Los exchange traded funds (ETF) han sido uno de los productos innovadores de inversión más exitosos de los últimos años, pero empezaron 2008 con lentitud. Según un informe reciente de Morgan Stanley, en la actualidad hay en el mercado 645 de estas canastas de títulos que siguen la trayectoria de los índices y se negocian como acciones. En 2006, debutaron 154 ETF y el año pasado, 271. Pero sólo cinco de estos fondos se lanzaron en los primeros dos meses del año, según estadísticas del Investment Company Institute. Pese a la caída en nuevas emisiones, el flujo de fondos se mantuvo relativamente fuerte. Los activos en ETF están en cerca de u$s 560.000 millones, comparado con u$s 430.000 millones hace un año. Paul Mazzilli, director del equipo de investigación de ETF en Morgan Stanley, predijo que los activos seguirán creciendo a una tasa de entre 25 y 35% y que la innovación en los ETF no está condenada: fondos internacionales y en renta fija, recientemente lanzados, resultaron exitosos. Por otra parte, la Securities and Exchange Commission de EE.UU. (SEC) propuso facilitar el lanzamiento de los ETF, que deben ser aprobados por el regulador estadounidense para empezar a operar. Un proceso de lanzamiento más rápido puede facilitar la aparición de productos inventivos. “Las nuevas normas fomentarán la innovación porque los que crean los fondos perderán menos tiempo con la parte burocrática y se dedicarán a los aspectos creativos de crear un fondo , dijo Jane Kanter, de la firma Dechert.