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La idea de que todo el dinero debe estar permanentemente invertido ganó fuerza entre los ahorristas argentinos en los últimos años. Sin embargo, una estrategia financiera no consiste únicamente en perseguir la mayor rentabilidad posible, sino también en contar con recursos disponibles para afrontar imprevistos y aprovechar oportunidades.
En ese sentido, tener dinero líquido también puede ser una decisión de inversión. No se trata de dejar los ahorros inmovilizados en una caja de ahorro, sino de buscar instrumentos que permitan generar intereses y, al mismo tiempo, mantener un alto grado de disponibilidad.
“La liquidez es una posición”, resume Gastón Lentini, fundador de Doctor de Tus Finanzas, en diálogo con El Cronista. Según explica, disponer de efectivo o de inversiones de fácil acceso permite ganar libertad de acción cuando aparecen oportunidades o cuando las condiciones del mercado cambian de forma abrupta.
Por qué mantener liquidez en la cartera
En tiempos donde se popularizó la idea de “poner a rendir cada peso”, muchos inversores tienden a enfocarse exclusivamente en la búsqueda de retornos. Sin embargo, esa lógica no tiene en cuenta la importancia de disponer del dinero cuando se lo necesita.
La liquidez cumple una función distinta a la de las inversiones de mediano y largo plazo. Mientras estas últimas buscan hacer crecer el patrimonio o protegerlo frente a la inflación, la liquidez brinda capacidad de respuesta inmediata ante gastos, emergencias u oportunidades.
Lentini sostiene que esta posición cobra especial relevancia durante períodos de volatilidad: “Quien tiene de pronto un 10% de liquidez puede por lo menos, ante estos momentos de baja, promediar o abrir nuevas posiciones de acuerdo a su estrategia de cartera. Sin embargo, quien no lo tiene pierde esa libertad”.
Sin embargo, el especialista aclara que mantener liquidez no significa dejar el dinero en una caja de ahorro o tenerlo inmovilizado. La idea es colocarlo en instrumentos seguros y de corto plazo que permitan recuperarlo cuando haga falta, mientras genera algún rendimiento.
Dónde invertir para mantener liquidez en el corto plazo
La elección del instrumento depende en gran medida del plazo durante el cual se necesitará el dinero. Para necesidades inmediatas, los especialistas coinciden en priorizar alternativas que permitan rescates rápidos sin asumir riesgos elevados.
“El instrumento ideal para la liquidez es la caución bursátil o un fondo común de inversión money market para nuestro país”, indica Lentini.
La principal ventaja es que permiten mantener el dinero trabajando sin asumir los riesgos de una inversión de largo plazo. Sin embargo, el especialista aclara que los rendimientos no son el objetivo principal de esta posición. “Buscamos ganar posibilidades y libertad cuando necesitamos hacer algo con el dinero”, sostiene.
Nicolás Parreira, asesor financiero y director financiero de Grupo Sigma, también recomienda evaluar estas alternativas, aunque considera que la elección depende de cuándo se necesitarán los fondos.
Para necesidades inmediatas, prioriza las cuentas remuneradas y los fondos comunes de inversión money market. Estos últimos son fondos de rescate menores a 30 días que permiten generar rendimientos con una disponibilidad elevada, aunque sus tasas son variables y no están garantizadas. Además, recomienda verificar los horarios y las condiciones de rescate antes de invertir.
En cuanto a las cauciones bursátiles, las considera especialmente interesantes porque permiten pactar una tasa al momento de operar y conocer de antemano el vencimiento. A diferencia de un fondo money market, el dinero queda comprometido hasta esa fecha, por lo que no se puede retirar antes de tiempo. También hay que contemplar las comisiones de la operación.
Para los perfiles más conservadores, los plazos fijos siguen siendo una opción. Su ventaja es que permiten conocer cuánto se cobrará al vencimiento, pero el capital queda inmovilizado durante el período contratado.
Cómo cambia la estrategia según el plazo
La disponibilidad que necesita cada persona es tan importante como el rendimiento que espera obtener. No es lo mismo administrar dinero para pagar una obligación al día siguiente que contar con ahorros que recién se utilizarán dentro de dos meses.
Por eso, Parreira recomienda organizar las inversiones según las fechas en las que se necesitará el capital. La idea es evitar tanto la inmovilización innecesaria del dinero como la pérdida de rendimiento por mantener todo disponible de inmediato.
Como ejemplo, plantea el caso de una persona que tiene $ 1.000.000 y sabe que necesitará $ 300.000 durante la próxima semana, otros $ 400.000 dentro de 30 días y los $ 300.000 restantes dentro de 60 días.
En ese escenario, los primeros fondos podrían mantenerse en una cuenta remunerada o un money market. Para el segundo compromiso, se podrían evaluar cauciones con vencimientos compatibles, mientras que el dinero que no se utilizará inmediatamente podría destinarse a instrumentos de renta fija de corta duración.
“El objetivo es que cada inversión venza cuando necesitamos utilizar el capital”, explica Parreira.
Qué indicadores mirar antes de invertir
Antes de elegir dónde colocar los pesos, hay que comparar algo más que la tasa que ofrece cada instrumento. Uno de los errores más frecuentes es mirar el rendimiento anunciado sin considerar el plazo, los riesgos y las condiciones para recuperar el dinero.
Parreira recomienda prestar atención a las diferencias entre la tasa nominal anual (TNA), la tasa efectiva mensual (TEM) y la tasa interna de retorno (TIR). Son indicadores que expresan rendimientos de distinta manera y que deben llevarse a un mismo período para poder compararlos.
También es importante mirar la liquidez efectiva. Un fondo money market puede ofrecer rescates inmediatos bajo determinadas condiciones, mientras que una caución exige esperar al vencimiento. En el caso de los títulos públicos, recuperar el dinero antes de tiempo requiere venderlos en el mercado, con el riesgo de que su cotización haya bajado.
Otro aspecto central es el rendimiento neto. Hay que descontar comisiones, gastos e impuestos aplicables y considerar la inflación esperada durante el período. Una inversión puede ofrecer intereses positivos en términos nominales y, aun así, generar una pérdida de poder adquisitivo.
Además, Parreira destaca que existen alternativas con distintos mecanismos de actualización que no dependen exclusivamente de una tasa fija. Los bonos ajustados por CER, por ejemplo, permiten acompañar la evolución de la inflación y sumar un rendimiento real, mientras que los títulos duales pueden combinar distintas referencias de remuneración, como una tasa fija o la TAMAR, según las condiciones de cada emisión.
“El error más frecuente es elegir la tasa más alta sin preguntarse qué riesgo estamos asumiendo, cuándo podremos recuperar el dinero y cuánto vamos a ganar efectivamente después de todos los costos”, resume.
