Tras el 18,7% de inflación mayorista, ¿cuánto se traslada a las góndolas de septiembre?

El relevamiento de una inflación mayorista del 18,7% para el mes agosto, por parte del INDEC, implicó un salto impulsado por la devaluación y el Impuesto País para las importaciones. El Índice de Precios del Consumidor (IPC) de agosto ya había marcado 12,4% y se abrió el interrogante sobre si la brecha se trasladara todavía más a los minoristas en septiembre.

Entre los economistas hay consenso de que el salto, del 7% al 18,7% de la inflación mayorista, se debió a las medidas que tomo el Gobierno a finales de julio y luego de las PASO. "Es muy claro el impacto de la devaluación y del Impuesto País, el índice de precios mayoristas revela bienes, en donde la suba del tipo de cambio oficial se percibe con mayor rapidez", afirmó el director de C&T Asesores Económicos, Camilo Tiscornia.

Tras el 12,4% de inflación en agosto: ¿puede haber una nueva devaluación o una híper?

Una postura que es compartida por el jefe de investigación de Ecolatina, Santiago Manoukian para quien, el salto de 11.7 puntos porcentuales de los mayoristas, se debió también al crawling peg del tipo de cambio oficial (del 7% a 12% mensual) en las semanas previas a las elecciones, la inclusión del maíz en "dólar soja 4" y la escalada de los precios de la carne vacuna.

¿Cuánto se trasladará a la góndola?

En cuanto al próximo mes, si bien hay acuerdo entre los especialistas en que existirá un traslado de la cifra del 18,4% a los precios minoristas, las discrepancias surgen en cuanto al porcentaje.

El análisis C&T Asesores Económicos del IPC de agosto, sugiere que la parte importante de la inflación mayorista ya se trasladó, aunque pueden existir variaciones menores que se reflejen en el próximo mes. "En los relevamientos se nota que el grueso del salto en precios del consumidor se produjo en la segunda quincena de agosto. En lo que va en septiembre hay una moderación semana a semana", argumento Tiscornia.

Mientras que en la consultora Ecolatina aseguran, que como el relevamiento del INDEC solo contemplo la primera quincena, gran parte se reflejara en el IPC próximo. "El arrastre se va a haber en septiembre, en donde se está espera una inflación minorista de dos dígitos. Nuestro indicador proyecta que el IPC de septiembre será del 11,6%, con un acumulado en diciembre que se acercará al 170%", aseguró Manoukian.

Rubros con mayor impacto

Dentro de la inflación mayorista de agosto, existieron rubros en donde el impacto fue mayor. Los "Productos importados" sufrieron una suba del 30,2% mientras que los "Productos nacionales" tuvieron una variación inferior, pero no menos relevante, del 17,2% mensual.

En estos últimos, los "Productos primarios" presentaron la mayor variación con 19,7% mensual (incidencia de 3.94 puntos porcentuales), en donde los "Productos agropecuarios" se ubicaron en el primer lugar con el 22,4%, por encima del "Petróleo crudo y gas" que registro un aumento del 17,3% mensual.

A nivel de los "Productos manufactureros" que presentaron un aumento del 17,6% con el rubro de "Máquina y aparatos eléctricos" con la mayor alza con el 31,5%, seguido por los "Equipos para medicina e instrumentos de medición" con el 29,4% y las "Impresiones y reproducción de grabaciones" con el 24%.

Así, para el economista y director de la consultora Analytica, Claudio Caprarulo, las variaciones de precios diferidas que tuvieron cada rubro se explican por los componentes importados y las características de cada mercado. 

"Algunas tienen la capacidad trasladar más rápido los cambios en los costos o en las expectativas de estos sobre el precio. Eso genera una economía con mucha dispersión e incentivos mal colocados en vistas de alcanzar mejores niveles de productividad", alertó.