Para Pymes: cómo conseguir créditos 30 puntos más baratos en el mercado de capitales

Las tasas de interés de los bancos llegaron a superar el 100% durante el peor momento de la corrida cambiaria. Cómo aprovechar el mercado de capitales según la visión de los especialistas.

Pymes: cómo conseguir créditos 30 puntos más baratos en el mercado

Con la economía argentina en un ciclo de estanflación, las pymes sienten el impacto de la actividad económica y se ven perjudicadas por sus caídas en las ventas y suba en los costos. Asimismo, el financiamiento se vio golpeado, ya que las tasas de interés en los bancos mostraron un desplazamiento al alza significativo, acompañando la suba de tasa llevada a cabo por el BCRA, buscando en la tasa de interés en pesos a una respuesta para calmar la corrida cambiaria.

La tasa de interés pasó de niveles debajo del 30% a comienzo de año (en torno al 28%). Con la primera etapa de la corrida, la misma pasó a niveles de 40% y con la segunda etapa de la corrida se desplazó al 60% y toco un máximo de 72%. Desde allí, la tasa comenzó un lento proceso de relajación en los dos últimos meses hasta los valores actuales de 59%.

Las tasas de interés de los bancos llegaron a superar el 100% durante el peor momento de la corrida cambiaria. El financiamiento bancario vía el descubierto bancario, el descuento de cheques y las líneas de crédito para las pymes evidenció un notorio encarecimiento.

El financiamiento para las compañías es más costoso pero el mercado de capitales ofrece alternativas interesantes que permiten reducir sustancialmente el financiamiento para las compañías ya sea para sus gastos corrientes (capital de trabajo) así como para proyectos de inversión. El diferencial de financiamiento en el mercado de capitales respecto del financiamiento bancario supera los 20 puntos con un banco privado y 30 puntos con el Banco Nación.

Hasta 30 puntos menos

Sabina Ozomek, gerente General de Garantizar, sostiene que el modo más accesible para que las pymes logren financiarse más barato es a través del mercado de capitales. “La pyme que descuenta en el mercado tiene una tasa de descuento del 38% como tasa mínima y del 50% como tasa máxima, es decir, un promedio de 45% anual. Implica un diferencial de más de 20 puntos con la banca privada y 30 con el Banco Nación”.

Por otro lado, Ozomek explica que los inversores en el mercado de capitales compran créditos de pymes no solo de acuerdo a la capacidad de pago de la empresa sino también en base a la calificación crediticia de la SGR. “El BCRA otorga calificaciones crediticias a las SGR, junto con la Sepyme. Para ser un crédito preferido, el BCRA otorga dichas calificaciones y el diferencial entre un crédito preferido y otro que no lo es, suele ser de 2 a 3 puntos debajo del promedio del mercado”.

Paso a paso para financiarse

La alternativa para financiarse más barato es vía el mercado de capitales y para ello se necesita llevarlo a cabo mediante las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), las cuales son sociedades que tienen como objetivo lograr que las pequeñas y medianas empresas accedan a un mejor financiamiento. Para ello, emiten avales a favor de las pymes para que puedan presentar a entidades financieras, bancos o mercado de capitales.

El primer paso para poder acceder a dicho financiamiento es contactarse con una SGR y presentarle el certificado Pyme, el cual lo otorga el Ministerio de Producción junto con la AFIP. Actualmente, hay más de 300.000 pymes registradas y, además de poder tramitar una garantía en SGR, da régimen de beneficios impositivos.

Una vez presentado dicho certificado, se presentan documentos adicionales para obtener financiamiento de hasta $ 3 millones. Estos documentos son el certificado de ventas, el DNI del titular de la pyme y, si la misma es una empresa ya formada, se debe presentar el último balance y estatuto. Una vez entregados dichos documentos, en 72 hs generalmente la pyme recibe una respuesta por parte de la SGR y quien otorga la garantía. Con esa garantía, la SGR acompaña al dueño de la pyme al banco o al mercado de capitales a través de una Alyc para poder concretar dicho financiamiento y lograr mejores tasas de financiación en el descuento de cheques, de pagarés bursátiles y/o de obligaciones negociables.

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