Conflicto Rusia-Ucrania impacta en los mercados: sube el petróleo, caen las bolsas globales y arrastran a los bonos

Los mercados financieros internacionales reflejan las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania. Wall Street vuelve del feriado y muestra una apertura mixta y con elevada volatilidad. En Europa las bolsas operan al alza mientras que los bonos argentinos se acoplan a la volatilidad internacional y operan con signo negativo.

Wall Street inicia su semana en forma mixta, tras el feriado de ayer en Estados Unidos. El Dow Jones cae 0,28% mientras que el S&P500 sube 0,06% y el tecnológico Nasdaq gana 0,2%.

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En el acumulado del año, las acciones en Wall Street muestran bajas de 12% para el Nasdaq y de 8,9% para el caso del S&P 500.

En Europa, en cambio, el Stoxx50 opera al alza con una suba de 0,82%. El avance es similar al de la bolsa de Francia, Londres y Madrid que ganan 0,65%, 0,57% y 0,45% respectivamente

Los mercados de todo el mundo se vieron sacudidos esta mañana por la noticia de que Rusia ordenó un despliegue de parte de sus tropas -que ya alcanzan los 190.000 soldados- en Ucrania.

Esto ocurrió específicamente en las regiones de Donetsk y Luhansk, dos zonas separatistas a las que, en el día de ayer, Vladimir Putin había calificado como independientes del país ucraniano.

CONFLICTO UCRANIA-RUSIA: REACCIONES NEGATIVAS POR EL DECISIÓN DE PUTIN

Los analistas de Cohen señalaron que, a pesar de que ayer se creía que Rusia podría estar avanzando hacia una solución diplomática, la noticia de hoy tomó por sorpresa a todos los mercados, que reaccionaron mayormente a la baja.

"El gran temor es que este sea el inicio de una invasión a lo largo de Ucrania, y que Rusia esté decidiendo enviar tropas a estas zonas para así tomar una mayor posición estratégica para su siguiente avance. Bajo este escenario, los principales países de occidente, como Reino Unido y Estados Unidos, ya están analizando sanciones económicas para Rusia, que se darían a conocer en los próximos días", comentaron.

En medio de las tensiones por la presencia de tropas rusas en la frontera con Ucrania, el presidente de la Federación Rusa, Vladimir Putin, aseguró que su país reconocerá como independientes a las regiones ucranianas de Lugansk y Donetsk, algo que confirmó horas después mediante un decreto ejecutivo. Este documento implicaba, además, que el ejército ruso se dirigiera a esas regiones para "funciones de pacificación".

Desde Grupo SBS advirtieron que el anuncio de Putin añade más tensión a la ya existente y se espera ahora por la reacción de los países de la OTAN, que según distintos medios internacionales propondrían una serie de sanciones para Rusia.

"La bolsa de Moscú cae 4,9% en la jornada de hoy y acumula en una semana una contracción de 24,4% mientras que los commodities energéticos siguen su camino alcista con el gas natural avanzando 3,1% y el petróleo WTI subiendo 3,4% esta mañana", sostuvieron.

CONFLICTO UCRANIA-RUSIA: SUBE el petróleo

Como reacción a las tensiones geopolíticas en Rusia y Ucrania, el petróleo se dispara 3% en el caso del West Texas Intermediate (WTI). El crudo Brent, la referencia mundial del petróleo, subió un 2,3% a 97,55 dólares el barril. De esta forma, alcanzó en la mañana de hoy un nuevo máximo desde el año 2014.

Distintos especialistas indican que, en caso de avanzar el conflicto, se espera que el petróleo escale hasta los u$s 110 por barril.

Desde Cohen anticipan que, en este caso, se esperaría un avance respecto al acuerdo con Irán, que proporcionaría más de 1 millón de barriles por día, logrando así relajar a la ya presionada demanda del crudo.

"Ante este escenario, se podría esperar que los principales productores de crudo -es decir, Arabia Saudita, Emiratos Arabes y Kuwait- liberen parte de su suministro de barriles, un hecho que podría aumentar la oferta entre 3,5 y 4 millones de barriles diarios", dijeron.

En paralelo, los precios europeos del gas natural subieron más del 10 % después de que Alemania suspendiera la certificación del gasoducto Nord Stream 2 en respuesta a las acciones de Rusia.

