La compra obligada de este año no es una chaqueta de cuero o una cartera, sino toda una marca de moda. El mes pasado Phillips-Van Heusen, el grupo estadounidense que posee la marca Calvin Klein, le compró Tommy Hilfiger a la firma Apax Partners por u$s 3.000 millones, y la cadena de tiendas británica French Connection vendió su marca de moda Nicole Farhi, que daba pérdidas, por alrededor de 5 millones de libras (u$s 7.400 millones). En general las finanzas y la moda no se han llevado bien. Aunque algunas marcas del sector, como Burberry y Louis Vuitton han logrado unir la excelencia en diseño con la habilidad empresaria, con frecuencia hay tensiones entre la creatividad y las finanzas. “Los fondos de private equity tradicionales tienen un apetito limitado por las compañías con exposición a las tendencias potencialmente inestables de la moda , dijo Peter Smedley, analista de Charles Stanley. Aunque en el pico de la burbuja del crédito estos grupos se lanzaron a comprar marcas del sector, la recesión hundió a la industria del lujo en la crisis, lo que hizo difícil tanto operar estos negocios como salir de ellos. El mercado sigue cerrado para prácticamente todos y muchas marcas de la moda y el lujo negocian acuerdos de reestructuración con sus bancos para cambiar deuda por acciones. Sin embargo, el clima mejora porque se fortaleció la demanda en EE.UU., Europa y Asia desde fines del año pasado. Entre las señales alentadoras está la operación de Tommy Hilfiger, que muestra que algunos fondos de inversión redescubrieron el gusto por las empresas minoristas. Por otra parte, los grupos de la moda y el lujo podrían aprovechar el deshielo en el mercado para vender unidades, lo que les permitiría concentrarse en sus negocios fundamentales. “Ciertamente hay renovada sensación de optimismo en el sector , señaló James Lawson, director de Ledbury Research, una firma que reúne datos sobre las compañías del lujo. “Las cosas estaban congeladas. Ahora se están volviendo mucho más lucrativas y atractivas , dijo Neil Saunders, director de Verdict, el grupo de investigación de mercado. De todos modos, los analistas comentan que, en este punto, el mercado será muy selectivo. Además, algunas empresas que podrían ser blancos atractivos de adquisición, como Hermès y Bulgari, están controladas por las familias propietarias.