Los títulos públicos posdefault lideran el ranking de los instrumentos más negociados en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). En diciembre pasado –último dato disponible–, se operaron u$s 784,6 millones en Boden 2012, lo que representa el 70% del total transado en esa moneda. Mientras tanto, en el rubro denominado en pesos, las letras del Banco Central (BCRA) dominaron cómodamente la operatoria, con u$s 1.306,5 millones, lo que implica casi el 77% del total.

En el MAE, el Boden 2012 desplazó por amplio margen al bono más líquido de los que están en default, el Global 2008. Este último registró operaciones por u$s 91,4 millones en diciembre, lo que representa el 8,14% del total.

Dentro de los títulos denominados en pesos el dominio de las Lebac fue abrumador, ya que se llevaron el 77% del monto operado en diciembre. El título más cercano fue el Boden 2008, que se ajusta por el CER, del que se negociaron u$s 392 millones, un 15,12% del total.

En diciembre se transaron títulos en dólares por u$s 1.122,5 millones, mientras que la operatoria en bonos nacionales denominados en pesos fue de

u$s 2.593 millones.

Pero además, en el MAE se negocian bonos públicos provinciales y municipales, que registran un nivel de operaciones muy inferior a los dos rubros anteriores, con u$s 2,3 millones. Dentro de estos últimos se destaca el Bono de la Ciudad de Buenos Aires, Serie 1, que concentró el 21,5% del total. Con un nivel similar están los títulos de Mendoza (bono Aconcagua con vencimiento en 2007) y los Títulos de Consolidación de la Provincia de Salta –ambos denominados en dólares y cumpliendo con su cronograma de pagos–, que sumaron casi el 40% de las operaciones entre los dos.

Cotizaciones

A pesar de que los bonos posdefault vienen siendo los más operados, en febrero la evolución de precios fue más favorables para los títulos en default. De hecho, algunos globales mostraron subas de hasta 11% y se convirtieron en la mejor inversión del mes. El Global 2008 registró un alza superior al 6% y ya cotiza cerca de los u$s 29 por lámina de u$s 100.

Mientras tanto, los títulos que se están pagando tuvieron un freno después de las fuertes alzas de los meses anteriores. Los más perjudicados fueron el PRE 8 y el PRO 12, dos bonos que habían registrado grandes ganancias, pero que fueron afectados por rumores sobre el pago de los cupones correspondientes a marzo.