Las empresas vuelven a la Bolsa: VALO y Morixe lanzan acciones en busca de financiamiento

El resultado de las elecciones legislativas abrió una ventana que las compañías argentinas no tardaron en aprovechar para reactivar el financiamiento en la Bolsa.

En apenas 48 horas, dos firmas de sectores distintos, Banco de Valores (VALO) y la alimenticia Morixe, anunciaron ampliaciones de capital y nuevas emisiones de acciones, en un mercado que empieza a mostrar señales de normalización después de un año marcado por la volatilidad.

Gustavo Araujo, head of research de Criteria, en diálogo con El Cronista, señaló que, los recientes anuncios de expansión de capital por parte de Morixe y el Banco de Valores, aunque modestas en términos absolutos, “representan operaciones que no veíamos desde hacía tiempo y funcionan como una señal alentadora”.

“Más allá del monto, lo relevante es lo que sugieren: un mercado de capitales que empieza a reactivarse en su función esencial de canalizar el ahorro hacia la inversión productiva”, comentó Araujo.

El estratega agregó que, si este proceso encuentra sostén en un entorno macroeconómico más estable y previsible en el mediano y largo plazo, es razonable anticipar una mayor frecuencia de iniciativas similares.

“Son pasos pequeños, pero consistentes, hacia la reconstrucción de un ecosistema financiero que financie crecimiento real y que vuelva a ocupar el rol central que históricamente se le asigna en la economía”, concluyó.

VALO inicia su roadshow

VALO puso en marcha el roadshow de su Oferta Pública de hasta 150 millones de acciones ordinarias, un movimiento que llega en un momento decisivo para el mercado financiero local.

La operación forma parte del plan de expansión del organismo y apunta a fortalecer su capital regulatorio, acelerar su estrategia de crecimiento y aumentar la liquidez para accionistas actuales y potenciales.

El anuncio se da sobre una base sólida. Resulta que el banco realizó durante este año dos emisiones exitosas de obligaciones negociables luego de un trimestre sólido. El resultado integral neto acumulado creció 169% interanual, incluso en el contexto desafiante para el sistema financiero.

Desde la entidad señalaron que la decisión de salir al mercado tras las legislativas no es casual. El recambio político suele ser un punto de inflexión para los flujos locales y el apetito por activos argentinos, y la percepción de un escenario más previsible mejoró las condiciones para ampliar capital.

Juan Ignacio Alra, portfolio de One618, dijo a este medio que las empresas aprovechan la actual calma financiera para salir a emitir deuda en dólares.

“La percepción de mayor previsibilidad y un mercado más ordenado abrió una ventana que permite obtener fondeo en condiciones más favorables. Incluso, frente a las tasas internacionales, algunas colocaciones resultan relativamente competitivas”, dijo el estratega.

En ese contexto, las compañías se mueven rápido, Alra indicó que las firmas saben que en la Argentina estas oportunidades no duran demasiado y prefieren asegurarse financiamiento en moneda dura mientras el escenario todavía juega a favor.

Morixe lanza un aumento de capital

En paralelo, Morixe Hermanos S.A.C.I. también anunció su regreso al mercado con una operación de gran envergadura. Emitirá 350 millones de acciones de valor nominal $1, tal como aprobó la Asamblea de Accionistas en mayo de 2025. El proceso se realizará bajo el régimen de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y la Bolsa porteña, con un período de suscripción de 10 días, del 9 al 18 de diciembre, a un precio de $43 por acción.

Sociedad Comercial del Plata —controlante de Morixe— figura entre los principales aportantes previstos, un respaldo clave para una empresa que lleva varios años profundizando su expansión.

“Este proceso marca un nuevo paso en la evolución de Morixe. Buscamos seguir fortaleciendo a la compañía con una mirada de largo plazo y nuevas adquisiciones en estudio”, afirmó Román Malcenido, CEO de la firma.

Aprovechar el mejor tono del mercado

Y es que mientras el Gobierno despeja las dudas y asegura que hay un plan para encarar los fuertes vencimientos de 2026, las provincias y las compañías toman la delantera en busca financiamiento.

Luego de la colocación de la Ciudad de Buenos Aires, Córdoba, y ahora Santa Fe. El sector privado tampoco se quedó atrás. En las últimas cinco semanas, provincias y compañías locales colocaron más de u$s 5280 millones en los mercados internacionales y domésticos, un flujo que aporta dólares frescos al sistema y actúa como respaldo en un frente cambiario.

Por ello, el movimiento simultáneo de VALO y Morixe no es un hecho aislado. Responde a un cambio en el clima financiero posterior a las legislativas, donde la expectativa de reformas, un sendero macro más estable y la posible y anhelada normalización del acceso al crédito empiezan a generar condiciones más favorables para que las empresas vuelvan a financiarse en el mercado local.