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Parados al inicio del 2024, se descontaba que los papeles argentinos tenían un importante recorrido alcista por delante. Lo que nadie se imaginaba era que superaran el 50% de paridad en tan poco tiempo.
Ayer hubo fuertes alzas en los bonos, lo que derivó en que el riesgo país se ubique por debajo de los 1500 al retroceder dos por ciento. Desde las elecciones generales del 22 de octubre, el riesgo país cayó 37% desde los 2412 puntos.
En lo que va del 2024 el AL30 acumula ganancias de 37% en dólares y ya cotiza por encima de los valores posteriores al canje de la deuda del 2020
El papel emblemático en la plaza local es el AL30, muy difundido entre los ahorristas locales. Ayer se operó a u$s 52,10 dólares con alza de 3,41 por ciento. A estos valores, el rendimiento para quienes lo mantengan hasta el vencimiento es de 25,4% anual en dólares (y siempre y cuando el país cumpla hasta su amortización final con los pagos semestrales de intereses y amortización).
En lo que va del 2024 el AL30 acumula ganancias de 37% en dólares y ya cotiza por encima de los valores posteriores al canje de la deuda del 2020. Luego, con el correr de los meses, la mala praxis del entonces ministro Martín Guzmán (acumulando déficit, lanzando un festival de bonos en pesos, y el BCRA auxiliándolo con la emisión de pesos) hizo que llegara a cotizar en torno a los u$s 18 dólares.
El GD30 ayer se operó a u$s 54,24 con ganancia diaria del 3,2% y un rendimiento "a finish" del 23,5% anual en dólares.
Largo plazo
Papeles a más largo plazo como el GD46 treparon 2% a u$s 47,80 y ahora rinden 16,5% anual. Recuérdese que estos papeles fueron emitidos bajo la legislación de Nueva York para la solución de diferendos e incumplimientos por lo que cotizan a paridades superiores a la de sus hermanos menores, los de legislación argentina, como el AL30.
De hecho la perfomance de los papeles argentinos estuvo alimentada por lo que fueron alzas en los principales mercados con el S&P ganando casi 1% en el día.
Las miradas de los operadores también se centraron en EE.UU. por la cumbre de la Reserva Federal y las posibles pistas acerca de lo que pudiera pasar con las tasas.
De hecho la perfomance de los papeles argentinos estuvo alimentada por lo que fueron alzas en los principales mercados con el S&P ganando casi 1% en el día.
Una señal al futuro
"Esta tarde se ha anunciado que el Comité de la Fed ha decidido mantener la tasa de política monetaria sin cambios. Este anuncio viene acompañado por el clásico lenguaje Fed en el que comenta que la actividad económica en EE.UU. se ha estado expandiendo sólidamente, que los aumentos de puestos de trabajo se han mantenido fuertes y que la tasa de desempleo ha permanecido baja. Aseguran que la inflación ha amainado en el último año, pero que se mantiene alta. Adicionalmente sostienen que el objetivo sigue siendo una inflación del 2% para el largo plazo", destacó Aurum en su informe tras el cierre del mercado.
Todavía están dentro de los planes de la Reserva Federal hacer tres recortes de tasas para el 2024.
Novedades del Tesoro
Hoy el Ministerio de Economía licitará nueva deuda ante vencimientos por $ 530.000 millones correspondientes al TX24. La novedad es que ofrecerá una nueva letra capitalizable en pesos con vencimiento el 31 de enero de 2025 y la reapertura de los bonos ajustables por inflación TZX25 y TG25.
Por su parte el Banco Central continuará con la cuarta subasta de la Serie 3 de Bopreal. "Hasta el momento se han emitido u$s 892 millones y se buscará completar el monto máximo de u$s 3000 millones.
El BCRA decidió que las licitaciones de la Serie 3 serán abiertas a todos los importadores con deudas por importación de bienes y servicios al 12 de diciembre de 2023, hayan o no inscripto los saldos pendientes de pago en el padrón", destacó otro informe del Banco Galicia.
El gran interrogante es cuánto más pueden subir los papeles argentinos. En primer lugar dependerá del contexto internacional, como siempre, y las expectativas sobre el accionar de la Fed.
Localmente, un nuevo empujón podrían recibir los bonos con el avance de la ley Bases remixada.
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