El Banco Central aprovechó la baja del dólar para flexibilizar un poco más el cepo para personas y empresas, con una serie de medidas que, en su mayoría, normalizan situaciones y en otras tratar de evitar maniobras especulativas. Estas decisiones se combinan con la norma de la Comisión Nacional de Valores que dispuso una excepción al límite diario de $ 200 millones para transferencias de valores negociables al exterior que se aplica a no residentes.
El BCRA emitió la Comunicación “A” 8417, que, entre otras medidas, eliminó el límite de u$s 50 para las extracciones en el exterior con tarjeta de crédito a viajeros argentinos. Asimismo, flexibilizó el pago de Obligaciones Negociables locales y deudas comerciales para empresas, permitió la cobertura de moneda para pasivos externos y autorizó el acceso al mercado de cambios para pagos de capital de deuda financiera intrafirma.
Otro cambio es que la norma dio de baja la obligación de liquidar divisas procedentes de exportación de bienes de personas humanas, en línea con el criterio que ya se aplica para exportación de servicios de personas humanas (es decir, la famosa modalidad de freelance). Esto aplica principalmente a emprendedores, a fin de facilitarles las ventas al exterior.
“En parte, lo que se busca es que se canalicen operaciones que antes no se formalizaban para no liquidar divisas hacia el mercado oficial. Ahora, permite ingresar divisas y no liquidarlas, seguramente, con la intención de que esos dólares ingresen al sistema”, dijo Gustavo Quintana, de PR Operadores de Cambio, a El Cronista.
“Era ridículo obligar a las personas humanas a liquidar las exportaciones si después tienen libertad para volver a comprar los dólares”, analizó en ese sentido el economista Federico Machado.
Lo cierto es que la medida también pone algunas restricciones para intentar romper el “rulo” a personas que giren dólares a una cuenta en el exterior, que hacían arbitraje entre MEP y CCL.
Plazos de liquidación de exportaciones
En tanto, se implementan algunos cambios que implican nuevas rabas para ciertos sectores y empresas particulares, que consisten en ampliar los plazos de ingreso de divisas de algunos bienes, para “permitir cuadrar plazos de ingreso y liquidación con los tiempos del negocio”.
Así, los plazos de liquidación de exportaciones de empresas con casa matriz en Argentina a sus filiales en el exterior se extienden de 60 días a 180 días, si las exportaciones no exceden el monto de u$s 200 millones anuales (ahora son u$s 50 millones).
En el caso de exportaciones de ropa, carteras y otros similares con niveles de exportaciones mínimas pasan de 180 días a 365 días. Y lo mismo se dispuso para las ventas al exterior de empresas nacionales de productos espaciales y nucleares.
“Intenta fomentar la liquidación/venta de productos en el exterior, aumentando plazos y montos y puede ser positivo, pero se da en un contexto de oferta de divisas, lo que puede ser útil más adelante cuando se acabe la cosecha fina y se requieran divisas”, dijo el economista Federico Glustein.
Para Machado, el BCRA estuvo “algo tibio en este porque la lógica era eliminar la obligación en vez de extender el plazo”.
Pago de deudas y obligaciones negociables
Asimismo, tal como se indicó, se dispuso la flexibilización operativa para el pago de Obligaciones Negociables locales. “Esto permite pagar esos instrumentos y deudas comerciales tres días antes, como existe ya para las ON con el exterior”, detallaron desde el BCRA a este medio.
Por otro lado, se habilitó el acceso al mercado libre de cambios para pagos de capital de deuda financiera intrafirma que se encuentra atrapada. “Solo se permitirá en el caso que se obtenga una refinanciación a 4 años de vida promedio y 3 años de gracia para el principal con acreedor del mismo grupo económico”, dijeron desde el regulador.
Y aclararon que los plazos y condiciones son similares a la norma que permite la repatriación de capitales de no residentes ante la venta de sus activos o empresas locales. “De este modo, el impacto es nulo en los primeros tres años y se levanta una restricción a empresas que invirtieron, ingresaron y liquidaron divisas”, destacó el Central.
En cuanto a la habilitación de la cobertura de moneda para pasivos externos, el BCRA autorizó el acceso al mercado de cambios para pagos de capital de deuda financiera intrafirma.
“Veo positivo el permiso de cobertura de moneda y el acceso al MLC para pagos de capital intrafirma poniendo medidas de cierta normalización e impacto leve o nulo”, destacó el economista Federico Glustein.
“Es el anuncio más importante desde la salida del cepo para personas humanas. Esto debería bajar la prima de riesgo. Yo lo veo con optimismo y así también lo estan interpretando en el Board del FMI”, evaluó Martín Fernández Dubais, Asset Manager en EE.UU. y Argentina. Y señaló que “no es menor ni casual que esta liberación sea en la víspera del inicio de la cosecha gruesa”.
En tanto, Machado celebró estas medidas, pero señaló que ”el Gobierno está en momento inmejorable para una liberación mucho mayor o total" que la que implementó.
Cambios de la CNV para valores negociables
En sintonía con estas disposiciones, la Comisión Nacional de Valores también avanzó en ese sentido y aplicó una nueva excepción al límite diario de $ 200 millones para transferencias de valores negociables al exterior. Mediante la Resolución General 1128, dispuso que a los no residentes no se aplicará ese límite diario en caso de entidades depositarias del exterior.
La norma establece, adicionalmente a las excepciones ya existentes, que dicho límite no resultará aplicable a las transferencias de valores negociables a entidades depositarias del exterior -cualquiera sea la ley de emisión y cualquiera sea el plazo de su amortización-, en la medida que tales valores negociables hubieran permanecido en subcuentas comitentes de titularidad del ordenante de las referidas transferencias por un plazo no inferior a 365 días corridos, contados desde su acreditación en dichas subcuentas comitentes en el Agente Depositario Central de Valores Negociables.
En este sentido, el presidente de la CNV, Roberto E. Silva, destacó que “seguimos quitando restricciones de manera constante, en línea con la política del Gobierno Nacional y los objetivos de nuestra gestión”.