ANSES fijó para noviembre una jubilación mínima de $444.158,46, sin contar el bono que se establece por decreto aparte (Resolución 304/2026), y para quienes hoy tienen entre 35 y 55 años la normativa vigente exige 30 años de aportes y 60 años de edad las mujeres o 65 los varones, por lo que el ahorro propio se perfila como complemento de un haber que se actualiza por inflación con dos meses de rezago.
Qué cubre el sistema y qué queda por resolver
Quien llega a los 65 sin los 30 años de aportes accede a la PUAM, que en noviembre es de $ 355.326,77 (80% del haber mínimo), y la salida de comprar años de aportes se achicó, porque el plan de pago de la Ley 27.705 para quienes ya tenían la edad jubilatoria dejó de admitir adhesiones en 2025.
La Unidad de Cancelación de esa ley, pensada para trabajadores en actividad (mujeres de 50 a 59 años y varones de 55 a 64) con períodos anteriores a marzo de 2012, no tiene plazo en el texto, así que conviene confirmar con ANSES si sigue disponible.
Como armar un ahorro para el retiro
El primer paso es separar el dinero según cuándo se va a necesitar, porque cada plazo tiene un instrumento habitual y un riesgo distinto. Para los próximos dos años, que son la reserva para imprevistos, se usan plazos fijos y fondos money market. Su función es dar liquidez y no acumular, y la simulación supone que rinden 1% por debajo de la inflación. Ese es un supuesto propio, y cada año conviene compararlo con la inflación esperada a doce meses del REM del BCRA, que hoy es de 21,8%.
En el tramo medio están los bonos CER, que ajustan por el índice de inflación más una tasa. Como son deuda del Tesoro, el riesgo país cuenta (853 puntos), y la simulación supone un rendimiento de 4% anual por encima de la inflación, un valor prudente que cada lector debería contrastar con la tasa vigente al momento de invertir.
Para el largo plazo se usan CEDEARs, fondos de renta variable y seguros de retiro, que supervisa la Superintendencia de Seguros de la Nación y cuyos aportes son deducibles de Ganancias hasta $ 753.472,14 anuales en 2026 según ARCA, unos $ 62.789 por mes.
El beneficio solo lo aprovecha quien tributa el impuesto, y con un sueldo bruto de $ 2 millones no aplicaría, porque el ingreso anual queda por debajo de la ganancia no imponible más la deducción especial de la tabla del artículo 30 de ARCA, incluso con aguinaldo.
Cómo cambiar la mezcla con los años
La regla de la simulación es que la composición cambie según los años que faltan para el retiro, con más crecimiento al principio y más estabilidad al final. Esa cartera reduce el riesgo a medida que se acerca la fecha de retiro.
| Años que faltan para el retiro | Corto plazo | CER | Crecimiento | Total |
|---|---|---|---|---|
| 20 o más | 10% | 30% | 60% | 100% |
| 10 a 20 | 15% | 40% | 45% | 100% |
| 5 a 10 | 25% | 50% | 25% | 100% |
| Menos de 5 | 40% | 50% | 10% | 100% |
Simulación de ahorro de retiro
Todo se calcula a precios constantes de noviembre de 2026, es decir que el aporte y el complemento final se expresan en pesos de hoy y el rendimiento de cada instrumento se mide por encima de la inflación, neto de costos y antes de impuestos. El aporte es fijo, el retiro ocurre a los 65 y el capital se consume en 25 años, hasta los 90, con un rendimiento de 2% anual, de modo que el complemento es lo que se puede retirar cada mes durante ese período.
| Rendimiento anual por encima de la inflación | Base | Adverso | Favorable |
|---|---|---|---|
| Corto plazo (plazo fijo, money market) | -1% | -3% | 0% |
| CER | 4% | 1% | 6% |
| Crecimiento (CEDEARs, renta variable) | 5% | 2% | 7% |
| Parámetro | Valor | ||
| Edad de retiro | 65 | ||
| Años de cobro del complemento | 25 | ||
| Rendimiento anual durante el retiro (sobre inflación) | 2% |
Los tres rendimientos de la tabla son supuestos del autor y no datos de mercado. Los salarios formales (RIPTE) subieron 21,4% entre diciembre y agosto, en línea con el 21,3% de inflación del período, según datos del INDEC, lo que justifica mantener el aporte constante a precios de hoy.
