Con el objetivo de limpiar los vencimientos que enfrentará a fin de mes, la Secretaría de Finanzas convocó para este jueves a una nueva licitación, donde ofrecerá canjear un bono dólar linked por una lelink que vence en julio o por un título con fecha a 2028.
Así, el ministro Luis Caputo busca llegar al próximo test con una muralla de vencimientos más baja. Hasta el momento, tiene un escenario desafiante, donde deberá rollear $ 20,1 billones.
La propuesta de Economía es convertir el título Dólar Linked al 30/06/26 (TZV26) por una letra al 31/07/26 (D31L6) o por un bono dólar que también ofrece cobertura cambiaria, pero con un horizonte temporal más largo: vence recién el 15/12/28 (TZVD8).
“Siguiendo el objetivo de extender la duración de la deuda, el Tesoro busca descomprimir cerca de $ 6,9 billones de TZV26 que vence el 30 de junio. La oferta de canje por el D31L6 es para aquellos inversores que hacen roll-over cada licitación (así se evitan los tres días de gap que hay entre que el A3500 hace fixing y el vencimiento del bono), mientras que el canje por el TZVD8 es para buscar extender la duración. Es posible que el Tesoro dé algo de premio a los inversores que extiendan duración”, explicó Daniel Chodos, Jefe de Research y socio de Dhalmore Capital.
El TZV26 que propone canjear Caputo es el bono que vendió en las últimas emanas el Banco Central para controlar la suba del dólar, por lo que ahora hay muchos títulos en manos privadas.
Fuentes del mercado confiaron a El Cronista que la próxima licitación será la más desafiante del año y no descartan que el Tesoro no rollee todos los vencimientos y vuelva el Punto Anker.
El test clave se realizará el 26 de junio y sus condiciones se conocerán recién el 24 de este mes.