Rusia es el mayor proveedor de gas de Europa y el gasoducto se estableció para duplicar el volumen de gas ruso canalizado directamente a Alemania.

CONFLICTO UCRANIA-RUSIA: Bonos en rojo

La deuda argentina inicia la semana con leves bajas aunque el mercado sigue expectante de un posible anuncio de acuerdo formal entre el FMI y el Gobierno.

La parte corta de la curva cae 0,22% en el Global 2029 y sube 0,25% en el Global 2035. En el tramo medio, los Globales caen 0,33% mientras que la deuda más larga retrocede hasta 0,38% en el caso del Global 2046.

En lo que respecta al acuerdo con el FMI, trascendió que uno de los puntos centrales es mantener el nivel de tasas reales positivas, por lo que cabría esperarse que las tasas de referencia y las de devaluación acompañen a la variación de precios e inflación para no perder terreno en términos reales.

Desde Cohen agregaron que, para cumplir estas metas, se realizaría un seguimiento diario a fin de realizar actualizaciones cambiarias que eviten un salto abrupto del tipo de cambio que luego impacte en la inflación.

"El Banco Central tendría autorización para intervenir en caso de cualquier imprevisto que rompa con dicha estrategia. Sin embargo, la intervención no podrá aplicarse ni al mercado de futuros ni a las operaciones mediante bonos en el mercado secundario", puntualizaron.

Además explicaron que, en definitiva, lo que se busca es el fortalecimiento de las reservas netas (hoy en terreno negativo), teniendo en cuenta un nivel de tipo de cambio competitivo para traccionar las exportaciones y, de esa manera, retroalimentar el circuito de acumulación. 

"Para que esto ocurra, es necesaria una economía con tasas reales en terreno positivo", dijeron.

Concretamente, el borrador que se filtró en las últimas horas, cuya fecha sería del 12 de febrero, apunta también a que "la tasa de variación del tipo de cambio oficial preservará la competitividad al mantener el tipo de cambio efectivo real en general sin alteraciones en relación con los niveles de finales de enero de 2022".

El acercamiento de un acuerdo resulta ser una buena noticia para el mercado y los bonos han recuperado posiciones en las últimas jornadas

Según trascendidos, el Gobierno tendría la intención de enviar el proyecto a la Cámara de Diputados el día viernes, para ser tratado entre el 10 y el 15 de marzo.

Desde Portfolio Personal Inversiones afirmaron que las señales de acuerdo que venimos viendo desde las últimas semanas fueron leídas con optimismo por el mercado. 

"Los globales argentinos transitaron ruedas más calmas a pesar de la fuerte volatilidad a nivel global"

Las acciones argentinas en Wall Street operan con mayoría de subas lideradas por Edenor que gana 6%, Grupo Financiero Galicia e YPF que avanzan 4,4% cada una. Banco Macro, Grupo Supervielle y BBVA Argentina avanzan 3,7% en promedio.

Del lado bajista, Tenaris, MercadoLibre y Globant lideran las pérdidas, con una baja de 2,45%, 1,3% y 0,9% respectivamente.

Los analistas de Balanz consideraron que más allá de estos avances, la incertidumbre respecto a la votación en el Congreso frenó una mayor caída del riesgo país argentino.

"El entendimiento con el FMI trajo una compresión significativa de la prima por riesgo. Después de alcanzar el nivel más alto desde la restructuración (1961 puntos), el EMBI Argentina tuvo una fuerte compresión post anuncio (entendimiento) a 1723 puntos. Sin embargo, la falta de mayores detalles del acuerdo (todavía), así como la incertidumbre por la dinámica en el Congreso, frenaron una compresión mayor en la prima de riesgo, la cual esperamos que se materialice en las próximas semanas a medida que el acuerdo con el FMI avance", dijeron desde la compañía.

Finalmente, Paula Gándara, head portfolio manager de Adcap Grupo Financiero, aclaró que de concretarse el acuerdo, se verá una buena dinámica en los activos locales. "Un acuerdo con el FMI repercute en forma positiva en todas las clases de activos, dado que esperamos que mejore la visión del crédito en términos generales, en la medida que evitaría una profundización de los desequilibrios macroeconómicos", dijo.