La inflación anual estadounidense cayó en diciembre a su nivel más bajo en más de un año, en una nueva señal de que las presiones sobre los precios han tocado techo en medio de la histórica campaña de endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal. El índice de precios al consumo (IPC), publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales, descendió por sexto mes consecutivo, registrando un aumento anual del 6,5%. Aunque todavía cerca de un máximo de varias décadas, este fue el nivel más bajo desde octubre de 2021 y representa un notable descenso desde el 9,1% alcanzado en junio. En comparación con el mes anterior, los precios cayeron un 0,1%. La muy seguida medida 'subyacente' o core, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía y se considera el mejor indicador de la trayectoria de la inflación, subió un 0,3% respecto al mes anterior, lo que se traduce en un ritmo anual del 5,7%. Los funcionarios de la Fed siguen de cerca los últimos datos de inflación mientras deciden cuánto más ajustar la economía estadounidense. Tras reducir el mes pasado la suba de tasas a medio punto -tras cuatro alzas consecutivas de 0,75 puntos porcentuales-, el banco central está considerando ahora si puede volver a una velocidad más típica de un cuarto de punto en su próxima reunión de política monetaria. Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia y miembro con derecho a voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de este año, respaldó las subas de un cuarto de punto "en adelante", Susan Collins, de la Fed de Boston, también dijo que se inclinaba por esa opción. Las probabilidades de un alza de un cuarto de punto para la reunión de febrero subieron hoy al 88% , frente al 77% del día anterior, según CME Group. En diciembre, la Reserva Federal optó por ralentizar el ritmo de subas de tasas, dado que ya los había elevado significativamente en un corto periodo de tiempo. También tuvo en cuenta el tiempo que tardan los cambios de política monetaria en repercutir en la actividad económica. La decisión se adoptó tras una serie de datos de inflación mejores de lo esperado que sugerían que la demanda de los consumidores está empezando a disminuir de forma más notable. Esto se ha producido junto con una relajación de las disrupciones de la cadena de suministro, lo que ha contribuido a bajar los precios de la energía y de bienes de uso cotidiano como autos, electrodomésticos e indumentaria. El descenso de diciembre se atribuyó a una fuerte caída de los precios de la gasolina, que bajaron un 9,4% y se han reducido un 1,5% en el último año. Esto compensó el aumento de los costos de la vivienda, cuyo índice subió un 0,8%. En términos interanuales, ha subido un 7,5%. Los economistas esperan que la inflación de la vivienda disminuya drásticamente a fines de este año, reflejando la fuerte caída de los precios de la vivienda y la estabilización de los aumentos de los alquileres que ya se han producido. Este tipo de cambios tardan en aparecer en las estadísticas oficiales del Gobierno, con un retraso de entre seis y nueve meses, según Michael Pond, responsable de estudios sobre la inflación mundial en Barclays. La ropa, las actividades recreativas y los servicios de cuidado personal fueron algunas de las categorías que registraron aumentos. Los precios de los autos usados y los vuelos. "Unas tasas de interés más altas son lo único que hará bajar los costos de la vivienda", dijo Alex Veroude, director de inversiones de renta fija de Insight Investment. La Fed está prestando mucha atención a la inflación de los servicios, una vez descontados los costos de la energía, los alimentos y la vivienda, que, según los funcionarios, está estrechamente vinculada al mercado laboral y a los aumentos salariales que se han acumulado mientras los empresarios trataban de superar una aguda escasez de trabajadores. El crecimiento de los salarios se ha ralentizado desde su récord, pero sigue habiendo un fuerte aumento del empleo, y el desempleo sigue rondando mínimos históricos. En diciembre, la inflación subyacente de los servicios aumentó un 0,5% o un 7% interanual. La preocupación es que las presiones sobre los precios relacionadas con los servicios serán difíciles de erradicar y requerirán un periodo de crecimiento muy bajo y de mayor desempleo. "Es probable que la Fed necesite ver un ablandamiento del mercado laboral a través de diversos indicadores", dijo Pond. Desde su reunión de diciembre, los funcionarios han enviado un mensaje unificado en el sentido de que la tasa de interés de los fondos federales probablemente tendrá que superar el 5% y mantenerse en ese nivel a lo largo de 2023 para controlar la inflación. Actualmente se sitúa entre el 4,25% y el 4,5%. Esto va en contra de los precios actuales del mercado, que sugieren que la Fed subirá su tasa de interés justo por debajo del 5% y aplicará recortes a finales de año. "Hay algunos componentes de la inflación que siguen siendo persistentes en este proceso", afirmó Maria Vassalou, codirectora de inversiones de soluciones multiactivos de Goldman Sachs Asset Management. "La inflación está cayendo -eso no es una sorpresa. La cuestión es cómo de rápido podemos volver al objetivo".