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"Platita en los bolsillos" y aperturas: el impacto sector por sector y los efectos colaterales para 2022

Cómo influyen los anuncios oficiales orientados para estimular el consumo, flexibilizar restricciones y mejorar el clima con vistas a las elecciones, según la consultora Abeceb. Consumo, industria, construcción y exportaciones.

  En los últimos días, el Gobierno intercaló anuncios y medidas orientadas a estimular el consumoliberar restriccionesmejorar el clima social con vistas a las elecciones.   Las medidas tendrán impacto en consumo y algunos sectores productivos pero también dejarán "efectos colaterales" hacia 2022.

"Las iniciativas significan riesgos y oportunidades diferenciados para los sectores productivos" ya que si los estímulos son limitados, los resultados también lo son. "Así, es difícil pensar que se pueda lograr reducir la mayor incertidumbre económica inaugurada en las PASO", advirtió un análisis de la cosultora Abeceb.  

Los sectores de pequeños electrodomésticos o tecnología (celulares), textil, calzado, higiene, cuidado personal y alimentos y bebidas, son los más beneficiados a corto plazo por los anuncios del Gobierno.  Asimismo, la flexibilización de las restricciones le dará oxígeno al turismo doméstico, la gastronomía y la recreación, de acuerdo la consultora fundada por el ex ministro de Producción, Dante Sica. 

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Frente a este escenario, el informe resaltó que "el objetivo ‘plata en los bolsillos' tiene rendimientos decrecientes" y, en ese eje, enumeró tres razones que explican su moderada efectividad:

  • en un entorno socioeconómico deteriorado, las sumas de única vez no logran cambiar la percepción de bienestar en el mediano plazo;
  • las familias tienen mayores niveles de endeudamiento y los bancos son cautos a la hora de aumentar los límites;
  • parte de las compras de reposición ya ocurrieron ante la mayor permanencia en casa y los picos de la brecha a finales de 2020.

ganadores 

De acuerdo con el estudio, los sectores ganadores serán los beneficiados por el rebalanceo de canasta de consumo de los hogares y la "revancha del consumo social".

El consumo masivo continuará reponiéndose desde niveles muy bajos, sostuvo el análisis. Indicó que "tras sufrir el efecto de la aceleración inflacionaria de principios de año, aún no da señales de una reanimación visible" y agregó que en los próximos meses, la mejora puntual en los ingresos permitirá lograr al menos "un tibio repunte".

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En simultáneo, destacó: "Algo del mayor flujo de ingresos y más oportunidades de financiamiento podrá volcarse al mercado de electrodomésticos. Con dos ocasiones de compra (Día de la Madre y Navidad) y una ampliación de la base vía tarjetas no bancarias y celulares".

Efectos colaterales hacia 2022

"Más allá del alivio de corto plazo, la escasez de dólares y la limitada recuperación del poder de compra continuarán condicionando el margen de expansión del consumo y la producción, anticipando más cepo y la necesidad de mayores controles a las importaciones", arrojó el trabajo.

Y completó: "Para la industria, los mayores frentes de alerta no se modificaron. Aquellas orientadas al mercado interno quizá puedan aprovechar los movimientos en el consumo; y algunas empresas, en el margen, los escasos créditos a través de las líneas como "Transformación Productiva" u otras activas con financiamiento vía Fondep".

dólares e importaciones

Sin embargo, puntualizó, las mayores dudas provienen del creciente monitoreo de las importaciones: la mayor dificultad para acceder al mercado libre de cambios (MULC) y la aprobación de SIMIs (Sistema Integral de Monitoreo de Importaciones). Esto puede "reducir la oferta disponible de insumos y bienes finales en el mercado, afectando las dinámicas productivas y comerciales hacia adelante".

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"Un mercado cambiario más estresado implicará la necesidad de una administración del comercio más severa siempre atendiendo a los riesgos que implica la amenaza al abastecimiento sostenido y previsible de insumos", evaluó el informe. Y agregó: "El sector automotriz es un ejemplo y observa con preocupación la discrecionalidad en la asignación de cupos, la falta de programas de financiamiento y un mercado rígido por el limitado ingreso de vehículos desde el exterior."

"El alerta por la escasez de divisas obliga a analizar con cautela el impacto de algunas de las medidas anunciadas para promover las inversiones", agregaron.

construcción

En lo que se refiere a la construcción, la firma consideró que el proyecto del Presupuesto exhibe la intención de un "mayor dinamismo (la inversión pública en infraestructura se elevaría del 2,1% del PIB en 2021 al 2,4% en 2022) aunque probablemente la obra privada se demore, en un contexto cambiario con mayor inestabilidad". Las ventas de materiales para el segmento residencial ya habían alcanzado un amesetamiento y "continuarán observando la evolución del dólar, a la espera de una nueva ventana de oportunidad", vaticinó.

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exportaciones

La consultora planteó que "el perfil exportador seguirá siendo una fortaleza, aunque se enfrenta al riesgo de mayores restricciones para garantizar el abastecimiento interno y mira de reojo la caída en las perspectivas de crecimiento de Brasil (+1,6% anual hoy vs 2% en agosto) en un año electoral". Y a su vez añadió: "En este punto el agro tiene la llave para aliviar o profundizar las tensiones".

No obstante, aclaró que "las mayores amenazas no están hoy bajo el dominio de las autoridades". Y en ese sentido, apuntó: "si bien se mantendrían elevados, los precios internacionales estarán influidos por la dinámica de los mercados financieros (ritmo de desarme de estímulos que resuelva la FED), mientras que la suerte de la cosecha dependerá de las perspectivas agroclimáticas (efectos finales de un nuevo evento de ‘La Niña' con un aumento en las probabilidades de ocurrencia)".

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