Qué cambia según la edad en que se empieza a ahorrar
Por cada $ 100.000 mensuales ahorrados hasta los 65, en el escenario base, el complemento mensual resulta el siguiente.
| Edad de inicio | Todo corto plazo | Todo CER | Esquema por horizonte |
|---|---|---|---|
| 30 | $149.829 | $380.640 | $328.994 |
| 40 | $112.253 | $215.229 | $187.741 |
| 50 | $70.704 | $103.483 | $92.837 |
| 55 | $48.310 | $62.049 | $57.050 |
| Caída 30 a 40 años | -42,9% |
Empezar diez años más tarde, de los 30 a los 40, reduce el complemento del esquema por horizonte 43%, y quedarse en corto plazo es la peor opción a cualquier edad. Que todo en CER supere al esquema por horizonte se debe a que el modelo no incluye volatilidad, que es justamente lo que el esquema busca reducir.
Un caso resuelto
Una empleada de 40 años con sueldo bruto de $ 2 millones, cercano al RIPTE de agosto ($ 1.982.518,19), ahorra $ 150.000 por mes hasta los 65, lo que suma $ 45 millones aportados a precios de hoy.
Si deja todo en pesos de corto plazo llega con $ 39,8 millones, menos de lo aportado, y obtiene $ 168.000 mensuales, mientras que con el esquema por horizonte llega con $ 66,6 millones y cobra $ 282.000, equivalentes al 63% del haber mínimo sin bono ($ 444.158,46) y $196.000 en el escenario adverso. Si empieza a los 45 el complemento baja a $204.000, 28% menos, y a los 50 queda en $139.000, 51% menos.
Con un ahorro de $ 90.000 el complemento sería de $ 169.000 (38% del haber mínimo sin bono) y de $ 117.000 en el escenario adverso, y con $ 260.000 llegaría a $ 488.000 (110%) y $ 339.000 respectivamente. Esos ahorros equivalen a cerca de 9% del sueldo neto de salarios brutos de $ 1,2 millones, $ 2 millones y $ 3,5 millones, con 17% de aportes personales.
En una prueba de estrés, si el tramo de crecimiento cae 35% a los 60 años, el capital del esquema por horizonte pierde 7,5% contra 30,9% de una cartera 100% de crecimiento, que termina con un complemento de $257.000, casi igual a los $260.000 del esquema.
Qué revisar cada año para el ahorro
Actualizar el aporte por el IPC del INDEC de los últimos doce meses, de modo que siga valiendo lo mismo en pesos de hoy.
Comparar la tasa efectiva de cada tramo con la inflación esperada a doce meses del REM del BCRA.
Pasar al tramo siguiente del esquema cuando cambie la cantidad de años que faltan para el retiro.
Revisar la historia laboral en Mi ANSES para confirmar que los 30 años de aportes estén completos.
Verificar el tope de deducción de los seguros de retiro en Ganancias ($ 753.472,14 en 2026) y los cambios en la normativa previsional antes de decidir el aporte del año.
La simulación ordena la decisión, pero no modela impuestos, comisiones puntuales, cambios de ingreso, interrupciones laborales ni instrumentos en dólares, cuyos bonos soberanos rinden entre 11,6% y 17,3% anual según Rava, ni una reestructuración de deuda soberana, que afectaría a los CER y a buena parte de los instrumentos locales, y tampoco calcula el haber individual de ANSES, que depende de la historia laboral de cada persona.
