Fitch Ratings podría fijar límites para las calificaciones crediticias máximas que pueden asignarse a los productos de deuda complejos y sensibles a los cambios en el valor de mercado de sus exposiciones subyacentes, aseguró la evaluadora.
La medida afectaría algunos de los deals que se vieron particularmente perjudicados por el repentino retiro de liquidez de los mercados de deuda durante el segundo semestre del año, como los vehículos de inversión estructurados (SIV por sus siglas en inglés).
Bancos como HSBC y Citigroup se vieron obligados a intervenir y absorver en sus balances SIV por decenas de miles de millones de dólares, porque las dificultades con la financiación y la caída de los valores de los activos hicieron tambalear las calificaciones crediticias.
“Debido a los cambios estructurales en los mercados de crédito y la dispersión del riesgo a través de los vehículos estructurados apalancados, para los inversores es más dificil evaluar la volatilidad en tiempos de tensión y, por lo tanto, Fitch pide mayor transparencia y está revisando sus criterios a la luz de los recientes acontecimientos , dijo Roger Merritt, oficial de crédito de Fitch. “Creemos que esta propuesta es un paso importante para satisfacer las necesidades de los inversores y brindarle mayor estabilidad a las calificaciones de esos títulos valores , agregó.
Con el crecimiento de la cantidad de inversores que apuestan al crédito no tradicionales, es más complicado evaluar el impacto sobre el mercado que tendrá el desapalancamiento simultáneo de estos vehículos, explicó Merritt.
