“Hacia una sociedad de propietarios”: el slogan del BCRA para despertar la primavera hipotecaria

Juan Curutchet, superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias y director del Banco Central, analizó la importancia de la recuperación del crédito al sector privado y el papel de la estabilidad macroeconómica, el ahorro y el financiamiento de largo plazo para impulsar la inversión y ampliar el acceso a la vivienda propia.

Reveló, en un artículo publicado en la página web de la autoridad monetaria titulado “Hacia una sociedad de propietarios”, que uno de los cambios más importantes que está experimentando la economía argentina es que el crédito al sector privado está volviendo a crecer. En julio, el crédito bancario en pesos alcanzó el 9,2% del PBI y, sumando los préstamos en moneda extranjera, llegó al 12,5%.

El trabajo fue publicado un día después de que el propio BCRA realizó la primera licitación de plazos fijos de la ANSES por $ 200.000 millones para facilitar el fondeo de largo plazo a los bancos y que incrementen la oferta de créditos para la vivienda. En 90 días como máximo deberían estar puestas en marcha esas líneas crediticias por las entidades.

Rezagados

“Seguimos, sin embargo, rezagados. Según la definición amplia y homogénea que utiliza el Banco Mundial, en 2024 el crédito al sector privado medido sobre PBI equivalía al 40% en Perú, 76% en Brasil y 104% en Chile. En los Estados Unidos superaba el 200%”, advierte.

Agrega que, en materia hipotecaria, la distancia es todavía más impresionante.

El stock de estos créditos apenas supera el 1% del PBI argentino, contra alrededor del 27% en Chile y el 50% en los Estados Unidos. Un país vecino tiene así un mercado hipotecario, en relación con su economía, más de veinte veces mayor que el nuestro.

Nuevo crédito

A partir de 2024 el crédito reapareció. Desde entonces y hasta el primer semestre de 2026, cerca de 65.000 familias accedieron a un crédito hipotecario.

“En ese contexto adquiere especial importancia el reciente programa del Fondo de Garantía de Sustentabilidad, que colocará recursos mediante licitaciones de depósitos a plazo fijo UVA en los bancos para financiar créditos hipotecarios para primera vivienda”.

“El mecanismo ataca un problema estructural: es difícil prestar a veinte o treinta años cuando buena parte de los depósitos puede retirarse en plazos mucho más breves”.

Desafíos

“Por supuesto, la expansión del crédito trae desafíos. Después de tantos años de desintermediación, bancos, empresas y familias deberán reaprender a administrar el riesgo. Habrá mora y errores al prestar y endeudarse”.

“Será necesario mejorar la evaluación crediticia y evitar el sobreendeudamiento. El crecimiento del crédito requiere prudencia, profesionalismo y buena regulación”, concluye Curutchet en su artículo que publica el BCRA.