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Inversión: casas centrales de multinacionales autorizaron apuestas al riesgo argentino

Una de cada cinco multinacionales recibieron la autorización por parte de sus casas matrices para realizar una inversión en la Bolsa: cuál es la elegida y por qué.

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Una de cada cinco multinacionales recibieron la autorización por parte de sus casas matrices para invertir en bonos soberanos ley Nueva York. Los preferidos son los globales 30,35 y 38, que provocaron un rally en noviembre, y tienen una TIR del 40% en dólares.

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Bonos corporativos

Sucede que los bonos corporativos hoy rinden incluso hasta debajo del bono del Tesoro de Estados Unidos, por lo cual están tan caros que ya no son una buena opción de compra, de ahí arriesgarse y pronosticar para el futuro un gobierno más market friendly, les hizo no tener problema en quedarse con los bonos, sin la urgencia de comprar para salir a reventarlos.

El flujo de pesos de las multinacionales en Argentina pasó ahora a ser colocado en este tipo de instrumentos, ya que desde septiembre pasado el BCRA prohibió que quienes accedan al MULC estén posicionados en Cedear u obligaciones negociables, y les dio 60 días para desprenderse de esos títulos. 

Apuesta

Muchas compañías se apuraron en hacerlo. Otras, en cambio, lo siguen manteniendo porque apuestan a que, de todas formas, el Gobierno no les autorizará el acceso al MULC.

Una de cada cinco multinacionales recibieron la autorización por parte de sus casas matrices para invertir en bonos soberanos ley Nueva York. Los preferidos son los globales 30,35 y 38, que provocaron un rally en noviembre, y tienen una TIR del 40% en dólares.

Desde Adcap Grupo Financiero advierten que los bonos soberanos siguen estando outperformance respecto al resto de los activos locales: "Sugerimos un pasaje del bono soberano en dólares GD38 al GD41, y efectivamente este último título tuvo un rendimiento del 7,4% en la semana". 

Pasarse al BsAs37

Además -dijeron en un informe- "creemos que tiene sentido para algunos inversores pasarse al bono BsAs37, aunque todavía no se dio el momento. Sin embargo, lo natural sería que si se maximizan los cupones, este bono debería reaccionar y le podría sacar más de un 10% al soberano".

"Sugerimos un pasaje del bono soberano en dólares GD38 al GD41, y efectivamente este último título tuvo un rendimiento del 7,4% en la semana". 

Por último, creen que para algún tipo de inversor arriesgado, alguien que esté dispuesto a jugar en la Argentina, ya se frenó ese outperformace de los bonos sobre las acciones.

Trade electoral

En ese sentido, sugieren quizás un pasaje de activos para jugar el trade electoral con acciones, que tienen más para subir y que no tienen un posicionamiento técnico tan marcado como los bonos.

Sucede que los bonos corporativos hoy rinden incluso hasta debajo del bono del Tesoro de Estados Unidos, por lo cual están tan caros que ya no son una buena opción de compra, de ahí arriesgarse y pronosticar para el futuro un gobierno más market friendly, les hizo no tener problema en quedarse con los bonos 

"La velocidad de interacción entre el gobierno, las empresas y los sindicatos es una buena señal para consolidar a la industria de oil & gas, estratégica para el país. De la mano de este fundamental, es nuestro sector preferido en cuanto a renta corporativa, por sobre el de generación de energía", sugieren en Adcap.

Se basan en que se está viendo mucha actividad y sobre todo, mucho compromiso de las empresas petroleras con respecto a la red de oleoductos de OldelVal, que vincula Vaca Muerta con Chile y que se encontraba inactiva desde el año 2006. Comenzaron las pruebas necesarias para su rehabilitación, lo que permitiría a comienzos de 2023 sumar el transporte de más de 100.000 barriles de exportación del shale oil neuquino.

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