ADR argentinos treparon más de 21% en Wall Street, ¿qué impulsó la suba?

Tras una sesión negativa el viernes pasado para los mercados globales y en la que los ADR argentinos cayeron casi 10%, este lunes subieron más de 21%, en medio del feriado estadounidense, impulsados por el buen clima que reinó en el New York Stock Exchange (NYSE) que voló en sus tres principales índices. Cabe recordar que el pasado viernes casi sobre el cierre del mercado norteamericano el presidente Donald Trump amenazó con un arancel del 100% para China, lo que se convirtió en un cierre muy negativo para el New York Stock Market (NYSE) y una liquidación histórica en el mercado cripto que sirvió de proxy al ser único que se puede operar 24 horas los siete días de la semana. Así, el ADR de Edenor subió casi 22%; Banco Supervielle (+14,6%); Central Puerto (+12,2%). En tanto, el S&P Merval trepó 1,8% y las acciones del Panel Líder treparon más de 8% liderado también por Edenor. Hubo bajas cercanas al -3% para Aluar. Sobre el acuerdo con EE.UU, Marios Chailis, CMO del Grupo Libertex, en representación de LBX, señaló que representa una señal positiva para los mercados, aunque su impacto dependerá de cómo se implemente y se comunique. "En un contexto donde Argentina aún busca consolidar la confianza tras el reciente apoyo del FMI de hace seis meses, este entendimiento puede contribuir a reducir tensiones financieras y ofrecer cierto margen de previsibilidad, siempre que vaya acompañado de políticas consistentes y sostenibles", deslizó Chailis. Por su parte, Agustín Bilinskis, Director Comercial de Latinoamerica de VT Markets, coincidió en que el nuevo entendimiento refuerza la estabilidad financiera de corto plazo, al ampliar el colchón de liquidez en dólares del BCRA. "El acuerdo ayuda a contener la presión cambiaria, atenuar la volatilidad y mejorar la percepción de sostenibilidad macro, al menos mientras se mantenga la cooperación con el FMI y se cumplan las metas fiscales", explicó. Sin embargo, Bilinskis agregó que el apoyo también exige resultados y que "el impacto será transitorio si no se acompaña de una estrategia creíble de acumulación de reservas y consolidación fiscal.". Gustavo Gardey, cofundador de Bull Road Investments, dijo a El Cronista, consultado por el alza meteórica de Edenor que, en primera instancia, las inversiones de OpenAI sugieren un aumento "muy considerable de la demanda de energía hacia adelante, lo que implica mayores inversiones y un incremento en el volumen de facturación para la principal red de energía". Al mismo tiempo, recordó que se anunciaron inversiones adicionales en el sector energético por u$s 30.000 millones en el país. A esto, Gardey sumó que la acción de Edenor en su versión ADR cayó un 54% en lo que va del año. "Todo esto ocurre en un contexto en el que EE.UU. otorgó un paquete de ayuda sin precedentes para la Argentina, lo que genera mayor calma cambiaria y un aire de optimismo sobre los activos financieros locales", concluyó. Nicolás Cappella, sales trader en Grupo IEB, señaló en su cierre del mercado que, sin dudas, "lo más llamativo del día vino de la mano de la caución, que se ubicó en torno al 60% TNA". ¿A qué se debe esto?, se preguntó el estratega: "Principalmente al faltante de liquidez que mencionamos. Las simultáneas con el BCRA pasaron de 5 billones a 0, es decir, los bancos dejaron de colocarles pesos al BCRA a un día. Además, comenzaron a registrarse rescates masivos de fondos money market", aseguró. ¿A dónde fueron esos pesos? "Es el flujo "dolarizador". Hay que tener en cuenta que el Tesoro vendió u$s 2.200 millones, sumado a los títulos Dolar Linked que vendió el BCRA: "La cantidad de pesos absorbida fue muy grande, entre 4 y 5 billones de pesos. Por lo tanto, no es de extrañar que la caución esté en estos niveles, ya que el mercado busca esos pesos faltantes ahí", sintetizó. ¿Qué podría ocurrir para que el mercado vuelva a recomponer su liquidez? Hay tres escenarios posibles: Las acciones estadounidenses cerraron con fuertes ganancias, recuperándose tras la caída registrada el viernes, luego de que Trump suavizara su retórica sobre las tensiones comerciales con China. El índice Dow Jones Industrial Average subió un 1,3% y puso fin a una racha de cinco días consecutivos de pérdidas. Según datos preliminares de cierre de FactSet, se trató de la mayor ganancia en puntos y en porcentaje del Dow en un solo día desde el 11 de septiembre. Por su parte, el S&P 500 avanzó un 1,5%, su mayor ganancia en puntos y en porcentaje desde el 27 de mayo. El Nasdaq Composite registró un alza del 2,2%, con su mayor incremento en puntos desde el 12 de mayo y la mayor subida porcentual desde el 27 de mayo, y rompió también una racha de pérdidas consecutivas. El rebote del lunes refleja un respiro en los mercados de Estados Unidos, impulsado por la percepción de menor riesgo en las negociaciones comerciales con China, y resalta la sensibilidad de los índices bursátiles a la comunicación política y económica.

ADR argentinos treparon más de 21% en Wall Street, ¿qué impulsó la suba?

El repunte de los ADR argentinos reflejó un renovado apetito por el riesgo tras la distensión entre EE.UU. y China, mientras los bonos en su cotización local también cerraron al alza.

Santiago Escobar

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