En esta noticia
- Lo primero que hay que tener en cuenta es el contrato del Crédito UVA
- La etapa del préstamo cambia el cálculo que hay que hacer
- Qué hacer con el aguinaldo: ¿Rinde más invertir que precancelar un crédito?
- Cómo afecta que la relación dólar-UVA esté en su punto más bajo
- Dónde invertir el aguinaldo y por qué siempre conviene guardar algo de liquidez
Con el pago del aguinaldo, miles de familias que tienen un crédito hipotecario UVA enfrentan la disyuntiva entre usar ese ingreso extra para adelantar cuotas o destinarlo a alguna inversión que permita ganarle a la tasa del préstamo.
La respuesta depende de al menos cuatro variables, según explicó a El Cronista Federico De Cristo, profesor de Economía y Finanzas de la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral, sede Pilar.
Lo primero que hay que tener en cuenta es el contrato del Crédito UVA
Antes de cualquier cálculo financiero, “el contrato determina las condiciones para la precancelación total o parcial del capital adeudado y no todos los préstamos permiten la precancelación anticipada o establecen un período mínimo antes de poder realizarla”, destacó De Cristo quien recomendó revisar las condiciones pactadas con el banco. Además, señaló que siempre “conviene verificar si existen costos o multas” por precancelar.
El especialista explicó que muchos bancos fijaron plazos mínimos entre el otorgamiento del crédito y la posibilidad de empezar a precancelarlo. “Esto lo hicieron para evitar operaciones especulativas. Me guardo los dólares porque ‘está muy barato’ y mientras tanto saco un crédito UVA para comprar la casa, pero apenas sube el dólar precancelo todo con los ahorros y me quedé con una diferencia cambiaria”, ejemplificó. Por eso remarcó que las condiciones cambian según el banco y el momento en que se tomó el crédito, y que consultarlas es el primer paso ineludible.
La etapa del préstamo cambia el cálculo que hay que hacer
El segundo factor tiene que ver con el momento del crédito. Los préstamos UVA se otorgan bajo el sistema francés, con cuotas iguales medidas en UVA, pero con una composición de capital e intereses que varía con el tiempo. Al principio se paga sobre todo interés y poco capital, y hacia el final ocurre lo contrario.
De Cristo lo graficó con el el hipotético caso en el que un préstamo a 30 años con tasa nominal anual del 6%, la primera cuota destina cerca del 83% a intereses y apenas 17% a capital. Si la tasa sube al 10% anual, la diferencia se agranda todavía más y solo el 5% de la primera cuota cancela capital.
La consecuencia práctica, según el economista, es que “en préstamos recién contraídos se pueden adelantar muchas cuotas con poco dinero, mientras que en préstamos próximos al vencimiento se necesita mucho dinero para adelantar muy pocas cuotas”. Por eso recomendó consultar en el banco cuánto capital se cancela en cada uno de los próximos pagos antes de decidir cuántas cuotas conviene adelantar con el dinero disponible.
Qué hacer con el aguinaldo: ¿Rinde más invertir que precancelar un crédito?
El tercer punto pasa por comparar la tasa del crédito con el rendimiento de las alternativas de inversión. Luego de que desde El Cronista. Consultado sobre si existe hoy algún instrumento que supere la tasa hipotecaria y justifique invertir antes que precancelar, De Cristo fue específico. “Los depósitos a plazo fijo UVA rinden muy poco, así como también los títulos públicos en pesos + CER más cortos. Sin embargo, los títulos en pesos + CER más largos tienen rendimientos algo más atractivos que superan la tasa de interés de algunas hipotecas”, explicó, y mencionó como ejemplo el PARP, con un rendimiento promedio anual del 8,4%, el DICP con 8% y el TX31 con 7,8%.
De todos modos, aclaró que esos rendimientos no están exentos de riesgo, ya que “semana a semana los precios de estos instrumentos financieros pueden fluctuar, y hay inversores que psicológicamente no resisten muchas pérdidas, de modo que aún con estas opciones disponibles podrían llegar a sentirse más cómodos precancelando deuda“.
Para quienes prefieren dolarizarse sin resignar rendimiento, el profesor citó también títulos públicos en dólares. “Existen títulos públicos en dólares que rinden desde 4,2% promedio anual (AO27) hasta títulos que rinden 9% promedio anual (AL35)”, detalló, aunque advirtió que se trata de una opción para perfiles algo más arriesgados.
En los casos de tasas hipotecarias de dos dígitos, la recomendación de De Cristo es que, para esos casos, “conviene sacarse el préstamo de encima lo antes posible porque no hay ningún activo financiero que rinda tanto y la mejor inversión en ese caso es evitar pagar esos intereses tan elevados”, afirmó. Además aclaró que ese criterio vale para cualquier deuda tomada a tasas elevadas, no solo para las hipotecas.
Cómo afecta que la relación dólar-UVA esté en su punto más bajo
El cuarto factor es específico de quienes ahorran en dólares. De Cristo tomó datos del BCRA y del mercado bursátil desde la creación de la UVA en marzo de 2016 hasta julio de 2026, y encontró que la relación entre ambas variables está en su nivel más bajo de toda la serie. “Al 10 de junio y julio de 2026 solo se obtienen 0,72 UVA por cada dólar, el valor más bajo registrado. Eso indica que no sería un buen momento para utilizar ahorros en dólares para cancelar deuda en UVA”, sostuvo.
Como contraste, recordó que en noviembre de 2020 y octubre de 2023 la relación superó las 2,7 UVA por dólar, un escenario en el que sí convenía vender dólares para cancelar una porción mayor de la deuda.
De cara a 2027, año electoral, De Cristo no descartó una nueva ventana de oportunidad. “2027 es un año electoral y no estamos exentos de episodios como septiembre/octubre 2025, en los cuales el tipo de cambio aumentó hasta el techo de la banda superior de flotación. En ese caso, podría existir una ventana más atractiva que la actual para precancelar deuda”, planteó.
Dónde invertir el aguinaldo y por qué siempre conviene guardar algo de liquidez
Más allá de la decisión entre invertir o precancelar, De Cristo insistió en la importancia de no comprometer todo el aguinaldo. “Siempre conviene tener algo de liquidez disponible”, dijo, y mencionó al bono AO27 como una alternativa conservadora que rinde similar a un plazo fijo a un año pero permite disponer del dinero en 24 a 48 horas hábiles.
Para quienes no tienen una expectativa clara sobre la evolución del dólar, la inflación o las tasas, recomendó diversificar. “Lo mejor es diversificar poniendo un poquito en cada tipo de instrumento”, explicó, ya que cada activo protege ante un escenario distinto. Por ejemplo, los instrumentos en UVA y CER cubren ante una suba de la inflación, los activos en dólares protegen ante una devaluación, y la porción en pesos rinde más si el escenario es de baja inflación y tipo de cambio estable.
En definitiva, la decisión sobre qué hacer con el aguinaldo no tiene una fórmula única. Depende del contrato firmado con el banco, de la etapa en la que se encuentra el crédito, del rendimiento de las alternativas de inversión disponibles y del momento relativo entre el dólar y la UVA. Por lo tanto, lo que más conviene hacer según el economista es analizar esos cuatro factores antes de tomar una decisión financiera.