Las expectativas sobre los resultados de Petrobras en el primer trimestre de 2012 no son los mejores. Los pronósticos de los analistas indican una caída del 27% en las ganancias netas que podrían llegar a R$ 7.980 millones, y a un 10,8% si se tiene en cuenta el ratio que mide las ganancias antes de impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda), de R$ 14.360 millones.

Se espera este desempeño a pesar del aumento de 20,2% previsto para las ganancias líquidas que rondarán los R$ 65.260 millones, según estimaciones de las cinco entidades que acompañan a la empresa: Credit Suisse, JP Morgan, Banco Itaú BBA, gora y Deutsche Bank.

Entre las proyecciones utilizadas, el JP Morgan es el más pesimista. El banco espera un ingreso de R$ 65.880 millones y un Ebitda de R$ 13.300 millones con una utilidad neta de R$ 6.800 millones, que los analistas admiten que está por debajo del consenso del mercado.

Los analistas Emerson Leite y Andre Sobreira, Credit Suisse, señalaron que el resultado del primer trimestre será especialmente importante porque va a proporcionar un mejor marco de referencia para el mercado para evaluar la capacidad de Petrobras para generar valor

El banco suizo espera que los ingresos de R$ 67.000 millones para el estado, con R$ 14.400 con Ebitda y una utilidad neta de R$ 8.700 millones. Las cifras se basan en una producción estable en el primer trimestre, aunque el banco considera que el alarmante descenso en la producción de 5% en marzo respecto a febrero, y los precios domésticos del petróleo ligeramente superiores en el trimestre, debido a los aumentos del 10% y el 2% en la nafta y el diesel, respectivamente, que sólo tuvo un impacto en los dos últimos meses del año pasado.

Itaú BBA señala que la empresa registrará una ganancia neta de $ 7.780 millones en el primer trimestre, 29% por debajo de los R$ 10.980 millones en el mismo periodo de 2011.

La proyección de Itaú BBA con Ebitda de la empresa es $14.500 millones, por debajo del 10% registrado en el mismo trimestre de 2011 y el 6% por encima de los R$ 13.660 millones del cuarto trimestre.

Credit Suisse también destaca que contribuirá a mejores resultados la estabilidad del consumo de combustible luego de una caída del 27% de las importaciones de diesel, y también por el incremento del 8,5% en los precios del petróleo en el cuarto trimestre, lo que mejora el precio de las ventas de la estatal.