Martes  17 de Abril de 2018

Pampa Energía absorbe su petrolera, las estaciones de servicio y otras empresas

La CNV autorizó el prospecto de fusión por absorción de las sociedades controladas total o parcialmente por la empresa de Mindlin, que deberá reformar su estatuto para incorporar otras actividades. Cuántas acciones de Pampa recibirán los tenedores de otros papeles.

Pampa Energía absorbe su petrolera, las estaciones de servicio y otras empresas

Mientras espera que concluya la fusión con Petrobras Argentina, Pampa Energia, la firma que controla Marcelo Mindlin, avanza en la fusión por absorción de su propia petrolera, las estaciones de servicio y otro conjunto de empresas que ya controla total o parcialmente, en busca de una reducción de costos y para dejar de competir con dos energéticas del mismo grupo en el mercado de valores.

Tras la aprobación por parte de la CNV, Pampa Energía difudió el prospecto de fusión por absorción con el que incorporará a Petrolera Pampa, las centrales térmicas Güemes y Loma de la Lata, la red de estaciones de servicio EG3, las inversoras Diamante, Nihuiles, Piedra Buena y Pampa Participaciones y la Bodega Loma La Lata.

Varias de esas compañías ya son controladas al 100 por ciento por Pampa Energía; pero otras no, por lo que el prospecto establece cuál será la relación de canje de acciones (es decir, cuántas acciones de Pampa recibirán los tenedores de papeles de las otras empresas).

Como consecuencia de la fusión –apunta el prospecto-, Pampa aumentará su capital social en 144,32 millones de pesos, con lo cual el mismo ascenderá a $ 2082,7 millones considerando el capital social inscripto de $ 1836.5 millones y sumando también los casi $ 101,9 millones del aumento de capital pendiente de inscripción por la fusión con Petrobras Argentina, Petrobras Energía Internacional y Albares Renovables Argentina.

El texto advierte que “la fusión no podrá inscribirse hasta tanto no se inscriba la fusión” con Petrobras, más allá de que se pueda “avanzar con las aprobaciones administrativas y societarias pertinentes”.

Y además de apuntar que se solicitará “la oferta pública de las nuevas acciones que se emitirán como consecuencia de la fusión en la CNV y el listado en ByMA”, puntualiza que también se pedirá que dejen de cotizar las acciones de Petrolera Pampa (PEPASA), Central Térmica Loma La Lata (CTLL) y Central Térmica Güemes (CTG) así como la aprobación de la disolución sin liquidación de todas las compañías absorbidas.

El por qué de la operación

Con la fusión, Pampa busca “obtener significativas ventajas operativas y económicas relacionadas con el logro de mayor eficacia operativa, utilización optimizada de recursos disponibles y aprovechamiento de las estructuras técnicas, administrativas y financieras” y “evitar los sobrecostos derivados de la existencia de distintas personalidades jurídicas, directorio y administraciones” para “políticas, estrategias y objetivos coincidentes”.

Específicamente en cuanto a Petrolera Pampa, la evaluación fue que “no resulta conveniente” que sigan cotizando “acciones dos compañías del segmento de petróleo y gas dentro del mismo grupo económico, compitiendo entre sí en el mercado de capitales”, a lo que se suma que la petrolera “destina gran parte de sus recursos (…) al cumplimiento de la normativa y regulación aplicable a las sociedades” con oferta pública de acciones.

La firma de Mindlin destaca que con la reforma estatutaria que realizó en 2016, “el objeto social de Pampa es coincidente con las actividades de la mayoría de las absorbidas”, pero no todas: tendrá que modificar su estatuto social para incorporar al mismo la explotación viñedos por la absorción de la Bodega Loma La Lata.

Relación de Canje

Con la abosrción, los tenedores de acciones de las compañías absorbidas recibirán:

2,2699 acciones ordinarias escriturales de Pampa por cada acción que tengan de Petrolera Pampa;

0,6079 acciones de Pampa por cada acción de Central Térmica Güemes;

0,1832 acciones de Pampa por cada acción de Inversora Diamante;

0,2644 acciones de Pampa por cada acción de Inversora Nihuiles.

No participarán de los canjes las acciones de las absorbidas que ya tiene directa o indirectamente Pampa. Y, consecuentemente, no se establece relación de canje para las demás compañías que ya son controladas al cien por ciento por Pampa.
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