó a CS y confundió el verdadero alcance de sus posiciones, que Archegos acumuló en medio de una pandemia global sin precedentes".

Este comentario puso a la luz un cambio en la actitud inversionista de Hwang que desconcertó a muchos. Archegos logró crecer por invertir en acciones FAANG: acciones en empresas tecnológicas de primera línea estadounidenses. Sin embargo, se evidencio que en el último tiempo estaba invirtiendo dinero en acciones de alto riesgo como Viacom CBS y varias acciones chinas que cotizan en Estados Unidos.

Ahora, queda un sólo camino para Archegos: la liquidación. Pasaron de tener propiedades valuadas en u$s 120 millones a mendigar las sobras que quedaron en las ruinas del desastre. La persona encargada de la liquidación es David Pauker.

En la ciudad de Manhattan, en la oficina de Hwang, el propietario lo está denunciando por no pagar el alquiler. Las oficinas del piso 38 están completamente vacías y su fundación de caridad, Grace and MErcy Foundation, ahora tiene lugar en el piso 22, mucho más barato.

Nadie sabe cuál era la fortuna que manejaba Bill Hwang, ni que pasó exactamente. Hwang, a través de inversiones privadas y otras participaciones fuera de Archegos, aún podría ser multimillonario. Una de esas inversiones fue el capital inicial que invirtió en cuatro de los fondos cotizados en bolsa de Cathie Wood que hoy en día son muy populares.

Los bancos están peleando con el equipo de Hwang y Archegos en busca de averiguar el tamaño de su riqueza restante y ver si pueden recuperar algo de lo perdido. Credit Suisse dijo que intentará recuperar el dinero de Archegos y sus entidades e individuos relacionados.

No sólo eso, sino que también el Departamento de Justicia de los Estados Unidos está investigando la causa: al menos una línea de interrogatorio ha girado en torno a la comunicación entre el principal asociado de Hwang, Andy Mills, y los prestamistas, y si pudo haberlos engañado en la semana del accidente. Sobre esto, un portavoz de Archegos dijo: "la afirmación de que Andy Mills o cualquier persona de Archegos engañó a los bancos durante la semana del 22 de marzo es falsa en todos los aspectos".

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