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La Reserva Federal de los Estados Unidos dejó sin cambios las tasas de interés en el rango de 5,25% / 5,50%, lo que fue mal recibido por los mercados que esperaban pistas de una reducción a partir de marzo.
Este miércoles se concretó la primera reunión del comité de Mercado Abierto de la Fed de 2024 y en su declaración posterior a la decisión, en cambio, si dio un paso importante para indicar que podrían haber tocado un techo irreversibles, algo que hasta ahora no había sucedido.
El S&P 500, el indicador de referencia de la Bolsa de New York, caía cerca de 1% mientras Jerome Powell, titular de la Federal Reserve, explicaba a la prensa los fundamentos de la decisión y los inversores se decepcionaban respecto de un inicio pronto del recorte de tasas.
En la declaración que acompañó a la decisión, mitigó las preocupaciones sobre la inflación y eliminó una referencia de larga data a posibles nuevas alzas en los costos de endeudamiento.
Los riesgos para cumplir los objetivos tanto de empleo como de inflación "están avanzando hacia un mejor equilibrio", dijo la Fed, poniendo fin a aproximadamente dos años en los que la tendencia del banco central ha sido aumentar las tasas.
Perspectivas
En la conferencia de prensa posterior a la reunión en Washington, Powell definió como inciertas las perspectivas de la economía pero al mismo tiempo ratificó el éxito que está teniendo la política de tasas elevadas tanto en la actividad económica como en la inflación, cuyo nivel objetivo es de un 2% anual persistente.
"Tenemos confianza, pero queremos tener una mayor confianza" en que el enfriamiento de los datos de inflación está enviando 'una verdadera señal'", dijo el titular de la Reserva Federal.
En tal caso, aventuró que "si la economía evoluciona como se espera, comenzaremos a redudir las tasas este año".
Plazos
En la declaración de política monetaria del banco central norteamericano, precisamente, no dio ningún indicio de que un recorte de tasas fuera inminente.
De hecho, dijo que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed "no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya ganado una mayor confianza en que la inflación se está estabilizando, avanzando de manera sostenible hacia el 2%", su meta de inflación.
"La inflación ha disminuido durante el año pasado, pero sigue siendo elevada", dijo la Fed en el comunicado después de una reunión de dos días, reafirmando que los funcionarios "siguen muy atentos a los riesgos de inflación".
La Fed marcó la tasa de política actual como el máximo de un agresivo ciclo de ajuste monetario que comenzó en marzo de 2022, cuando las presiones sobre los precios estaban aumentando.
Esta referencia podría asestar un duro golpe para los inversores que esperaban que los recortes de tasas comenzaran en marzo.
El futuro del empleo
Pero la Fed abrió la puerta a reducir la tasa de política si la inflación, como se espera, continúa bajando en los próximos meses.
Los riesgos para cumplir los objetivos tanto de empleo como de inflación "están avanzando hacia un mejor equilibrio", dijo la Fed, poniendo fin a aproximadamente dos años en los que la tendencia del banco central ha sido aumentar las tasas y considerar que los riesgos se consideran en vista de la escalada de precios.
En tal caso, aventuró que "si la economía evoluciona como se espera, comenzaremos a redudir las tasas este año".
"Al considerar cualquier ajuste al rango objetivo para la tasa de fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos", dijo el FOMC.
La declaración anterior de la Fed, el 13 de diciembre, había establecido las condiciones bajo las cuales consideraría "cualquier reafirmación adicional de la política", lenguaje que excluía cualquier consideración de recortes de tasas.
La Fed marcó la tasa de política actual como el máximo de un agresivo ciclo de ajuste monetario que comenzó en marzo de 2022, cuando las presiones sobre los precios estaban aumentando.
La inflación alcanzó su máximo nivel en 40 años varios meses después.
La inflación ahora ha estado por debajo de la meta de la Fed en base a siete meses, mientras que el crecimiento económico de Estados Unidos y el mercado laboral se han mantenido prácticamente intactos.
La actividad económica "se ha estado expandiendo a un ritmo sólido", dijo la Fed. La creación de empleo "sigue siendo fuerte y la tasa de desempleo se ha mantenido baja".
