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El mercado argentino cerró la jornada con señales mixtas. El riesgo país cayó 30 puntos básicos, hasta los 822 puntos, mientras los bonos soberanos en dólares operaron con subas de hasta casi 1%. En cambio, el Merval retrocedió 0,77% y las acciones argentinas que cotizan en Wall Street terminaron, en su mayoría, en terreno negativo.
La rueda estuvo marcada por el dato de inflación de octubre, que mostró una aceleración frente a septiembre. El IPC nacional subió 2,2% mensual, según el INDEC, por encima del 1,9% registrado en septiembre. El dato confirmó que la desaceleración de los precios continúa, pero a un ritmo que todavía presenta resistencia.
Bonos en dólares y riesgo país
La mejora más clara estuvo en la deuda soberana. Los bonos Globales avanzaron entre 0,25% y 0,94%, mientras que los Bonares mostraron subas de hasta 1,53%. El mercado aprovechó la rueda para recuperar parte del terreno perdido en las últimas semanas.
El movimiento permitió que el riesgo país elaborado por JP Morgan bajara 3,52%, desde los 852 puntos del cierre previo hasta 822 puntos básicos. De todos modos, el indicador todavía permanece en niveles elevados y mantiene a la deuda argentina lejos de una normalización plena frente al resto de los mercados emergentes.
La mejora de los bonos se produjo en un contexto en el que el Tesoro consiguió colocar $8,87 billones en la última licitación, aunque con una demanda concentrada en instrumentos de corto plazo y tasa variable. La lectura de Vector Investments es que el mercado todavía exige una prima elevada para extender duración en pesos.
Acciones argentinas, en rojo
La renta variable tuvo una jornada más débil. El MSCI Merval cayó 0,77% y dentro del panel líder las bajas estuvieron encabezadas por Metrogas (-3,39%), Banco Macro (-2,83%), BMA (-2,82%), Aluar (-2,15%), Loma Negra (-1,96%) y Galicia (-1,85%).
Entre las pocas subas se destacaron BYMA (+1,51%), CEPU (+2%), Ecopetrol (+0,40%), TGSU2 (+0,14%) y YPF (+0,48%).
En Wall Street el panorama también fue mayormente negativo. IRSA ADR cayó 4,29%, Edenor 4,12%, Banco Macro 3,35%, BBVA Argentina 2,86%, Galicia 2,68% y Supervielle 2,49%. YPF cedió 0,54%, Pampa Energía 1,16% y Transportadora de Gas del Sur 1,13%. Central Puerto fue la excepción entre los principales ADR, con una suba de 0,79%.
La reacción muestra que la mejora de la deuda todavía no se traslada de forma uniforme al segmento accionario. El informe de Vector también marcaba una divergencia entre sectores y una mayor presión sobre las compañías energéticas.
Nvidia golpeó al Nasdaq y contagió a los mercados
El contexto internacional agregó presión sobre las acciones. Nvidia llegó a caer más de 13% en la apertura de Wall Street después de la salida de su CEO y cofundador, Jensen Huang. Luego recortó parte de las pérdidas y operó con una baja cercana al 7%-8%. La compañía designó a su CFO, Colette Kress, como CEO interina.
El impacto fue más amplio que sobre la propia compañía. La caída de Nvidia arrastró al sector tecnológico y volvió a poner en discusión la fortaleza de la apuesta por inteligencia artificial. El Nasdaq llegó a retroceder con fuerza, mientras que otras empresas vinculadas con centros de datos también sufrieron pérdidas.
Para Argentina, el efecto aparece sobre todo a través de los ADR. En una jornada de mayor aversión al riesgo tecnológico, varias acciones locales que cotizan en Nueva York terminaron en rojo, aunque el impacto no fue homogéneo y algunas compañías lograron desacoplarse de la tendencia global.
El petróleo rebota, pero sigue bajo presión
El petróleo también aportó volatilidad. El Brent se ubicó en torno a los u$s 93,5 por barril, con una suba cercana al 1%, mientras que el WTI operó alrededor de u$s 86,6. El rebote se produjo después de una fuerte corrección en las ruedas anteriores.
Para las energéticas argentinas, el movimiento tiene una lectura doble. El rebote del crudo evita una presión adicional sobre las valuaciones, pero los precios internacionales todavía se encuentran muy por debajo de los niveles de comienzos de mes. Esa dinámica ayuda a explicar parte de la cautela que mostró el mercado con YPF, Pampa, TGS y otras compañías del sector.
Vector Investments había señalado que las energéticas habían corregido por el arbitraje acumulado y la baja internacional del petróleo, en contraste con la mejor performance de otros activos locales.
Inflación y tasas, las próximas claves
El dato de 2,2% de inflación en octubre pasó a ocupar el centro de la escena local. El mercado esperaba una desaceleración gradual, pero el resultado mostró que todavía existe resistencia en la dinámica mensual de los precios.
La lectura se combina con una curva de pesos que continúa ofreciendo tasas elevadas. En la última licitación, la mayor parte de la demanda se concentró en instrumentos cortos y vinculados a tasa, mientras que los títulos de mayor duración tuvieron una recepción más limitada.
Así, la rueda dejó una foto dividida: mejoraron los bonos y cayó con fuerza el riesgo país, pero las acciones no acompañaron y el contexto externo volvió a ser más exigente. La inflación doméstica, las tasas internacionales, el petróleo y la crisis de Nvidia serán algunos de los factores que seguirán definiendo el humor de los inversores en las próximas sesiones.