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Los empresarios argentinos se acostumbraron a planificar sus acciones con pronósticos de alta inflación pero ahora, con un escenario más calmo, toman decisiones para analizar la compresión de los costos y posibles ganancias futuras.
Según el último Índice de Confianza Empresaria elaborado por Vistage entre 355 CEOs, gerentes generales y dueños de empresas, hay un consenso del sector privado que proyecta que el dólar oficial en alza y una inflación en torno a lo que muestra la medición interanual.
Las dos variables funcionan como una referencia para definir presupuestos, listas de precios, inversiones y estrategias comerciales de cara a los próximos meses.
Y aparecen en un contexto donde el nivel de confianza empresaria volvió a mejorar, aunque todavía persisten dudas sobre la rentabilidad y las decisiones de inversión.
El escenario que imaginan los empresarios de cara al futuro
El relevamiento muestra que la expectativa promedio es de una inflación del 31% para todo 2026 y un tipo de cambio oficial de $1.665 por dólar al 31 de diciembre.
Más allá de si finalmente esos valores se cumplen o no, el dato permite conocer cuál es el escenario base con el que hoy trabajan las empresas para elaborar presupuestos y proyectar negocios.
Al mismo tiempo, el índice de confianza volvió a subir y alcanzó 94 puntos, cinco más que en el trimestre anterior.
Es la segunda mejora consecutiva, aunque todavía permanece por debajo de los máximos registrados durante 2024.
Empresarios y analistas ven un escenario parecido para fin de año
Las proyecciones de los empresarios muestran una diferencia menor respecto del escenario que hoy manejan los analistas financieros.
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyecta una inflación algo menor y un tipo de cambio también ligeramente inferior.
En el relevamiento de agosto, publicado la semana pasada, los 47 participantes del REM estimaron una inflación de 30,3% para todo 2026 y un dólar oficial de $1.630 para diciembre.
En tanto, Suramericana Visión, la consultora que conduce Martín Guzmán, proyecta una inflación ligeramente menor, del 30,3%, y un tipo de cambio oficial de $1.624 para diciembre
Es decir, los empresarios trabajan con un escenario de inflación apenas más alta y un tipo de cambio alrededor de $35 por encima del consenso del mercado.
Mejoran las expectativas para 2027, pero no la rentabilidad
El optimismo aparece principalmente cuando se consulta por la economía.
El 57% de los empresarios considera que la economía estará mejor dentro de doce meses y el 53% espera vender más unidades durante ese período. Además, el 52% proyecta un aumento de la facturación de su empresa.
Sin embargo, ese entusiasmo pierde fuerza cuando las preguntas pasan por los resultados propios.
Sólo 20% cree que la rentabilidad aumentará en los próximos doce meses, mientras que 44% considera que permanecerá igual y 36% incluso espera una caída.
La inversión también refleja esa cautela.
Aunque el contexto económico luce más favorable que meses atrás, apenas 31% prevé aumentar la inversión en activos fijos durante el próximo año, mientras que casi la mitad cree que se mantendrá en los niveles actuales.
Los problemas que ven los empresarios para el 2027 siguen siendo financieros
El relevamiento también preguntó cuál es hoy el principal problema de negocios que enfrentan las empresas.
La respuesta más frecuente fue la incertidumbre económica, mencionada por 22% de los empresarios. En segundo lugar aparecen los temas financieros, como el acceso al financiamiento, el flujo de caja o la rentabilidad (20%), prácticamente al mismo nivel que el aumento de los costos (20%).
Más atrás quedaron cuestiones vinculadas con el crecimiento del negocio (13%), la gestión de personal (10%) y otros problemas (7%).
Una hoja de ruta para el cierre del año
Las proyecciones de dólar e inflación no constituyen un pronóstico económico en sentido estricto. Funcionan, más bien, como el escenario sobre el que las empresas están tomando decisiones.
Ese escenario combina un tipo de cambio oficial cercano a $1.665, una inflación del 31%, una mejora gradual de la actividad y un mayor optimismo respecto del futuro de la economía.
Pero también deja en evidencia que el sector privado todavía mantiene cierta prudencia: espera vender más y facturar más, aunque sin trasladar ese optimismo a un aumento equivalente de la rentabilidad o de la inversión.
